Бумажные руки “+” для продолжения роста

Отчет по ИПЦ США за февраль не смог уложиться в ожидания рынка, отразив рост по сравнению с прогнозными данными.

Между тем, реакция фондового рынка на отчет была разной. Индекс доллара незначительно колеблется.

Ключевые индексы США находятся в верхних значениях.

Аналитики объясняют рост акций просто: отчет по ИПЦ США не изменил ожидания по первому снижению ключевой ставки ФРС, и оно все также стоит на июнь. Хотя известно, что средняя динамика индексов акций США уже давно не отражает ситуацию по всем классам акций.

По Битку, в этом цикле наблюдается минимальная глубина коррекций за всю историю наблюдений. Конечно, еще не вечер, но пройдено уже как минимум 1/3 цикла.

Я понимаю людей, которые постоянно порываются продать и зафиксить. История предыдущего цикла (медвежка, FTX, крах западных банков) продолжает преследовать их спустя годы.

Помимо BTC ATH до халвинга, это еще один аспект, который делает этот цикл не таким, как прошлые. Обычно за ATH была коррекция, сейчас BTC рисует ATH, а ETFы продолжают выкупать в том же темпе.

The Kobeissi Letter: Думали, инфляция исчезла?

В годовом исчислении за 3 месяца инфляция Supercore подскочила на 6,9% в феврале.

Инфляция основных услуг за вычетом жилья - это ключевой показатель, за которым следит ФРС, также известный как инфляция Supercore.

В январе этот показатель подскочил на 0,7% в месячном исчислении, что стало самым большим скачком с сентября 2022 года.

В феврале он вырос еще на 0,5 % за месяц после многократного повышения в 2023 году.

И все это при том, что рост реальной заработной платы снова стал отрицательным.

Борьба с инфляцией еще далека от завершения.

The Kobeissi Letter: Инфляция CPI составляет 3,2%, однако инфляция по многим товарам первой необходимости гораздо выше:

1. Инфляция автомобильного страхования: 20,6%
2. Инфляция на транспорт: 9,9 %
3. Инфляция на ремонт автомобиля: 6.7%
4. Инфляция больничных услуг: 6.1%
5. Инфляция для домовладельцев: 6.0%
6. Инфляция арендной платы: 5.8%
7. Инфляция продуктов питания вдали от дома: 4.5%
8. Инфляция электроэнергии: 3.6%.

И базовый индекс потребительских цен, и основной индекс потребительских цен оказались выше ожиданий.

Это уже ТРЕТИЙ месяц подряд, когда оба показателя превышают ожидания.

За последние 3 месяца рынки оценили ТРИ снижения процентных ставок в 2024 году.

Доступность жилья продолжает ухудшаться.

The Kobeissi Letter: После небольшого перерыва мы возвращаемся:

Акции Nvidia, NVDA, выросли на $52 или 6% после публикации данных по инфляции.

Мы только что увидели, как инфляция подскочила 2-й месяц подряд, в то время как снижение процентных ставок все еще не рассматривается.

С января из ожиданий рынка было исключено 3 снижения процентных ставок.

Между тем, индекс S&P 500 в этом году достиг 16 новых рекордных отметок и в ближайшее время побьет рекорд 1995 года по количеству рекордных отметок за год.

KKGB Kitty: Что означает, когда акции торгуются вверх на фоне того, что данные по инфляции начинают выглядеть неизменно плохо? Это означает, что участники рынка считают, что ФРС блефует и негласно согласится на более высокий целевой уровень инфляции и пойдет на снижение ставок, в то время как дезинфляция затормозилась выше официального целевого уровня. На самом деле, более 3 сокращений ставок все еще оцениваются как 24, в то время как 1-летние ставки BE выросли на целый % пункт с середины января.

Почему это гарантирует, что инфляция в будущем не будет расти? Потому что США больше не являются экономикой свободных рынков. Ни Трамп, ни Байден не являются сторонниками свободных рынков. Они оба - интервенционисты. Их политика одинакова в том, что они стремятся ограничить свободные рынки. Один - через расходы и субсидии, другой - через протекционизм и тарифы. Обе эти популистские программы в долгосрочной перспективе приведут к росту инфляции.

ФРС - это последний якорь. Если ФРС потеряет контроль над инфляционными ожиданиями, а похоже, что ФРС уже потеряла доверие рынков, долгосрочные правые инфляционные хвосты значительно разжиреют, выйдя за рамки циклических колебаний.

Играя роль пособников сутенеров, JPOW и Йеллен пытаются справиться с этой проблемой, подправляя структуру QRA и сокращая WAM ФРС. Реформа SLR стала бы еще одним шагом на пути к успеху. Все это не решает структурную проблему: безудержный дефицит и структурные сдвиги в сторону повышения инфляции.

Willy Woo: Ежедневный приток капитала, хранящегося в сети Bitcoin, только что превысил $2 млрд в день. Это уровень, которого мы достигли в последний раз, когда был полный бычий рынок. На этот раз он должен подняться гораздо выше.

Спотовые ETF заметно открывают приток средств.

Robert Sterling: Это самый страшный график, который я когда-либо делал. Вот как выглядит ситуация, когда страна движется к финансовой пропасти.

Каждый цвет показывает, что к национальному долгу прибавляется 1 Т долларов.

Brian Armstrong: Вот почему (отчасти) BTC имеет значение. Это возвращение к золотому стандарту, от которого мы полностью отказались в 1971 году. Возвращение к финансовой дисциплине.

BTC станет важным сдерживающим фактором для чрезмерных дефицитных расходов, которые необходимы для того, чтобы США и доллар оставались сильными.

Crypto Rover: вчера наблюдался самый большой чистый приток средств в спот BTC ETF: +$1 045 000 000.

Kelvin Koh: Мы только достигли нового ATH для BTC, а я уже вижу, как люди говорят о фиксации прибыли. Либо у нас есть кучка людей, которые никогда не сталкивались с настоящим крипто-бычьим рынком, либо некоторые люди так сильно пострадали от саги FTX, что их психика инвестора навсегда повреждена. Еще одна короткая история...

Я занялся криптовалютами в 2017 году. До этого мое единственное знакомство с криптовалютами - это встреча с Артуром Хейсом в начале 2015 года, когда он проводил сид раунд для Bitmex. Мой друг представил Bitmex как Goldman Sachs для криптовалют, поэтому я должен был встретиться с ним. Он представил мне Bitmex и поделился со мной своей комнатой данных. Артур мне понравился, и я подумал, что у него хороший бизнес. Но он хотел привлечь $20 млн, а это было слишком много, учитывая, какими были его доходы на тот момент. Я предложил вложить $10 млн, надеясь, что мы сойдемся на $15 млн, но он не клюнул на эту наживку. Поэтому я не стал продолжать сделку.

В общем, в январе 2017 года мы с двумя моими друзьями (тогда мы были "нормальными") начали говорить о BTC, потому что он достиг нового ATH и попал в заголовки основных СМИ. Поначалу это был просто непринужденный разговор о стремительном росте цены BTC. Так продолжалось несколько месяцев, и каждый из нас подталкивал другого к каким-то действиям, но никто не делал этого.

Я покинул Indus в июне 2017 года, и у меня наконец появилось время, чтобы всерьез заняться криптовалютами. Я вновь встретился с двумя друзьями (которые впоследствии стали моими партнерами в Spartan), которые нашли свой путь в криптовалюте несколькими месяцами ранее и познакомили меня с несколькими людьми из своей сети, которые занимались инновациями в этом пространстве.

Я провел около 3 месяцев, посещая мероприятия и проваливаясь в кроличью нору. В конце концов я создал обменный счет (думаю, это был Bittrex. Binance еще не был запущен) и купил свой первый BTC в сентябре. После этого я рассказал об этом двум обычным друзьям. Помню, как один из них недоверчиво спросил: "Так это реально??? Ты заработал деньги???"

Через два месяца один из друзей-нормалов тоже решился и купил свой первый BTC. Другой друг добрался до него только в начале 2018 года, когда цикл достиг пика. Многие из вас, вероятно, пережили нечто подобное на своем пути к открытию криптовалют.

Мораль этой истории такова: обычные розничные инвесторы обычно начинают интересоваться криптовалютами, когда видят, что BTC достиг ATH, а СМИ все чаще освещают этот класс активов. Таким образом, ATH обычно предвещает начало интереса розничных инвесторов к криптовалюте. Как правило, пройдут недели или месяцы, прежде чем капитал начнет работать, потому что люди будут подходить к делу со скептицизмом и осторожностью. Они захотят увидеть, как их друзья окунутся в этот мир и заработают деньги, прежде чем убедят себя сделать то же самое

А когда они заработают деньги, то расскажут об этом еще большему количеству друзей, и капитал постепенно превратится в снежный ком. Так что достижение BTC максимума ATH - это только начало пузыря. Многие другие монеты также достигнут новых ATH, прежде чем мы приблизимся к пику цикла. Кроме того, сезон альткоинов еще даже не начался, и многие из них еще далеки от достижения новых ATH. Мы можем начать испытывать гипервентиляцию, когда некоторые из них это сделают. А пока наслаждайтесь бычьим рынком.

Andrew Kang: Будет сейсмическое перераспределение стоимости от недвижимости к криптовалютам, вызванное стабильно высокими ставками.

Математика недвижимости довольно безумна, если учесть, что высокие ставки бьют по расходам (проценты) + цены + относительная доходность по сравнению с другими активами, так что инвесторы в недвижимость получают тройной сложный пиздец.

Бывает трудно осознать количество богатства в недвижимости, но оно действительно гигантское. Если вы посмотрите на некоторых богатейших людей/семьи/предприятия во всем мире, большая часть их богатства связана с недвижимостью, потому что она традиционно считается хорошим местом для хранения ценностей.

Общая стоимость недвижимости одного только Майами (города, не входящего даже в пятерку лучших в США) составляет $1,5 трлн - примерно столько же, сколько рыночная стоимость BTC. Общая стоимость всей мировой недвижимости составляет $280 трлн. По мере того, как приливы и отливы будут меняться, новые деньги в недвижимость будут все чаще направляться в криптовалюты, и вы даже увидите больше прямых потоков из недвижимости в криптовалюты.

Пристегните ремни, появится новый класс элиты, и это будут те, кто ставит на волшебные интернет-монеты.

https://www.chiangraitimes.com/news/chinese-create-a-gold-rush-as-property-prices-crash/

Эпоха после появления ETF будет известна как "великое пробуждение", когда аллокаторы пробудятся и поймут, какой класс активов действительно лучше всего подходит для хранения их богатства.

PlanB: Первые три халвинга не были оценены в...

Robert Kiyosaki: УРОКИ от стариков молодым.

Будучи очень пожилым человеком, я замечаю два жизненных урока в других пожилых людях.

• УРОК № 1: Ваша диета и физические упражнения проявляются в вашем теле как здоровье.
• УРОК № 2: Ваше отношение к жизни проявляется в вашем лице.

Боюсь, что скоро мы вступим в очень сложный экономический период.

Что бы ни случилось, пожалуйста, не забывайте заботиться о своем здоровье и больше улыбаться, когда становится трудно.

К слову, Байден предложил ввести 30% налог на электроэнергию для биткоин-майнеров

Администрация Джона Байдена инициировала налог в размере 30% на электроэнергию для майнинговых компаний.

Налог планируют вводить в три этапа: 10% в первый год, 20% во второй и 30% в третий. Сообщается, что налогообложение коснется даже майнинговых фирм, которые самостоятельно производят электроэнергию.

Вот и охлаждение рынка подошло и так уменьшение награды вдвое с халвингом, так еще и налог

Также, что не все на Уолл-Стрит придерживаются бычьих прогнозов. Так, CIO Morgan Stanley Майк Уилсон подтвердил свой прогноз по S&P 500 в 4500 пунктов на конец года, сказав, что он не видит оправданий для повышения, учитывая отсутствие широкого роста корпоративных доходов.

• Отчет по ИПЦ США не изменил ожидания по первому снижению ключевой ставки ФРС, и оно все также стоит на июнь.
• Много людей, которые постоянно порываются продать и зафиксить = есть еще много корма для бычьего тренда.
• ETFы продолжают выкупать в том же темпе = инфляция толкает капиталы в Биток, это гуд.
• Борьба с инфляцией еще далека от завершения. Значит ставку еще подержат.
• И базовый индекс потребительских цен, и основной индекс потребительских цен оказались выше ожиданий. Это говорит и наличии большой ликвидности в системе.
• Как пишут гуру рынка, инфляция подскочила 2-й месяц подряд, в то время как снижение процентных ставок все еще не рассматривается. Перекос финансовой системы дает фору рынку для роста.
• Обе популистские программы конкурирующих претендентов на трон Северной Америки в долгосрочной перспективе приведут к росту инфляции. Что дает большой задел для восходящего тренда на годы вперед.
• Продолжается большой чистый приток средств в спот BTC ETF, рынку не дают идти вниз.
• У нас есть новые инвесторы, которые никогда не сталкивались с настоящим крипто-бычьим рынком. Это дает шанс хорошо заработать на знании паттернов крипты.
• Настоящий рост еще впереди, т.к. обычные люди начинают интересоваться криптовалютами через некоторое время, после того когда видят, что BTC достиг ATH (а вам звонили далекие от крипты знакомые, чтобы узнать как купить Биток? Мне, да).
• Знающие считают , что новые деньги из недвижимости будут все чаще направляться в криптовалюты. Дополнительные стимулы купить недооцененные альты сейчас, потом будет видимо дорого).
• Кийосаки говорит что скоро мы вступим в очень сложный экономический период. Наверное отчасти из-за Сонного Джо, который предложил ввести 30% налог на электроэнергию для биткоин-майнеров или прогноза Morgan Stanley по S&P 500 в 4500 пунктов на конец года. Ну что же кэш по любому надо держать на откуп. Видимо есть некоторые явные и не явные причины для похода на юг на некоторое время.

Автор статьи: V_o_l_u_n_t_e_e_r, аналитик Макро в LEVEL UP.