RAZB0RKA результатов МОСБИРЖА Май'23. Иранский сценарий?
Традиционное подведение итогов торгов и операц.результатов МОСБИРЖА за месяц
Прошлый раз писал, что в Апреле наблюдался такой же нелогичный и необъяснимый стремительный рост акций в 2-3 эшелонах как и Январе-Марте
Писал про дилеров и про изменение системы комиссий маркет-мейкеров, которое провела МОСБИРЖА в Октябре'22
Отмечал высокую долю торговых роботов на рынке акций
Писал о том, что физики 5 месяцев подряд выкупают акции, которые продают юр.лица, НФО и системно-значимые банки
Высокий спрос вывел индекс ММВБ по итогам Апреля на годовые максимумы!
В Мае индекс вырос еще на 3% до 2717 пунктов!
На мой взгляд, динамика индексных акций в Мае стала более логичной
Рынок позитивно реагировал на позитивные финансовые результаты и дивиденды
Иногда, даже через чур позитивно...
Лидером роста в индексе стал ТИНЬКОФФ, опубликовавший сильный отчет за 1кв
Второе место занял ЛУКОЙЛ, рекомендовавший хоть и меньше чем ожидалось, но тем не менее неплохой итоговый дивиденд
Писал про этот дивиденд и перспективы компании в разборке отчета РСБУ за 1кв'23
Третье место занял МТС, который решил выплатить дивиденды (в долг)
В лидерах снижения в индексе были компании, которые отказались от дивидендов (ГАЗПРОМ, МАГНИТ, РУСАЛ, ЕН+) или которые рекомендовали дивиденд меньше чем ожидалось (НКНХ, СУРГУТНЕФТЕГАЗ)
НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ задним числом изменил дивидендную политику
А у СУРГУТНЕФТЕГАЗ был неожиданный убыток от переоценки основных средств, что снизило прибыль и базу для расчета дивидендов
Писал про это в разборке отчета РСБУ за 2022 год
Динамика широкого рынка была более веселой и динамичной
СОЛЛЕРС, БАШНЕФТЬ, СОВКОМФЛОТ, ЛЕНЭНЕРГО, ДВМП росли или на дивидендах за 2022 или на сильных финансовых результатах за 1кв
В лидерах снижения были те НЛО из 3 эшелона, что "летали" в Январе-Апреле
ПЕРМЭНЕРГОСБЫТ упал на 14% после дивидендной отсечки
Писал про про компанию в разборке результов 1кв по РСБУ
МГТС упал на рекомендации СД не выплачивать дивиденды за 2022
Это уже 4 год подряд, когда компания отходит от своей дивидендной политики в отношение привилегированных акций
Объем торгов акциями в Мае составил рекордные за последний год 1.8 трлн руб
При текущей оценке free float российских акций в 18-20 млрд, получается что за месяц каждая 10-ая акция на рынке поменяла своего владельца!
Основными покупателями акций, как и в крайние 5 месяцев были физ.лица
Суммарно позиция физ.лиц за Май увеличилась на 14.9 млрд руб (28.9 в Апреле)
Таким образом, из 1.8 триллиона руб оборота инвестиционный нетто-спрос составил всего 15 млрд!
Это в принципе ВСЁ что нужно знать про текущий рынок!
Не смотря на снижение нетто-покупок в почти в 2 раза, рынок продолжил свой рост(пусть и не такой большой как в Апреле)
Получается, что всего 15 млрд руб реального инвестиционного спроса достаточно чтобы рынок вырос на 3%?
В таком случае, мы сможем еще долго расти...
С Января'19 физлица скупили акций суммарно на 1.2 трлн руб
Кто в Мае был основным продавцом акций?
В этот раз ими были фонды Доверительного Управления и НФО
Смарт-мани пользуются моментом высоких цен и продолжают фиксировать прибыль
Доля роботов в объеме торгов акциями в Мае выросла до 33%
Помните я в Апрельской разборке много текста посвятил теме роботов?
Как оказалось, этой темой заинтересовался не только я
Посмотрите какой интересный комментарий сделал ЦБ в обзоре финансовых рисков
На следующей странице ЦБ пишет про роль алготрейдеров и роботов в разгоне акций
На мой взгляд, в комментарии ЦБ есть некая недосказанность
- Какая доля в объеме торгов этих 34 акций была куплена-продана роботами?
- Сколько раз один и тот же робот продал-купил акцию?
- Сколько роботов участвовало в том или ином случае?
Было бы здорово на конкретных примерах показать, как это происходило в хронологии и с комментариями специалистов ЦБ
А еще можно опубликовать данные исследований в открытом доступе
На мой взгляд, эти шаги помогли бы решить задачу о которой пишет сам ЦБ
Физические лица по-прежнему являются главными участниками на рынке акций, в среднем их доля в мае составляла 81%
В связи с этим все более актуальным становится вопрос укрепления доверия широкого круга инвесторов к российским акциям, в том числе розничных инвесторов с небольшим объемом портфелей
На конец Мая количество брокерских счетов выросло до 25.6 млн
За месяц на рынок пришло еще 500 тыс новых инвесторов
Активных счетов в Мае было 2.8 млн
Что покупали частные инвесторы?
Судя по данным ЦБ, физики покупали широкий список бумаг даже из 2-3 эшелона
Но народный портфель, по данным МОСБИРЖА, на конец Мая выглядел так
Мне не нравится методика этого отчета биржи, так как доля акции в портфеле может меняться как за счет изменения кол-ва акций, так и за счет изменения цены акций
Но работаем с тем, что имеем...
Из основных изменений, отмечу снижение доли СБЕР и Норникель, рост доли ГАЗПРОМ и ЛУКОЙЛ
В список после 3 месячного перерыва вернулся МТС
В целом, всё в рамках ожиданий...
Индекс ММВБ растет уже 6 месяцев подряд, последний раз такой длительный непрерывный рост был в далеком 2009 году
Сможем ли мы продолжить этот рост?
По опыту и логике напрашивается коррекция...
Но вот тот факт, что 15 млрд руб реального спроса приводят к росту рынка на 3% заставляет задуматься, что возможно мы с вами являемся свидетелями реализации Иранского сценария
Сценарий когда "запертые" внутри страны деньги россиян на фоне мизерной доходности вкладов и девальвации рубля могут и дальше подогревать рынок акций
Кто бы мог подумать, что Иранский биржевой индекс, после введения блокирующих санкций стран Запада, может вырасти в 5-6 раз?
Но факт есть факт это произошло...
Телеграм t.me/razb0rka
© RAZB0RKA 2022-2023. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником