Казначейские облигации США

Доходность облигаций в США упала на фоне успешных аукционов 10-летних и 30-летних казначейских облигаций на этой неделе и слабых данных по индексу цен производителей вчера. Инвесторы начинают опасаться, что замедление экономического роста может привести к стагфляции.

Мы считаем, что стагфляция остается риском, но мы еще не приблизились к ней, так как экономика продолжает расти, а безработица продолжает снижаться. Сегодняшние розничные продажи могут добавить к ралли облигаций, если они разочаруют. Инфляционные ожидания Мичиганского университета сегодня также будут в центре внимания.

Вероятно, что доходность облигаций снова протестирует свою поддержку на уровне 1,5%, прежде чем возобновить рост. Тем не менее, мы по-прежнему ожидаем резкого роста доходности в течение последнего квартала года, поскольку показатели ИПЦ остаются значительно выше 5%, а в этом году ожидается рост на уровне 5,9%.