Що таке DLMM від Meteora?

DLMM розроблено для максимальної гнучкості: він дає LP змогу адаптувати розподіл ліквідності під волатильність ринку та обирати форму розміщення капіталу, яка найкраще відповідає їхній стратегії.

Цей підхід натхненний Liquidity Book від Trader Joe. У реалізації Meteora ліквідність організована в дискретні цінові діапазони (price bins) — токени в кожному біні доступні для свопів лише за фіксованою ціною, без проскальзування. Загальний ринок формується через агрегацію всіх бінів.

DLMM є основою для DLMM Launch Pool — спеціального типу пулу для запуску нових токенів, оптимізованого під створення ліквідності та інтеграцію з агрегаторами (наприклад, Jupiter).

Основні переваги DLMM

• Висока капітальна ефективність
  Токени концентруються поблизу ринкової ціни, що дозволяє обслуговувати великі обсяги торгів з мінімальною ліквідністю. Обміни в межах одного price bin не мають проскальзування, що зменшує ціновий вплив і збільшує прибутковість для LP.
• Гнучкість у стратегіях волатильності
  LP можуть самостійно обирати, як саме розміщувати ліквідність — відповідно до своєї оцінки ризику й ринку.
• Можливість вищих прибутків
  LP можуть обирати однотокенову ліквідність і отримувати комісії, які зростають разом із волатильністю, без потреби утримувати обидва токени.
• Динамічні комісії
  У періоди високої волатильності (особливо під час запусків токенів) комісії автоматично зростають. Це одночасно стримує ботів і дозволяє LP заробити більше.

Як це працює?

Кожен користувач може обрати токенову пару для надання ліквідності й налаштувати її форму — залежно від очікуваної поведінки ринку:

Формати розподілу ліквідності:

• Spot — рівномірний розподіл токенів, універсальний варіант для більшості ринкових умов.
• Curve — концентрована ліквідність навколо поточної ціни для максимальної ефективності.
• Bid-Ask — інверсна крива, яку часто використовують для DCA-стратегій на стабільних або привʼязаних парах.

Важливо: LP повинні самостійно моніторити свої позиції та адаптувати їх до ринку, щоб уникнути імперманентних втрат.

Про динамічні комісії

Модель комісій у DLMM включає:

• Базову комісію, яка задається творцем пулу (в залежності від bin step і base factor)
• Змінну комісію, яка визначається в реальному часі й залежить від волатильності, частоти обмінів і кількості пройдених бінів

Усі комісії розраховуються та розподіляються по кожному біну окремо, що забезпечує справедливий дохід для LP відповідно до активності в конкретному діапазоні.

Усі DLMM Launch Pools мають динамічні комісії за замовчуванням. Це особливо корисно при запуску нових токенів, коли ринок найактивніший і найволатильніший — система дозволяє збирати більше комісій та захищати пул від ботів.

На завершення

DLMM — це сучасна платформа для управління ліквідністю, яка поєднує точність, адаптивність і прибутковість. Вона підходить як для досвідчених трейдерів, так і для проєктів, що запускають нові токени, забезпечуючи прозоре й ефективне управління ринком з гнучкими умовами для всіх учасників.