RAZBORKA данных ЦБ и Мосбиржы по нетто-покупкам акций нерезидентами и физ.лицами за 2018-Июнь 2022 год
Всю прошедшую неделю рынок провел нервничая в ожидании прихода "дружественных" нерезидентов и того что они будут делать
В итоге приход нерезидентов на рынок акций отложили на неопределенный срок, но рано или поздно они вернутся
Предлагаю вместе посмотреть на данные о том как действовали нерезиденты и другие участники торгов последние 4 года
Данные взяты из ежемесячных отчетов ЦБ и данных Мосбиржы в открытом доступе
Цель данного анализа не до копейки точно посчитать как менялись позиции участников, а понять общую логику действий игроков и расстановку сил
В отчете за апрель-июнь 2022 года ЦБ выделяет следующие 8 категорий участников торгов
- Нерезиденты
- СЗКО (Системно значимые коммерческие организации - данная категория применялась как аналог физиков до Апреля 2021)
- Дочерние иностранные организации
- Физически лица (данные по категории в отчетах ЦБ есть только с Апреля 2021 года, отчет биржы содержит данные с Января 2019. Скорее всего ранее ЦБ учитывала покупки физиков в СЗКО)
- НФО (Нефинансовые организации)
- Доверительное управление (по сути тоже физ.лица)
- Прочие банки
- Нефинансовые организации (Какой-то второй тип НФО)
Точных данных о составе участников данных груп нет, можно только ориентироваться на названия
Данные подаются вот в таком виде с небольшим комментарием от ЦБ - скриншот из июньского отчета
На графике видно что нерезиденты и физики основные игроки в 2022 году. Первые продавали, вторые покупали
А вот как выглядит картина на горизонте 2018-2022 годов с наложением курса индекса RTS
В период 2018-2019 годов действия всех игроков укладывались в сумму нетто-покупок и продаж менее 50 млрд руб в месяц
Игра по крупному началась в феврале 2020 года после чего нерезиденты начали активно продавать акций российских компаний и вышли на пик продаж в Феврале 2022 года
Кто же выкупал продажи нерезидентов? физики и немного ДУ
Присутствие спроса давало возможность рынку расти, а нерезидентам выходить по все более высокой цене
Стоит обратить внимание на Ноябрь 2020, единственный месяц за последние 2 года когда физики значительно сократили позиции, а весь обьем продаж был выкуплен нерезидентами
Данная ситуация не укладывается в общую логику действий нерезидентов, возможно это была какая-то техническая продажа/покупка с переводом пакета через рынок
Так же интересен результат Февраля 2022, +150 млрд руб по физ.лицам и это несмотря на многочисленные маржин колы и обнуления портфелей
В итоге, с Января 2019 года накопительно::
Продажи нерезидентов 1 161 млрд руб
Покупки физиков 1 186 млрд руб
Много это или мало? На пике падения рынка в феврале этого года free float российских акций оценивался в 10-11 трлн руб
С Февраля Мосбиржа перестала публиковать данные по покупкам физиков, а в отчете ЦБ за Апрель-Июнь указано что физ.лица увеличили позицию в акциях всего на 21 млрд руб
Это сумма примерно равняется обьему 1 торгового дня на рынке акций ММВБ в этот период. При этом, доля физ.лиц в обороте рынка акций 75-77%
Текущий рынок стал сугубо спекулятивным, физ.лица заняли выжидательную позицию с точки зрения увеличения своих позиций в акциях
Из интересных фактов, в Марте 2022 впервые после долгого перерыва в отчете ЦБ появились данные по СЗКО с покупкой в марте на 47,9 млрд руб
"Поддержку рынку в марте оказывал преимущественно банковский сектор, который выкупал акции у всех прочих категорий участников отчасти благодаря предоставленным Банком России послаблениям в части фиксации их учетной стоимости. Всего российские банки в марте купили акций на 46 млрд рублей"
Какие банки могли себе позволить увеличить портфельный риск и имели достаточный капитал? На ум приходит только ВЭБ с одобренным 1 триллионом на выкуп активов
В Июньском отчете есть интересная врезка про Газпром и отмену дивидендов
"В частности, например, 30 июня на рынке наблюдался негативный фон вследствие решения Газпрома о невыплате дивидендов за 2021 год. Доля сделок граждан в объеме торгов указанными акциями 30 июня составляла 73%
При этом, несмотря на волатильность цены в течение торгов и с учетом разнонаправленности заключенных сделок, физические лица за день увеличили объем вложений на 0,1 млрд рублей.
Таким образом, даже при довольно негативном фоне и последующей волатильности граждане не стали выходить из указанного актива, увеличив свои вложения."
Надеюсь ЦБ продолжит практику публикации этих данных и мы будем иметь хоть какое-то представление о том как действуют большие игроки
Традиционно напоминаю, что все выводы на моем канале делаете Вы сами
Всегда благодарен Вашим «лайкам» в Телеграмме, Smart-lab и в Teletype
Это лучшая обратная связь моей работе
Телеграмм t.me/razb0rka
Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/
© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником