RAZB0RKA отчета ЮНИПРО по РСБУ 2кв'23. Коробочка с кэшем
Кратко напомню, о чем писал в разборке РСБУ за 1кв'23
Главное что произошло весной, это указ Президента о передаче ЮНИПРО во временное управление РОСИМУЩЕСТВА
Благодаря росту тарифа в 1кв компания обновила рекорд по операционной прибыли, заработав 0.18 руб/акция
Благодаря росту прибыли, ЮНИПРО накопило рекордные 33 млрд руб кэша
33 млрд руб это 0.57 руб/акция!
Акция стоила на тот момент 1.93 руб, сумма кэша равнялась 30% капитализации!
Вообще если Вы еще не знакомы с ЮНИПРО, рекомендую к прочтению вот эту подробную разборку истории компании
На этой неделе компания опубликовала операционные результаты и РСБУ за 2кв
Производство в 2кв'23 сезонно снизилось, но было на 8% выше 2кв'22
Получается, что ЮНИПРО главный бенефициар низкой водности сибирских рек и падения производства ГЭС РУСГИДРО
Давайте посмотрим, как рост производства повлиял на финансовые результаты
В отличие от прошлого года, когда были огромные убытки из-за списания основных средств, в этом году компания работает в рекордную прибыль
Благодаря росту производства и цен на электроэнергию, выручка 2кв выросла сразу на 20% год к году до рекордных уровней для этого времени года
Операционная прибыль выросла на 21% до рекордных для 2 кв 0.14 руб/акция
За 1 полугодие получено 0.31 руб против 0.27 руб операц.прибыли в 1п'22!
Чистая прибыль 2 квартала 0.13 руб и 0.27 руб за 1 полугодие
Текущие результаты позволяют говорить, что если не будет очередных бухгалтерских трюков, годовая прибыль превысит 0.5 руб
Благодаря прибыли, денежная позиция выросла с 33 до 42 млрд руб!
Это 0.72 руб/акция, что составляет уже 36% текущей капитализации!
Деньги размещены на депозиты под примерно 7%, что приносит неплохой процентный доход
У компании нет долга, а значит нет и расходов на проценты
Это наверное все, что можно сказать про отчет и результаты 2кв и 1 полугодия
Акции стоят 2 руб и вообще никак не отреагировали на сильный отчет
Текущая цена при прогнозных 0.5 руб прибыли дает оценку в 4 годовых прибыли 2023 года
Почему рынок так дешево оценивает компанию и не реагирует на отчет?
Да потому что, до сих пор не понятна дальнейшая судьба компании, судьба пакета немцев и судьба доходов российских акционеров
Когда ситуация с ЮНИПРО разрешится?
Дешевый актив с низкой ценой и высокой неопределенностью
Телеграм t.me/razb0rka
© RAZB0RKA 2022-2023. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником