Операц.показатели
August 8, 2023

RAZB0RKA результатов МОСБИРЖА Июль'23

Ежемесячная разборка, в которой пишу какие события мне запомнились на рынке акций и анализирую статистику МОСБИРЖА и ЦБ

По итогам Мая писал про то, что наш рынок похоже пойдет по Иранскому сценарию

Ссылка

Это сценарий когда не имея альтернатив, частные инвесторы выносят цены на местные акции в небеса

При этом инфляция более 30%, а курс местной валюты летит в пропасть

По итогам Июня, вероятность реализации такого сценария только выросла

Индекс ММВБ вырос еще на 4%, а рубль рекордно ослаб до 90 руб за $

В разборке результатов Июня писал о том, что приток новых инвесторов замедлился

При этом по данным ЦБ, 23 млн брокерских счетов или 87.4% стоят пустые

На фоне этого, доля 0.4% самых богатых счетов в активах увеличилась до 70%!

Значительная часть этого роста достигнута в том числе за счет рост котировок

Но факт есть факт, самые богатые россияне имеют значительную позицию в акциях российских компаний и продолжают богатеть

Кто это такие?

К примеру это Игорь Сечин, вложения которого в родную компанию оцениваются сейчас в 6.4 млрд руб!

Писал о том, что для роста индекса на 4% хватило всего 26 млрд руб нетто-покупок физлиц (по данным МОСБИРЖА)

Как жалкие 26 млрд могут так сильно двигать рынок с капитализацией в 54 трлн руб?

Вышедшие позже данные ЦБ не подтверждают данные биржи, и говорят о том, что покупки физиков составили не 26, а всего 13 млрд руб!

Почему так сильно отличаются данные МОСБИРЖА и ЦБ я не знаю

Чем запомнились торги Июля?

Провальным и скандальным IPO CARMONEY

Ссылка

Ростом акций НКХП в 3.5 раза за месяц

Ссылка

Ростом маленького ТГК-1 на 12% на объемах больше чем СБЕР

Ссылка

ДНЕВНОЙ объем торгов ТГК-1 был равен 92% ВСЕГО Free Float!!!

И это только малая часть того безумия, что творилось на рынке!

Напомню, что биржа и ЦБ решили бороться с разгоном акций и ввели дискретный аукцион для ВСЕХ акций с 5 Июня

Я не поленился и свел данные по всем дискретным аукционам с того момента

За прошедшие 35 торговых сессий таких ситуаций было 70 штук

Участвовали 50 акций 43-ех компаний

Большинство их них это неликвидные компании-зомби из 3 эшелона

Лидеры по количеству дискретных аукционов:

  • САРАТОВЭНЕРГО (SARE) 3 раза
  • ИКРУСС-ИНВ (RUSI) 3 раза
  • БСП преф (BSPBP) 3 раза
  • НКХП (NKHP) 3 раза
  • КАМЧАТЭНЕРГО (KCHE) 2 раза
  • КАЛУЖСБЫТКОМП (KLSB) 2 раза

За исключением НКХП, большая часть этих акций выросла без значимых новостей

Хотелось бы от биржи и ЦБ увидеть комментарии к таким результатам

Что еще происходило в Июле?

ЦБ "неожиданно" поднял ставку на 1pp до 8.5% и в теории это должно было снизить котировки акций, облигаций и укрепить рубль

Ссылка

Но по факту, индекс ММВБ за Июль вырос на рекордные 9.9%

В лидерах роста был GLOBALTRANS заявивший о возможном переезде с Кипра в Дубай

В 2-3 эшелоне всё было еще веселее и множество акций выросли за МЕСЯЦ на 30-100%

Обратите внимание на соотношение капитализации и объема торгов в ТГК-14, ТГК-2, СЕЛИГДАР!

Звезда месяца Калужская Сбытовая Компания, в которой объем торгов за месяц превысил капитализацию в 1.4 раза!

А доллар в начале Августа уже тестирует 100 рублевую отметку

С таким курсом $, рост рублевой оценки акций совсем не радует

Долларовый индекс РТС торгуется на 25% ниже Июля'22 и на 50% пиков 2021

Может пора перестать сравнивать рубль и рублевые инвестиции с $?

К сожалению, во многих аспектах наша экономика и жизнь каждого россиянина через импортные товары сильно зависят от курса "грязной зеленой бумажки"

В таких условиях, наверное действительно биржа и акции хоть какое-то спасение капитала - возможно временное...

В Июле количество брокерских счетов выросло почти до 26.5 млн

На биржу пришло еще 400 тыс человек

Количество активных счетов впервые превысило 3 млн

Доля физлиц на рынке акций вновь выросла до 81%

Людям противостоят HFT роботы (Высокочастотная торговля) и Алгоритмические роботы с долей в 30% объема торгов акций

Писал про роль дилеров и роботов в разборке результатов Апреля

Ссылка

Народный портфель не изменился по составу, только незначительно уменьшились доли СБЕР и ГАЗПРОМ

Если верить бирже, физлица увеличили позицию в акциях всего на 2 млрд руб

При этом, в последние 2 недели Июля шли нетто-продажи, но и это не помешало индексу вырасти до 3073 пунктов

Как это может быть, что индекс растет на продажах?

Дивергенция роста индексов и падения объемов инвестиций очевидна и необъяснима

Данных ЦБ за Июль еще нет, но в Июне физики покупали акции, продаваемые банками, нерезидентами и нефинансовыми организациями

В Июньском отчете ЦБ впервые сделал анализ поведения частных инвесторов в зависимости от размера портфеля

Большая часть инвесторов, особенно с небольшими счетами до 5-10 млн руб, продолжает покупать

Но часть крупных инвесторов решила продать акции или даже открыла шорт

Главный бенефициар происходящего конечно МОСБИРЖА

Объем торгов акциями вырос на 153% и превысил 1.9 трлн руб

Торги акциям уже вернулись на уровни 2020 года

Однако вклад акций в общий оборот торгов биржи по-прежнему составляет 2%

Главными рынками остаются денежный и валютный

Общий объем торгов вырос г-к-г на 32% в Июне и еще на 37% в Июле

Не смотря на малый вес, рынок акций очень важен для доходов биржи, так как торговые комиссии значительно выше чем на других рынках

Посмотрите какой значительный вклад в доход биржи делали акции в прошлом и в 1кв'23

Отчет за 2кв у биржи должен быть хорошим

Что в итоге?

В пятницу прошлой недели индекс протестировал 3 194 пунктов

После чего началось резкое снижение и пошли фронтальные продажи практически по всем бумагам

В результате индекс снизился на 3% и закрылся на отметке 3 092

Изменение от апрельского минимума на пиках дня составило +29%

Рынок непрерывно растет уже 86 дней без коррекций более 5%

Такой значительный и продолжительный рост за последние 6 лет был только 3-4 раза

Рыночный "маятник" качается всегда в обе стороны

И чем сильнее он отклоняется в одну сторону, тем сильнее он качнется в другую

Вопрос только времени...

Телеграм t.me/razb0rka

© RAZB0RKA 2022-2023. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником