RAZB0RKA отчета ТАТНЕФТЬ по РСБУ 3кв'22. Готовятся к сделке?
ТАТНЕФТЬ единственная публичная нефтяная компания, которая продолжает публиковать квартальную отчетность и РСБУ и МСФО
Отчеты компании традиционно вызывают большой интерес - у компании огромная армия поклонников
За 6 месяцев 2022 года, количество акцонеров ТАТНЕФТЬ увеличилось на 30 тыс до 363 тыс человек
Подробно писал о разнице между отчетами РСБУ и МСФО ТАТНЕФТЬ в разборке отчета МСФО за 1п'22
Если кратко, то в результате продажи шинного бизнеса, и в результате введения ФСБУ 6/2020 «Основные средства», прибыль РСБУ и МСФО будут все ближе друг к другу
За 1п'22 ЧП МСФО была меньше чем РСБУ, 139 млрд рублей против 152 млрд рублей соответственно
И так перейдем к отчету РСБУ за 3кв'22
Выручка компании была сильно ниже 2кв'22, но выше 3кв'21
Операц.прибыль снизилась как и выручка на 18% к 2кв'22
В пересчете на акцию опер.прибыль 3кв'22 составила 28 руб, за 9м'22 126 руб
Рентабельность опер.прибыли составила как и в 2кв'22 около 23%, это соответствует среднему уровню рентабельности за последние 2.5 года
Чистая прибыль на акцию 3кв'22 составила 14 руб, столько же как в 2кв'22
Почему в 3кв при меньшей операц.прибыли была получена такая же чистая прибыль?
Всему виной прочие расходы, "сьевшие" значительную часть операционной прибыли 2кв'22
Большая часть прочих расходов 2кв была сформирована отрицательной курсовой разницей
В отчете МСФО за 1п'22 курсовые разницы составили -62 млрд руб (58-120 млрд)
Благодаря сильному денежному потоку, к концу 3кв'22 компания накопила рекордные 160 млрд кэша и краткосрочных фин.активов
В пересчете на акцию это 70 руб!
Компания легко может погасить ВЕСЬ свой долг и еще останется 100 млрд руб
Судя по всему, компания готовится к крупной сделке/сделкам по покупке активов
Кроме того, часть кэша компания может направить на выплату промежуточных дивидендов
50% прибыли РСБУ за 3кв'22 дает расчетный дивиденд в размере 6.9 руб/акция
Для этой выплаты потребуется всего 16 млрд руб
- Компания остается прибыльной
- Рентабельность соответствует средней за последние годы
- Накоплена рекордная денежная позиция
- Возможны промежуточные дивиденды
Текущая цена акции ТАТНЕФТЬ АО 387 руб, ТАТНЕФТЬ АП 376 руб
Напишите в комментариях интересна ли Вам компания по текущей цене
Все выводы как обычно вы делаете сами!
Телеграм t.me/razb0rka
Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/
© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником