RAZB0RKA данных РОССТАТ по алмазам Апрель'23. Для людей?

Крайний раз писал про данные РОССТАТ по алмазам по итогам 2022 года

С добычей АЛРОСА в конце года было все в норме

А вот с продажами была совсем печаль...

Я предполагал, что компания придержала продажи чтобы сбалансировать рынок и поддержать падающие цены на алмазы

Но даже не смотря на такое снижение продаж в конце года, по моим расчетам, годовая операционная прибыль составила более 70 млрд руб или 10 руб/акция

Без отчетов было сложно понять какой денежный поток был у компании

Я предполагал, что компания может выплатить 6 руб дивидендов или 60% операц.прибыли на дивиденды

Не хотелось думать, что государство забрало "дивиденд" через повышенный НДПИ и самих дивидендов не будет

Но компания действительно отказалась от выплаты дивидендов за 2022

При этом, в материалах к собранию акционеров была раскрыта прибыль за 2022

Прибыль оказалась даже больше чем в моих расчетах

Из новости не понятно какая это прибыль РСБУ или МСФО

Сами материалы я не нашел ни на сайте компании, ни на сайте НРД

Акционерам предложено приехать в г.Мирный чтобы ознакомиться с отчетами

Такое отношение явно контрастирует с заявляемыми ценностями компании

И решение о невыплате дивидендов, на мой взгляд, не соответствует действующей дивидендной политике компании

Если в новости ИНТЕРФАКС указана прибыль МСФО, то минимальная выплата за 2022 должна была составить 5.65 руб/акция

Если прибыль РСБУ, то значит прибыль МСФО была около 100 млрд руб, а расчетный дивиденд 6.8 руб/акция

Есть ли смысл при таком отношении к миноритариям тратить время на то, чтобы анализировать данные РОССТАТ?

Я надеюсь, что такая ситуация временна и госкомпания рано или поздно повернется лицом к людям

Девиз ежегодного форума АЛРОСА в 2023 году - "АЛРОСА для людей и люди АЛРОСА"

Надеюсь, что акционеры АЛРОСА входят в список людей

И так, о чем нам говорят данные статистики за первые 4 месяца года

Добыча в Апреле снизилась почти в 2 раза год к году

За 4 месяца добыча снизилась на 17%

Все плохо и надо бежать продавать акции?

Не торопитесь, давайте посмотрим продажи

Как я и предполагал, накопленные в 4 квартале запасы активно распродаются

Скорее всего поэтому, компания притормозила добычу в начале года чтобы снизить рабочий капитал

С начала года продажи выросли на 18% год к году до 118 млрд руб

За 4 месяца продали столько же сколько за 5 месяцев 2022 года

Какова могла быть прибыль за 1 квартал с учетом того, что за 3 месяца было продано на 7% меньше чем год назад?

Прибыль 82 млрд руб за 2022 год, предполагает что операц.рентабельность была около 40%

С такой рентабельностью, операц.прибыль 1кв'23 была около 33 млрд руб

Это 4.6 руб/акция против 5 руб/акция в 1кв'22

Возможно, высокие продажи Апреля связаны с новыми санкциями на алмазы

Возможно, продажи Июня и далее снизятся из-за этих запретов

Тем временем индекс цен на алмазы продолжает снижаться

Акции АЛРОСА достаточно спокойно отреагировали на плохие новости про дивиденды

Текущие котировки 67 руб подразумевают потенциальную дивидендную доходность 9-12%

Не так уж и много с учетом всех факторов...

Телеграм t.me/razb0rka

© RAZB0RKA 2022-2023. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником