RAZB0RKA отчета РОССЕТИ МР по РСБУ 3кв'22. Волшебство подвезли раньше обычного...
В этом году РОССЕТИ МР преподносят много сюпризов в своей отчетности
Сначала удивили супер-позитивным отчетом МСФО за 1п'22
Прибыль МСФО выросла в 1.5 раза к прошлому году, и была в 1.5 раза больше чем прибыль РСБУ за 1п'22
Потом были удивительно сильные данные по потреблению электроэнергии в Августе и Сентябре
В этой разборке на основе данных по потреблению делал прогноз прибыли компании в 3кв
По моим расчетам, опер.прибыль должна была составить 6.2 млрд руб
Чистую прибыль прогнозировал на уровне 4.5 млрд
С одним небольшим условием "0 сальдо прочих доходов/расходов"
Вышел отчет РСБУ за 3кв, давайте сравним прогнозы с фактом
Выручка от передачи электроэнергии рекордная для 3кв
Сочетание высокого уровня потребления ЭЭ и рост тарифов с 1 июля дали хороший результат
Что еще лучше, это то что компания смогла сохранить рентабельность основного бизнеса
В результате была получена прибыль от передачи ЭЭ в размере 2.6 млрд руб
Всего на 0.1 млрд ниже моего прогноза
Прибыль от ТП совпала с прогнозом и составила рекордные 3 млрд руб
Напомню, что с 1 июля было отменено льготное подключение к сетям
Прочие услуги дали еще 0.5 млрд прибыли, что так же совпало с прогнозом
В итоге, операционная прибыль за 3кв составила 6 млрд руб, что всего на 0.2 млрд меньше чем я расчитывал
В пересчете на акцию это 0.12 руб за 3кв, а за 9м'22 составила 0.39 руб
А вот дальше начинаются неприятные сюрпризы
Обычно бухгалтерская "магия" в сетевых компаниях случается в 4кв - сюрпризы акционерам кладут под елочку
Однако в этом году компания решила сделать переоценки и резервы уже в 3кв
Прочие доходы составили 6 млрд руб, а прочие расходы рекордные 10 млрд руб
В итоге сальдо прочих доходов и расходов составило -4 млрд руб и это "убило" почти всю прибыль
Возможно это эффект от нового стандарта отчетности ФСБУ которые начали действовать с начала года
По новому стандарту основные средства тестируются на обесценивание каждый квартал
В результате, чистая прибыль за 3кв всего 1 млрд руб или 0.02 руб/акция
Прибыль за 9м'22 11 млрд рублей или 0.23 руб/акция
Самое интересное, что незадолго до выхода отчета материнская РОССЕТЬ обьявила что будет инициировать промежуточные дивиденды дочерних компаний
МОСКВА, 27 окт — ПРАЙМ. ПАО "Россети" инициировало созыв внеочередных собраний акционеров ряда дочерних распределительных сетевых компаний с целью рассмотреть вопрос о выплате промежуточных дивидендов за девять месяцев 2022 года. Это следует из текста требования, поступившего в одну из компаний
Сколько РОССЕТИ МР направить на дивиденды мы узнаем не позднее 2 декабря
В Ноябрьской свежей версии бизнес-плана дивиденды за весь 2022 год указаны в размере скромных 0.08 руб/акция
Дивидендная доходность за 2022 год может составит 8.6%
На текущий момент, не самая привлекательная доходность на рынке
Напишите в комментариях, а сколько по вашему мнению компания заплатить дивидендов за 9м'22 и за весь 2022 год
Все выводы как обычно вы делаете сами!
Телеграм t.me/razb0rka
Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/
© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником