RAZB0RKA отчета ТАТНЕФТЬ по МСФО за 1 полугодие 2022. Так что важнее РСБУ или МСФО?
Отчет ТАТНЕФТЬ по МСФО уверенно занял 1-ое место в рейтинге интересов подписчиков
33% всех голосов было отдано за разборку этого отчета
Не удивительно, ведь у компании более 486 тыс акционеров (7 место в ТОП 15)
Напомню, что разборку отчета ТАТНЕФТЬ по РСБУ за 1 полугодие и расчет дивидендов делал 9 августа
В итоге, мой расчет совпал с рекомендацией совета директоров
СД рекоммендовал дивиденд за 1 полугодие в размере 32.7 руб/акция
В чем отличие отчета РСБУ ТАТНЕФТЬ от МСФО?
В том, что в результаты РСБУ входит только нефтяной бизнес, а МСФО это результаты всей группы
Состав группы ТАТНЕФТЬ на 31 декабря 2021
Шинный бизнес был продан в 2кв 2022 года
С продажей шинного бизнеса, результаты МСФО будут еще ближе к РСБУ
Как видно на графике, прибыль на акцию РСБУ и МСФО имеет схожую динамику и величину
Почему важно анализировать и РСБУ и МСФО отчетность ТАТНЕФТЬ?
1-ая причина - дивидендная политика
Важный пункт - "наличие опубликованной фин.отчетности"
01.08.22 опубликован отчет РСБУ за 1 п'22
22.08.22 проходит совет директоров по дивидендам
29.08.22 опубликован отчет МСФО за 1п'22
Так как на момент проведения совета директоров был опубликован только РСБУ отчет, то именно 50% прибыли РСБУ и было "отправлено" на дивиденды
Кроме того, как выяснилось позднее ЧП МСФО в 1п'22 была меньше чем РСБУ, 139 млрд рублей против 152 млрд рублей соответственно
2-ая причина - в МСФО есть информация которой нет в РСБУ
В этот раз посмотрим прибыль и налоги
Рекордная прибыль 1 полугодия - ничего нового мы это видели в РСБУ
Так как отчета МСФО за 1кв'22 компания не публиковала, я сделал пересчет квартальных показателей прибыли с учетом данных отчета РСБУ
Стоит обратить внимание, что компания отразила в отчете 62 млрд убытка от курсовых разниц
Очищенная от переоценки прибыль составила рекордные 200 млрд рублей!
171 млрд рублей акциза государство вернуло ТАТНЕФТЬ в 1 полугодии!
Напомню, что прибыль за 1 полугодие составила 139 млрд рублей
Удивительно, но по сути, ВСЯ прибыль 1 полугодия получена благодаря возврату акциза!
Откуда такая щедрость в такие сложные времена?
Все дело в том, что компания смогла договориться с Москвой о льготах для новых проектов!
В результате этих инвестиций, в 2026 году почти вся нефть, добываемая компанией будет идти на переработку!
В этот раз, не буду приводить результаты сегментов и денежные потоки
Если кратко, то у компании все хорошо
Текущая цена ТАТНЕФТЬ АП 410 руб, ТАТНЕФТЬ АО 434 руб
Традиционно напоминаю, что все выводы делаете Вы сами
Это даст возможность другим людям увидеть этот обзор
Телеграмм t.me/razb0rka
Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/
© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником