Что будет с курсом доллара в 2025 году? Покупать по 80 или ещё подождать?
С начала этого года курс доллара упал с 100 до 78. Это очень сильное падение, учитывая, что в ноябре-декабре 2024 года курс в моменте дотигал отметки 110+.
Для многих такое падение курса стало неожиданностью, учитывая, что даже наше государство в изначальном плане бюджета на 2025 год закладывало среднегодовой курс доллара в 96,5 рублей за доллар.
В связи с этим сразу возникают вопросы:
Почему доллар так упал?
Что будет дальше с курсом? По 60 или по 120?
Стоит ли сейчас закупать валюту или ещё подождать?
В чем лучше хранить сбережения в такой ситуации?
Обо всем этом я расскажу в этой статье.
Почему доллар так сильно упал?
Причин тому, что доллар стал стоит 78 рублей несколько, но их можно поделить на 2 направление: ослабление доллара и укрепление рубля.
Ослабление доллара
На ожидании победы Трампа на выборах США 2024 года и его инаугурации индекс доллара, показывающий силу доллара относительно других мировых валют, начал сильно расти и в моменте достигал 110 пунктов.
Как правило, рынки растут на ожиданиях, а при наступлении самого события начинают охлаждаться. Так и произошло, после инаугурации Трампа в январе индекс доллара пошёл на спад. К тому же, ещё торговые войные, развязанные им надовили на доллар и индекс упал ниже 100.
Всё это привело к тому, что доллар упал не только относительно рубля, но и относительно других валют мира, но на падения курса $ в России повлияло не только это.
Укрепление рубля
Вообще, стоимость одной валюты относительно другой зависит от спроса и предложения между ними. Т.е. когда спрос на валюту выше, чем предложение, то курс доллара растет, если наоборот, то падает.
По этой логике получается, что спрос на валюту в нашей стране меньше, чем предложение, и из-за этого рубль укрепляется. Но почему так резко этот баланс перешёл в другую сторону?
1. Падение импорта.
Импорт товаров и услуг в Россию это то, что создает основной спрос на иностранную валюту. По данным с сайта ЦБ РФ объем импорта за первый квартал 2025 составил 83,4 млрд. долларов США, вместо 84,6 млрд. долларов за аналогичный период 2024 года.
Да, вроде бы изменение не катастрофическое, но по мимо падения импорта ещё и увеличился процент расчёта за импорт в российских рублях. В 4 квартале 2024 года он составил 48%, хотя годом ранее был на уровне 29%.
2. Конвертация валютной выручки экспортерами.
Так же сдерживать ослабление рубля продолжает требование об обязательной конвертации валютной выручки. Согласно нему, экспортеры менять минимум 25% своей валютной выручки на российские рубли.
3. Продажа валюты ЦБ.
В конце 2024 Банк России опубликовал у себя на сайте комментарии, в которых указано, что ЦБ будет с 15 января по 30 июня продавать валюту на сумму 8,86 млрд. рублей в день.
Это сильно влияет на курс в условиях сниженного импорта.
4. Высокая ключевая ставка.
Несмотря на то, что ЦБ на последнем заседении в июне снизило ключевую ставку до 20%, она всё равно остается очень высокой, что в свою очередь снижает активность импортеров, и повышает привлекательность сохранения денег на рублевых депозитах у обычных граждан.
5. Позитив в СВО.
Впервые за 3 года начался хоть какой-то диалог между Российской и Украинской стороной. Несмотря на то, что пока конфликт продолжается, начавшиеся переговоры между сторонами вызвали у инвесторов позитив относительно рубля и российского рынка.
60 или 120? Что будет дальше?
Как я писал выше, в изначльный бюджет России на 2025 год был заложен среднегодовой курс доллара 96,5 рублей. Так же была заложена средняя цена на экспортную нефть 69,7 $/баррель и дефицит бюджета был запланирован на уровне 1,173 трлн. рублей.
Нефтегазовые доходы составляют около 27% от общих доходов нашей страны, что достаточно много.
На сегодня средняя цена нефти Urals за первые пол года составляет 56 $/баррель, а средний курс доллара опустился ниже 87 рублей. В результате этого Мин Фин повысил прогноз по дефициту бюджета до 3,792 трлн. рублей. Более чем в 3 раза!
Мин Фин так же внес корректировки в план по курсу доллара и стоимости нефти. Теперь средняя стоимость нефти за 2025 год должна быть 56 $/баррель, как она есть и сейчас, а курс доллара 94,3 рубля.
Если на нефть останется неизменной, то простой пропорцией можно посчитать, что курс с июля по декабрь в среднем должен быть выше 100 рублей за доллар США, чтобы средний по году получился 94,3 рубля.
Конечно, это не дает гарантий того, что курс будет именно таким, но дает нам понимание, что наши регуляторы оставшуюся часть года будут стимулировать ослабление рубля.
В апреле мы уже заметили рост импорта. Он составил 31,2 млрд. рублей, вместо 28,1 млрд. рублей в апреле 2024 года.
ЦБ фиксирует замедление инфляции и может продолжить понижать ключевую ставку.
Так же, скорее всего с 1 июля ЦБ либо прекратит продажу валюту, либо сильно сократит объем продаж, что тоже уменьшит поддержание рубля.
Лично я считаю, что сейчас мы находимся в районе минимума стоимости доллара и уже в ближайшее время увидим разворот. Не думаю, что скачок будет резкий, скорее всего мы увидим плавный рост и в конце 3 квартала придем к отметке в 95-100 рублей за доллар.
В чем хранить сбережения?
На мой взгляд сейчас ни один рублевый инструмент не перекроет падения рубля во второй половине этого года, поэтому лучше всего использовать инструменты в валюте. Однако после ввода ссанкций инвестировать в валюте стало значительно труднее.
Самыми интересными сегодня являются валютные и замещающие облигации российских эмитентов, а так же стейкинг стейбкоинов.
Так же я уже писал статью, где описал 9 валютных инструментов, которые доступны россиянам.
Заключение.
В каждый конкретный момент времени мы можем видеть разный курс доллара. Да, бывает такое, что краткосрочно он может рубль укрепляться, но долгосроно рубль всегда слабеет относительно доллара и это прекрасно видно на графике.
На данные момент курс в 95-100 рублей за 1$ является справедливым для нашей страны и, несмотря, на локальные отклонения мы всё равно к нему придём в ближайшее время.
Надеюсь, что статья была для вас полезна. Ещё больше о финансах и инвестициях можете узнать в моем телеграм канале.