Обзор экосистемы Terra | Причина краха LUNA

Сегодня поговорим о том, как работала, в свое время, топовая экосистема Terra. Уже вижу немой вопрос – зачем? Ответ: В свое время Луна дала сотни иксов ранним инвесторам, хайпанув через уникальный алгоритмический стейбл, а потом упала до 0 – мы разберемся не только в поиске "уникальности" у подобных исковых экосистем, но и возможности находить мелкие изъяны, которые могут привести к полному скаму проекта.

Изначально, Luna была призвана децентрализовать стейблокины, своим стейблом $USN.

Основная цель Terra (была) – создать не хуже по скорости, качеству и комиссиям цифровую платежную систему, которая будет независима от людей и сможет обеспечивать работу без их участия. Работает система на PoS.

Основной цепляющей особенностью проекта было функционирование на нескольких блокчейнах сразу, что обеспечивает большую децентрализацию. Конечно, как показала практика – один кореец все равно может все испортить :)

Применение токена $LUNA было до боли простым – разработка новых dApps на Terra приводит к большому спросу на $UST, который сокращает предложение $LUNA и тем самым способствует его росту. То есть, предложение $LUNA уменьшается, когда спрос на $UST растет, это приводит к росту $LUNA. И наоборот. Так они сместили риски падения стейбла на $LUNA.

Крах алгоритмической экосистемы Terra

Изначально, в схеме была одна главная проблема: курс UST привязан к доллару, но в тоже время, Terra может создать любое количество UST. Желающих вложить UST под 20% АРУ было много. А вот заёмщиков — нет.

Первое снижение, с 19,5% до 18% годовых, случилось 1 мая 2022. Поздним вечером 7 мая, в субботу, всё идёт не по плану. Terra забирает 150 млн. долларов ликвидности — более 37% из пула.

Это сделало пул гораздо менее способным к конвертации больших объемов. Через 5 минут после изъятия ликвидности неизвестный выплескивает на рынок 84 млн. UST и во время очередного памп-сквиза рынка, бывший стейблкоин UST не смог устоять и потерял привязку к доллару

Экосистема оказалась настолько сложной, что даже её создатели не смогли удержать её на плаву допустив фатальную ошибку. Значит — идеальная экосистема должна быть максимально простой? Пиши свое мнение в коменты.