RAZB0RKA отчета СБЕР по РСБУ Ноябрь'22. Второй сильный месяц подряд...

Прошлый раз подробно писал про первый отчет СБЕРа после длительной паузы

В разборке писал про основные показатели банка из пресс-релиза, а так же делал расчеты нераскрытых банком показателей капитала и резервирования

Если вы еще ее не читали, то рекомендую начать именно с этой разборки

Будет более понятна динамика показетелей Ноября

Традиционно начну разбор с динамики кредитного портфеля

Кредиты бизнесу выросли до 18.2 трлн рублей!

Рост ускорился до +1.2% месяц к месяцу, это 211 млрд руб новых кредитов!

Кредитный портфель физических лиц вырос до 11.8 трлн руб

Ежемесячный прирост портфеля держится на уровне 2%, это +214 млрд руб

Общая сумма новых кредитов за 11м'22 составила 2.3 трлн руб

Почему кредитный портфель так важен?

Потому что это "топливо" для текущей и будущей прибыли банка

И это показатель того на сколько банк уверен в перспективах нашей экономики

По итогам Октября-Ноября мы уже видим как рост кредитного портфеля транслируется в рост процентных доходов

159 млрд руб процентных доходов за Ноябрь, это на 13% больше чем год назад

Чистый доход от комиссий вырос в Ноябре на 16% до 57 млрд руб

В пресс-релизе написано, что третий год подряд Сбер занимает третье место в рейтинге 150 крупнейших эквайеров планеты по версии The Nilson Report

Банк не раскрывает результаты валютной переоценки и торговых операций

Но расчетно выходит, что доход по этим статьям составил 2 млрд руб

В итоге, если сложить 3 вида доходов композиция операц.прибыли была такова

За 11м'22 операционная прибыл банка составила 2 072 000 000 000 руб

2 трлн руб в пересчете на акцию составляют 94 руб/акция

Если вы читали разборку результатов Октября то уже знаете, что более 1.3 трлн руб операц.прибыли "ушло" на создание резервов и списания по валютным операциям

Это мои расчеты, банк эту информацию не раскрывает

В итоге, после резервов, операционных расходов и налогов в Ноябре у банка осталось 124.7 млрд руб прибыли

В пересчете на акцию это 5.5 руб/акция прибыли за месяц

Прибыль на акцию за последние 12 месяцев составляет около 12 руб

Что дает надежду на небольшой дивиденд по итогам 2022 года

Исходя из 50% прибыли РСБУ дивиденд может составить около 6 руб/акция

Но что более важно, банк сумел восстановить свой капитал и наращивает кредитный портфель

При средней для СБЕР рентабельности капитала в 20-25%, на выходе из кризиса прибыль банка может составлять 45-60 руб/акция

Текущая цена СБЕР АО 140 руб, СБЕР АП 136 руб

Банк оценен рынком в 2.5-3 годовых прибыли

Напишите в комментариях, на ваш взгляд дорого это или дешево в текущих условиях?

Все выводы как обычно вы делаете сами!

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником