RAZB0RKA данных добычи нефти в РФ - Август 2022. Часть 2. РОСНЕФТЬ/ЛУКОЙЛ/СУРГУТ/ГАЗПРОМНЕФТЬ
Вчера разобрал данные по добыче и экспорту нефти в целом по стране
Оказывается что "oil exports" МЭА включает в себя нефть и нефтепродукты
Теперь пришло время разобраться как отработали Август ТОП4 российских нефтяника
Расчеты основаны на данных по добыче нефти из статьи Коммерсант
Экспортные цены на российскую нефть взяты у Нефтегаз.ру
Методологию, преимущества и недостатки моих расчетов описывал ранее в разборе данных за Июль
Настоятельно рекоммендую прочитать, чтобы лучше понимать о чем пойдет речь
Всего в разборе будет 5 графиков:
3-и графика с физическим обьемом добычи (месяц/с начала года/последние 12 месяцев)
2-а графика с стоимостью добытой нефти (c начала года/последние 12 месяцев)
Скорее всего, вы не последуете моим рекоммендациям и не будете читать июльский разбор с методологией
По этому, обращаю ваше внимание, что стоимость добытой нефти не равно выручке компаний
У каждой компании своя бизнес модель: % переработки, % глубины переработки, % экспорта, структура продаж
Вот к примеру бизнес-модель ЛУКОЙЛа
В силу этого, все что я могу посчитать это производное физического обьема добычи, цены Urals и курса $
На сколько стоимость добытой нефти коррелирует с выручкой компаний?
За исключением ЛУКОЙЛа достаточно хорошо
Международный бизнес в виде трейдингового подразделения, 3-х зарубежных НПЗ, сети АЗС позволяет ЛУКОЙЛу иметь выручку БОЛЬШЕ чем у РОСНЕФТИ!
Вроде все дисклеймеры сделал, можно переходить к графикам
ЛУКОЙЛ и СУРГУТ все ближе к своим максимальным возможностям добычи
Единственная компания, у которой остаются возможности для увеличения добычи это РОСНЕФТЬ
С начала года, ЛУКОЙЛ и СУРГУТ добыли БОЛЬШЕ, чем за аналогичный период 2020-2021 годов!
В формате LTM только РОСНЕФТЬ добывает меньше чем в 2020-2021 годах
Снижение добычи РОСНЕФТЬ произошло из-за продажи "хвостовых" добыточных активов суммарной мощностью около 17 млн. тонн в год
Как пишет Коммерсант, в этом году в очереде на продажу еще один актив с мощностью 0.5 млн. тонн
У трех остальных компаний добыча нефти, как говорят нефтяники "вышла на планку"
Сколько наши нефтяные компании смогут ее продержать? .....
Эмбарго ЕС и установление потолка цен на российскую нефть, потребуют усилий по дальнейшей переоринтации поставок на новые рынки
МЭА оценивает потенциал снижения добычи в Феврале 2023 года в размере 18-20% к Февралю 2022
Переходим к самому интересному - к денежкам!
Как говорят американцы "Just woooow!!!"
За 8 месяцев стоимость добытой нефти ЛУКОЙЛА, СУРГУТА и ГАЗПРОМНЕФТИ составила почти столько же сколько за ВЕСЬ докризисный 2019 год!
Все благодаря рекордно высоким ценам начала года
Смогут ли в 2023 году цены на российскую нефть оставаться выше 80$ за баррель?
Пример с газом показывает, что у России поменялась экспортная парадигма
Если еще не видели, то рекоммендую к просмотру выступление Алексея Миллера на ПМЭФ'22
Теперь цена экспорта и надежность партнера важнее обьемов!
И что интересно, такую позицию государства поддерживает и частный бизнес!
Леонид Федун даже написал большую отличную статью для РБК на эту тему
Позвольте привести цитату из его статьи
1 000 000 000 тонн российской нефти было отдано по сути бесплатно!!!
Еще одна важная цитата из статьи
Мы живем в удивительные времена!
Можете представить, чтобы такое написал к примеру CEO Exxon или BP?
Хочется надеятся, что у нашего государства и компаний хватит мужества, терпения и сил чтобы притворить озвученные изменения в жизнь!
Финальный график - стоимость добытой нефти за последние 12 месяцев
Как эти рекордные цифры будут транслироваться в прибыль и дивиденды компаний?
Пока только РОСНЕФТЬ поделилась информацией о прибыли и планах по дивидендам за 1 полугодие
В разборе отмечал, что прибыль была под тройным ударом роста затрат, роста расходов на уплату % и роста налогов
В текущие сложные времена, государству нужны дополнительные средства для пополнения бюджета
Полагаю, что если ценовая коньюктура сохранится выше 80$, а обьемы добычи и экспорта сохранятся около текущих уровней, все 4-е главных нефтяника страны заплатят неплохие дивиденды за 2022 год
Традиционно напоминаю, что все выводы делаете Вы сами
Понравилась разборка и вы хотите сказать «спасибо» автору?
Подписка, лайк и репост будут лучшей благодарностью
Телеграм t.me/razb0rka
Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/
© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником