RAZB0RKA отчета БЕЛУГА по РСБУ 2кв'23
БЕЛУГА это большой холдинг в который входит как минимум 16 предприятий
Отчет РСБУ отражает результаты только корпоративного центра
Если Вам интересно как идут дела у группы, Вам может помочь операционный отчет
Делал его подробную разборку 2 недели назад
В разборке на основе операционных результатов делал расчет прибыли МСФО и дивидендов за 1 полугодие
Без учета возможных разовых факторов и курсовых разниц, прибыль 1 полугодия должна составить 3.6 млрд руб или 324 руб/акция
Согласно дивидендной политике компания платит 50% прибыли МСФО не реже 2 раз в год
Однако, за 1п'22 и по итогам года компания направила на дивиденды 90% прибыли
Таким образом, прогнозный дивиденд от 163 до 290 руб/акция
Акции стоили на тот момент 4 538 руб
Расчетная дивидендная доходность составляла от 4% до 6% за полугодие
Отчет по МСФО выйдет только в конце Августа
Как можно проверить мои расчеты по дивидендам?
В этом нам поможет отчет РСБУ, так как по закону прибыль РСБУ является источником выплаты дивидендов
Хм...строка 2310 с Доходами от участия в других организациях пуста!
Дивидендов не поднимали получается?
Обратили внимание что выручка выросла в 7 раз?
Специфика отчета БЕЛУГА в том, что дивиденды проходят как Выручка!
Благодаря чему график выручки выглядит экзотично
Так было не всегда, до 2022 года компания проводила дивиденды по строке 2310
Долг корп.центра небольшой и он зеркален займам выданным дочкам
Обратите внимание, что оценка долгосрочных финансовых вложений (займов дочкам) снизилась на 5.5 млрд руб
Возможно, что часть выручки сформировали не дивиденды, а погашение займов!
Но так или иначе, компания сформировала базу для выплаты 622 руб/акция дивидендов
Денежные средства еще не поступили на счета и висят в дебиторской задолженности
Нераспределенная прибыль на конец 2кв было 8.9 млрд руб или 563 руб/акция
Активы корп.центра в виде займов и акций дочек оценены на балансе около 2 500 руб/акция
За прошедшие с момента разборки 3 недели, акции выросли еще на 1300 руб или 28% до 5 833 руб
Если компания решит выплатить 100% накопленной прибыли, дивиденд составит 563 руб или 10% за полугодие
Что значительно выше средне-рыночной доходности
Но Вы наверное понимаете, что это будут РАЗОВЫЕ большие дивиденды
Как еще компания может использовать эти поднятые с дочек деньги?
БЕЛУГА практически постоянно участвует в рыночных торгах скупая свои акции
В 2п'22 компания выкупила собственных акций более чем на 6 млрд руб!
Казначейский пакет на конец 2022 года составлял почти 30% всех акций
Возможно готовится еще один выкуп...
В прошлом году дивиденды за 1 полугодие были объявлены компанией 30 Августа
Но в этом году компания заявила, что опубликует отчет и объявит дивиденды уже 10 Августа
На прошлой неделе вышла новость о том, что компания хочет сменить название на NOVABEV или НоваБев
Телеграм t.me/razb0rka
© RAZB0RKA 2022-2023. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником