Письмо
Меня зовут Ник, и я являюсь аналитиком.
Надеюсь, ваша неделя проходит прекрасно!
Меня зовут Ник, и я являюсь аналитиком.
С 2019 года я веду камерный канал - блог (совершенно бесплатный и никогда не заказывающий/покупающий рекламу), и это письмо тоже не про рекламу, кстати, вот один из пример мой исследовательской работы на английском языке: https://stormy-rail-38a.notion.site/Especially-for-Decentr-d41f2321a6c742a4b21564b802c6a437
Я не являюсь пользователем социальных сетей и честно говоря, никогда не учил историю в традиционном понимании, поскольку я работаю с цифрами и давно осознал для себя, что экономика = общество (и наоборот). Достаточно взглянуть на экономические данные и сразу же становится всё понятно.. И недавно, когда я погружался в историю Великой Депрессии, мне вышли ваши видеоролики, после чего я изучил биографию и был мягко говоря удивлен..
Перед тем как перейти к моему посланию, я хотел бы поделиться несколькими размышлениями..
Первая мысль заключается в том, что мировая экономика находится в не совсем явной рецессии, а золото будет торговаться выше 5000$ в течении следующих 5-ти лет, - почему? Ну, как только Китай освоит сосуществование с Covid-19, несомненно, это приведет к всплеску спроса, в первую очередь на энергоносители и металлы. А если Американский спад (который уже происходит) приведет к огромному бюджетному и торговому дефициту (который уже происходит), - такие пробелы, могут быть заполнены только инфляционной монетарной политикой. Именно эти условия привели к росту цены золота с 35$ в 1970 году до 850$ в 1980 году.
История рифмуется, как сказал Марк Твен, а золото блестит.
Когда Никсон закрыл золотое окно в 71 году, мои родители (вероятно) все еще смотрели утренние мультфильмы, а в этот момент золото взлетело с 175$ в 1975 году до более чем 800$ - менее чем пять лет спустя. Везение это или нет, но я теперь достаточно взрослый, чтобы извлечь несколько исторических уроков и закономерностей, которые могут указать на то, что завтра стоимость золота будет двигаться на "север". Золото в конце 70-х годов рвануло вверх в основном потому, что еще не было предрешено, что нефть будет привязана к доллару. В ту ушедшую эпоху диско, широких галстуков и клетчатых костюмов ни ОПЕК, ни Европа не были против идеи расчета по нефтяным сделкам золотом, а не американскими тенге. Это было связано с тем, что те самые UST в 70-е годы не очень-то любили, доверяли или ценили. К счастью, Пол Волкер смог убедить нефтяные страны довериться фиатным деньгам дяди Сэма, взвинтив процентные ставки до небес, чтобы восстановить веру в UST и следовательно, дать ОПЕК уверенность в том, что нефть можно продавать в долларах, а не в золоте. В частности, Волкер поднял ставки до 15+%, что привело к тому, что реальная ставка по 10-летнему UST составила более 8%. Таким образом, это стало решающим фактором для того, чтобы нефтедоллар стал реальностью и следовательно, доллар США стал мировым резервным энергетическим активом (и хулиганом) на целое поколение вперед. Пауэлл - не Волкер - и к сожалению, благодаря счету дяди Сэма (т.е. уровню долга), те дни и те доллары США и UST утратили свою благодать и следовательно, постепенно исчезают с радаров ОПЕК. За это мы также можем поблагодарить открыто загнанного в угол Пауэлла за так называемую войну с инфляцией, которая, помимо многих других неудачных фиаско, привела к медленному и неуклонному процессу дедолларизации и снижению веры в этот очень важный, глобальный долговой инструмент, известный как UST.
Однако, как я считаю, нефтяные страны не глупы.
Представители ОПЕК знают, что долговые обязательства уже не те, что раньше.
И в отличие от Волкера, Пауэлл не может довести 10-летнюю UST до настоящих 8% (т.е. скорректированных на инфляцию). Даже его так называемые номинальные ставки в 5% сокрушили кредитные рынки, казначейские облигации и почти все остальное на своем пути. И если Пауэлл мечтает поднять ставку до 15%, как Волкер, чтобы соблазнить ОПЕК, он буквально убьет всю экономику США двузначным повышением - при государственном долге в 31 триллион долларов. Короче говоря, просто нет возможности сравнить возможности Волкера (в 70-х годах) с долговой реальностью Пауэлла в 2023 году. Это означает, что ФРС не сможет сделать то, что потребуется на этот раз, чтобы не позволить ОПЕК выбрать, например, золота в качестве основного актива для расчетов по своим энергетическим сделкам.
Дни могущественного нефтедоллара, медленно, но неуклонно подходят к концу. Но это не значит, что доллар умрёт.
Если задуматься об этом секунду... или, что еще лучше, посмотрите на график золота.. Вполне правдоподобно, что золото может стать основным (или вторичным) расчетным активом на энергетическом рынке, но любой из этих сценариев приведет к тому, что к 2027 или 2028 году золото будет стоить около 6000$. Опять же, есть над чем задуматься, не так ли? В то же время, я бы не хотел оказаться на месте Пауэлла.
Не знаю, попытается ли он спасти нефтедоллар, разрушив экономику США, или кто знает, еще что-нибудь похуже. Возможно, Вашингтон отвлечет нас новыми военными играми. Мы можем только ждать и наблюдать, как заканчиваются хорошие варианты и остаются только плохие (и отчаянные) - модель, которую Хемингуэй, а не Твен, сделал совершенно ясной, и которую могут (и возможно придется) повторить:
Вдобавок, реальная доходность в США находится на относительных экстремумах, и ФРС (по моему мнению) уже не будет повышать ставки, поскольку рынок труда охлаждается, а дезинфляция продолжается.
Люди часто говорят, что золото - это хеджирование от инфляции. На самом деле, это не так.
Если посмотреть на реальную доходность, то все встанет на свои места..
Я думаю, нас ждет бычий глоток. Как это отразится на цене золота в среднесрочной перспективе?
Однако, в условиях глубоко инвертированной кривой доходности, банкам становится сложнее выдавать кредиты, поэтому они склонны ужесточать стандарты кредитования, делая кредиты более труднодоступными. В таких условиях спрос на кредиты начинает падать, поскольку растет неопределенность и снижается деловая уверенность.
Еще одна мысль заключается в том, что развивающийся рынок (по моему мнению) предлагает лучший профиль риска/доходности, чем их аналоги на развитых рынках. В акциях развивающихся стран показатели, в настоящее время, находятся вблизи своих 15-летних минимумов. Кроме того, многие валюты развивающихся стран, в настоящее время, недооценены, учитывая долю таких стран на мировом экспортном рынке. Например, в третьем квартале корейская вона упала до самого низкого уровня по отношению к доллару с марта 2009 года. Пространство для роста...
И похоже, что натуральный газ может быть ассиметричной сделкой на 2023/24 год.
Вот траектория которую я наметил:
Но я не считаю себя экспертов в традиционном секторе, и я больше уверен в своих способностях на альтернативных (криптовалютных) рынках (надеюсь, вы не живете предрассудками старого мира).
Статистика на данный момент простая - большинство людей считаю единственными законными деньгами - золото и серебро, (а потом фиатные валюты) - и я не могу винить их за это.
Деньги и кредит имеют правовой статус, который отличается от других форм собственности. Некоторые вещи можно приобрести только через законное платежное средство, а Биткоин не является законным платежным средством. Но есть еще одно различие, которое в глазах простых людей убивает любые криптовалюты насмерть: когда право собственности на законные деньги и кредиты переходит, оно переходит абсолютно. Если кто-то украдет ваш кошелек с наличностью. Нет сомнений, что вор совершил преступление. Но если он потратит украденные банкноты в магазине, а владелец магазина не был участником кражи, то банкноты станут собственностью владельца магазина, и у вас не будет претензий к нему. Это также верно, если вор перевел кредитные деньги с вашего банковского счета. Сегодня это происходит постоянно.
Банк может отозвать средства, если произошла ошибка, а ошибка может быть установлена по различиям в сверке между банками. Если банк допустил ошибку в управлении нашим депозитным счетом, у нас может быть иск к банку (и не маленький), но после того, как средства ушли с нашего счета, банк обычно не может их вернуть, поэтому банк должен нести убытки. Но если банк получил инструкции по переводу средств с нашего счета, то при переводе средств претензий быть не может, даже если ваш счет был взломан. Эта основа была заложена в римском праве, которое различало деньги и кредиты в ходе обычной банковской деятельности и установила юридические обязательства банка по отношению к предметам, которые находятся у него на хранении.
Первое - это mutuum, в современном бухгалтерском учете - обязательство банка в пользу клиента. А второе - это depositum, при котором деньги собственность клиента. Разница между mutuum и depositum не ограничивается деньгами или кредитами, а распространяется на другие классы активов, которые могут быть переданы. Например, долги могут свободно покупаться и продаваться без согласия должника. В конце концов, это происходит, когда клиент передает обязательство, выписывая чек или прикладывая дебетовую карту к платежному автомату.
Но Биткоин не имеет такого юридического статуса (пока что). Благодаря прозрачности блокчейна, Биткоин является конкретно идентифицируемой собственностью, такой же, как право собственности на картину или любой материальный актив. Его недостатком как валюты является то, что блокчейн идентифицирует BTC как чью-то собственность в прошлом. Для нынешнего владельца это может не иметь значения. Но если у властей есть доказательства того, что ваш BTC был ранее украден, использовался для отмывания денег или приобретен на доходы, полученные преступным путем, они могут отследить путь до вас и законно конфисковать его без компенсации. Любые протесты о том, что им нужен ключ от кошелька, ничего не значат: юридически такие криптовалюты не могут быть вашей собственностью, и если вы откажетесь предоставить доступ к ним, - вы будете виновны в препятствовании закону. Очевидно, что, поскольку криптовалюты являются относительно новым явлением, это требует дальнейшей юридической проверки и подтверждения в различных юрисдикциях. Еще более важным, пожалуй, является его непригодность для использования в качестве денег, (в традиционном понимании) - со времен двенадцати таблиц Рима, устанавливающих первоначальную основу римского права, датируемых примерно 450 годом до н.э. было установлено, что кредит, а не монеты, обеспечивают капитал для купцов и предприятий. Кредит всегда был основным средством финансирования бизнеса и торговли. Финикийцы, торговавшие в Средиземноморье и за его пределами, нуждались в кредите за тысячу лет до того, как двенадцать таблиц Рима стали основой римского права. И когда кредит стал основан на деньгах, а не на обязательстве поставить конкретные товары, он требовал постоянной/стабильной стоимости. Будучи по своей природе волатильным, BTC не подходит для этой роли. А жесткий ограничитель на его количество означает, что если бы он стал повсеместно использоваться в качестве денег, то постоянно растущая покупательная способность, которая, вероятно, будет иметь место, уничтожит спрос на кредиты на его основе. Слепые фанатики Биткойна могут утверждать, что в этом и есть смысл, но в этом случае они просто демонстрируют свое невежество в отношении значимости кредита для всего экономического развития.
Итак, доказательная база, что я не являюсь слепым фанатиком криптовалют находится выше, но я утверждаю, что мир меняется и будет продолжать меняться, а моя сфера - переизбыток финансовых возможностей, который когда либо видел мир.
Я хотел бы поделиться с вами своими знаниями с комплексной стратегией прибыльных спекуляций, - я не ищу финансирования, а лишь предлагаю обменяться знаниями, естественно, если это покажется интересным.
У нас еще есть два с половиной года до вершины следующего цикла. Но независимо от этого, я просто хочу сказать, что если мы посмотрим на текущий медвежий рынок, то даже в случае, если мы решим повторить ~83% падения, как на предыдущих медвежьих рынках, мы увидим, как цена отметит 500MA на уровне ~12000$, найдет дно и затем продолжит рост к новому историческому максимуму где-то в 2024 году. Худшее, похоже, уже позади, по крайней мере, в отношении времени. Глядя на цену, я считаю, что дно находится "здесь", и что даже если мы повторно протестируем 15500$ - мы, скорее всего, просто пройдем минимум и развернемся, а не прорвемся на 20-30% ниже, закрепимся там, а затем раллируем от этого минимума.
И если посмотреть на то, как функционировали предыдущие циклы, то между ними есть лишь незначительные различия, и пока что первый акт (медвежий цикл) этого следующего большого цикла совпадает по продолжительности с предыдущим. В связи с этим и с учетом того, что ценовая динамика выглядит так, как она выглядит, в настоящее время, я ожидаю, увидеть 48 тысяч долларов, торгуемые до следующего халвинга, где-то в конце марта следующего года.
Но я предлагаю отбросить Биткоин и сфокусироваться на асимметричных сделках в средних и низких капиталовложениях.
Рынок альткойнов продолжает колебаться внутри этого диапазона, который держится уже 444 дня, причем большую часть этого периода рынок находил сопротивление на уровне ~613 млрд. долларов, а в апреле произошел фейк выше этого уровня. После недавнего отката от этого сопротивления мы вернулись к поддержке в районе 500 млрд. долларов. Кроме этого, несколько недель назад мы отвергли 200MA, и если рынок альткойнов начнет двигаться ниже 500 млрд. в течение следующей недели или двух, я бы ожидал увидеть повторное тестирование 480 млрд. в качестве поддержки, а в случае неудачи следующей целью станут минимумы текущего цикла и диапазона на уровне 427 млрд.
Независимо от этого, пока данный диапазон продолжает удерживаться, вероятно, что худшее для ценовой капитуляции уже позади, и сейчас мы наблюдаем временную капитуляцию с возможностью еще много месяцев рубиться внутри этого диапазона, прежде чем принять цену выше 600 млрд. Если и когда мы увидим это - и 200МА снова станет поддержкой - я считаю, что это станет триггером для общерыночного ралли альткоинов до уровня 864 млрд. (т.е. 50% роста).
Если кто-то ждет подходящего момента для входа в альткойны, я буду очень удивлен, если у него появится лучшая возможность, чем в ближайшие пару месяцев.
Вы являетесь независимым человеком, и самый ценный товар на любом рынке - это знания, самый редкий - время.
Я призываю и хочу обменять редкое на ценное.
Знание - это универсальный опцион без срока действия.
Обладая знаниями, мы получаем возможность, но не право на успех.
Прошу прощения за то, что был не так краток, как хотелось бы.