Шёлковые инвестиции
Всем нам известна расхожая фраза «в долгах как в шелках».
Сложно представить, чтобы она родилась в русском фольклоре. Где русский человек, и где шёлк?
Тем не менее высказывание это может быть производным от других похожих русских поговорок: «на брюхе шёлк, а в брюхе щёлк», «хоть в желудке пусто, а на себе шёлк».
Традиционно эта фраза относилась к промотавшимся дворянам или людям, которые тратили последние деньги на внешний лоск, залезая в долги.
Чем-то напоминает поведение некоторых активных трейдеров, которые берут огромные плечи для управления высокорискованными, но хайповыми позициями.
Или акции компаний, чья долговая нагрузка поражает воображение, а менеджмент пытается сделать хорошую мину при плохой игре. Обычно там всплывают потом неожиданная допэмиссия, SPO или делистинг.
В чём ценность шёлка?
Ранее мы уже рассказывали об инвестициях в коллекционные сумки и акции производителей подобных аксессуаров. Но в этот раз нас заинтересовало самое желанное сырьё как для именитых для кутюрье, так и начинающих дизайнеров.
Шёлк — это натуральная текстильная нить животного происхождения, продукт выделения гусениц шелкопрядов. То, без чего практически невозможно представить ни один модный показ.
Считается, что шёлк начали производить ещё 4 000–3 000 лет до н.э. в Древнем Китае. С тех пор и по сей день этот материал считается очень ценным, благодаря своим уникальным свойствам и трудоёмкости производства.
Ценность шёлка подтверждалась естественным блеском, способностью легко окрашиваться в насыщенные цвета, лёгким весом, прочностью, сравнимой со стальной нитью, эластичностью, низкой теплопроводностью (что греет зимой и охлаждает летом) и хорошей посадкой.
Китайцам удавалось сохранять секрет производства шёлка на протяжении 3 000 лет. К I веку до н.э. шёлковые ткани начали поступать в Южную Европу. А уже в VI веке н.э. два монаха из Рима научились производству шёлка в Тибете.
По началу шёлк производили в восточной части Римской Империи. Но в X и XI веках венецианцы вывели производство на промышленный уровень, удовлетворив потребности почти все Европы.
Далее в 1340 году французы переняли технологию производства и с XVI по XIX века отрасль о Франции развилась до своего пика, пока не произошла вспышка пебрина (разрушительной болезни шелкопрядов). После этого отрасль во Франции не смогла восстановиться в прежнем объёме.
За 10 лет с 2013 по 2023 год цена на шёлк выросла в 2 раза (8.3% в год). Что немногим меньше, чем SP500, который за это же время вырос в 2.6 раза (11.1% в год).
Наблюдается обратная зависимость между объёмом производства в мире и ценой. Что весьма логично и позволяет лучше прогнозировать этот актив.
Самой ценной разновидностью этой ткани является паучий шёлк. Он отличается чрезвычайной трудоёмкостью работы из-за капризных пауков, которые быстро погибают в неестественной среде или начинают поедать друг друга.
Считается, что в своё время изделия из золотистого шёлка носили Наполеон, Жозефина и Людовик XIV.
В 2009 году дизайнеры Саймон Пире и Николас Годли представили золотое панно из этого материала, а в 2012 уже была готова женская накидка. На изготовление каждого из изделий ушло более 3 лет.
В процессе создания 1 изделия участвовало более 1 млн пауков. А цена итоговой накидки оказалась более 1 млн долларов. Что неудивительно, ведь 1 квадратный метр этой ткани оценивается примерно в 500 тысяч долларов.
Кто производит шёлк?
По данным на 2023 год, крупнейшим производителем является Китай с долей в 53.2%, Индия на втором месте с долей в 41.4%.
Стоит отметить, что Китай постепенно теряет свои позиции, ведь ещё в 2016 году его доля составляла 82%, а у Индии — всего 16%.
Всё дело в снижении количества пригодных для производства земель. Кроме того, эта земля часто отдаётся под другие сельхоз занятия, так как производство шёлка — это очень трудоёмкий и сложный процесс. Также свою роль играет общее снижение трудоспособного населения в стране.
Как инвестировать в шёлк на бирже?
На сегодняшний день вы не сможете купить шёлк на бирже также легко как акции или фьючерсы на хлопок.
Тем не менее, на биржах по всему миру торгуется порядка 30 акций, основной деятельностью которых является производство текстильной продукции, в том числе шёлка.
Однако почти каждая из них занимается также производством сопутствующей продукции, от машин до готовых изделий из шёлка.
Несмотря на меньшую долю в производстве, на бирже больше именно индийских компаний. Однако 87% этих компаний обладают мизерной капитализацией менее 100 млн долларов.
Если же посмотреть на топ-10 мировых акций из этого сектора по финансовому положению и оценке стоимости, то 4 из 5 компаний будут индийскими, 3 из 5 — китайскими, 2 представителя турецкой лёгкой промышленности и 1 компания из Пакистана.
Наивысшим рангом по 100-балльной оценке Ranks обладают:
Из всей тройки наиболее релевантной и дешёвой ставкой на рост шёлка может быть акция компании Reliance Cotton Spinning Mills Ltd.
Она оценена значительно дешевле остальных, при этом темп роста прибыли немногим меньше, чем у Gini Silk Mills Ltd. А капитализация выросла и то гораздо быстрее.
Почему бы не инвестировать в ткань?
На самом деле инвестиции и складирование люксовой ткани не выглядит рациональным вариантом для вложений.
Несмотря на то, что цена на шёлк растёт, ключевую ценность материалу придаёт потенциальный коммерческий успех готового изделия. А также сохранение уникальных свойств ткани, которое может потребовать дополнительных издержек на хранение.
Зачастую кутюрье и модные дома заказывают ткань под конкретную коллекцию. Навряд ли ваши запасы будут востребованы в первую очередь.
Кроме того, стоит помнить о переменчивых тенденциях в моде. И конечно же следует учитывать издержки хранения. Для особо нежной ткани потребуется поддерживать необходимый уровень освещения, влажности и температуры.
Помимо всего прочего сегодня активно развивается синтетическая ткань. Тот же паучий шёлк научились делать искусственно, что значительно удешевляет производство.
На наш взгляд гораздо интереснее инвестировать в бизнес, который зарабатывает прибыль вне зависимости от модных тенденций и всегда может регулировать объём производства под текущие реалии рынка.