Майская дозаправка. Когда рост?

На вчерашнем заседании ФРС, ключевую ставку оставили на прежнем уровне в 5,5%. Глава ФРС заявил, что пока неуместно снижать ставки, пока регулятор не увидит уверенного снижения инфляции до 2% (сейчас факт составляет: 3,5%) Экономисты считают, что только осенью 2024, регулятор начнет плавно опускать ставки по 0,25%.

Все это - учитывая негативную статистику за последние пару недель:

• Инфляция не снижается
• ВВП замедляется
• PMI по всем штатам уже в негативной зоне
• Индекс потребительских настроений падает рекордными темпами

В последние месяцы мировая экономика столкнулась с рядом вызовов и возможностей, которые будут оказывать влияние на ее дальнейшее развитие.

Первым важным фактором является неопределенность на рынке, вызванная геополитическими событиями, такими как напряженность вокруг Ирана и налоговый сезон в США. Эти факторы могут привести к краткосрочным колебаниям на рынке, однако ожидается, что ликвидность повысится, что может стимулировать экономическое восстановление.

Показатели ликвидности радуют, стрелка графика начала медленно но верно подниматься вверх после спада:

Вторым ключевым моментом является положительная динамика в экономических показателях, таких как индекс City Group Surprise Index и производственный индекс PMI, указывающая на улучшение общего состояния экономики. Это может создать благоприятный нарратив для инвесторов и способствовать росту рынка в среднесрочной перспективе.

Третий фактор, о котором следует упомянуть, - это риски, связанные с изменениями в работе банков и на рынке бондов, а также оттоком ликвидности из-за выпуска новых долговых обязательств. Эти факторы могут создать дополнительную волатильность на рынке и вызвать коррекцию в ближайшем будущем.

Кроме того, рост цен на нефть и его возможное воздействие на инфляцию и потребительское потребление также заслуживают внимания. Увеличение цен на нефть может повысить инфляцию и оказать давление на потребителя, что может отразиться на экономике, особенно в секторе услуг.

Если взглянуть на график индустриального сектора, то видна просадка на протяжении 2023 и начала 2024 годов. Однако стоит предположить, что тенденция уже нас коснулась, и пора восстанавливаться. Переговоры с профсоюзами и увеличение среднего показателя заработной платы способствуют этому.

Рынки Европы и Америки в свою очередь также подвержены некоторой неопределенности, но с возможностью улучшения в перспективе. Однако проблемы на рынке труда в Европе и вызванные этим негативные аспекты могут создать дополнительные вызовы для экономического развития.

Китай, с одной стороны, активно экспортирует, но сталкивается с проблемами демографии и дефляцией, что может затруднить стимулирование его экономики через потребление.

В целом, хотя мировая экономика сталкивается с некоторой неопределенностью и рисками, существуют также и потенциалы для роста и восстановления. Важно следить за дальнейшим развитием событий и адаптировать инвестиционные стратегии в соответствии с текущей ситуацией на рынке.

Но наряду с этим есть и хорошие новости - казначейство будет выкупать трежерис, ликвидность какая-то все таки будет, не даст Йелен сложиться рынкам, год выборов все же.

Если вы не успели закупиться, то до разворота еще есть время, об этом говорят цифры ниже.

Крипта летит вместе с рынком, биток ниже 58k.

Рекордный отток -$563М из BTC ETF фондов на фоне падения BTC ниже $60К

Топливо, которое нас толкало с $38К до $74К, притоки в $28B в BTC ETF на фоне неубедительной динамики BTC в последние дни начали стремительно разворачиваться.

С 24 апреля по 30 апреля - 5 торговых сессий Blackrock выдавал занимательные цифры нулевого движения по ETF и вот вчера разродился на отток в $36.9M.

Несмотря на то, что вчерашнее заседание ФРС принесло смешанные чувства (сокращение программы QT, на котором мы посыпались в январе 2022 года, и сокращение количества потенциальных снижений ставки до 1го вместо 3х) - ритейл не только не стал выкупать дип, но еще и подлил масла в огонь.

Fidelity также установили антирекорд -$191М.

Если смотреть по истории, то Апрель - первый “красный” месяц для BTC с августа 2023 года. Ну а месяц май - считается самым слабым периодом по доходности.

Пока альта падает, по CZ и Бинанс нагоняют фуда (мол, всех посадим, все закроем и так далее), можно сказать, что на рынке наступает период тухляка и разочарований.

Насколько долго продлится? Никто не знает, но одно известно точно: многие альты уже приходят к ценам, когда BTC торговался по 15-20k, а это значит, что уже сейчас неплохое время для ПОСТЕПЕННОГО и плавного набора фундаментальных позиций.

Следим за действиями BlackRock и ФРС, поглядываем на доминацию BTC и других метрик и ни в коем случае ничего не продаем: сейчас нужно ТОЛЬКО накапливать активы. Сегодняшний вроде бы мусор - уже завтра может стать бриллиантом: рынок крипты работает только так)).

Автор статьи: V_o_l_u_n_t_e_e_r, аналитик Макро в LEVEL UP.