✅Become A Decision Master: Learning to Escape a Sunk Cost Fallacy✅
#decisionmaker
✅The sunk cost fallacy is the tendency of people to continue an investment or an endeavor, if a resource such as time or money has been invested, even if giving up the initial investment or effort is a more strategically viable option.
❇️The sunk cost fallacy is common in our lives from something as simple as a person letting unworn clothes clutter their closet just because they’re expensive, to people holding on to stock even after it has lost value.
According to psychologist Daniel Kahneman,the sunk cost fallacy is commonplace because “organisms that placed more urgency on avoiding losses over maximizing opportunities were more likely to pass on their genes.” Therefore the possibility of losses is a stronger motivator than the likelihood of gains.
⏫Some everyday fallacies are:
❇️Employment and Business
In 1956, the Concorde project began intended to design a supersonic airliner. The last Concorde flight was in 2003 despite the project having run into prohibitive cost overruns as far back as 1976. The endeavor would later be known as the Anglo/French misadventure and would be renowned for the valuable business lesson it offers. In the same way, most individuals base the decision to keep the business running based on past investments even when the financial growth is uncertain.
In employment, most people stick to dead-end jobs as they don’t want to jettison the sunk costs in terms of raises, promotions, and offers.
❇️Education
College students keep putting themselves into debt even when they are not making much headway in their degree. The argument is that they have to continue attending the “useless” classes as they have already paid and they don’t want their previous efforts going down the drain. This is despite the overwhelming evidence and massive student loan debt. Education is a powerful tool, but it must be used correctly.
✅Standing by Bad Decisions
A great example of standing by bad decisions as a sunk cost fallacy is cluttering your house with items you don’t need only because you spent money on them. Or you stick to complete a dreadful movie only because you spent money on tickets, or finishing an unpalatable meal. Sure, your money is gone but don’t allow it to bind you as you will only lose more.
❇️Religious Sunk Cost Fallacy
As people grow older, most let go of their supernatural beliefs, but some cannot accept the loss of their religious investment. The clergy who have invested in theology are often predisposed to this but continue practicing despite inconsistent beliefs and overwhelming evidence against their ingrained teachings.
❇️Relationships
People sticking it out in toxic relationships and broken marriages are the best example of sunk cost mindset. Partners invest a lot of time, money, and emotions, and can’t see themselves with someone else. They also don’t want to leave despite being in a position to and thus further entrenching their position.
✅✅✅How to Overcome the Sunk Cost Fallacy✅✅✅
❇️❇️1. In business, always ask yourself if you have a fighting chance, or it’s just a chance to fight🔥. If it is the former, then go on, but if it is the latter, it might be time to pull the plug. Also, don’t make decisions based on previous investment but the financial viability of the business going forward.
❇️❇️2. Recognize that time, money, or any resource cannot be recovered, and it does not obligate you to continue investing in the future.
❇️❇️3. Realize sometimes
the best decision is to quit. Though most perceive this as admitting failure, it is a sensible response when the goal is no longer viable. Keep working, but shift your focus.
❇️❇️4. In the words of Kenny Rogers, learn when to hold them and when to fold them. It takes more strength to admit you were wrong, there is no shame in making the best decision for yourself.
❇️❇️5. Finally, get the facts. There are instances where you want to stick it out in business or a career or degree but analyze the facts. Then make a decision based on the realities and not hearsay.
✅Как стать мастером принятия решений и научиться избегать заблуждений.✅
✅Ошибочность скрытых вложений - это тенденция людей продолжать инвестиции или усилия, если такие ресурсы, как время или деньги были уже вложены, даже если отказ от первоначальных инвестиций или усилий является более стратегически жизнеспособным вариантом.
✅В нашей жизни это обычное заблуждение , например такая простая вещь, как человек, позволяющий неиспользованной одежде захламлять свой шкаф только потому, что он дорогой, все это относится и к людям, которые держат товар даже после того, как он потерял ценность.
⏫⏫По словам психолога Дэниэла Канемана, заблуждение о пустых затратах является обычным делом, потому что «организмы, которые уделяют больше внимания предотвращению потерь из-за максимального увеличения возможностей, с большей вероятностью передают свои гены.Поэтому вероятность потерь является более сильным мотиватором, чем вероятность выигрыша.
❇️Вот некоторые ежедневные ошибки:
✅Занятость и бизнес✅
⏫В 1956 году проект Concorde начал проектировать сверхзвуковой авиалайнер. Последний рейс «Конкорд» был в 2003 году, несмотря на то, что проект столкнулся с чрезмерным перерасходом средств еще в 1976 году. Эта попытка позже будет известна как англо-французское несчастье и будет прославлена ценным бизнес-уроком, который она предлагает. Точно так же большинство людей основывают свое решение на поддержании бизнеса на основе прошлых инвестиций, даже если финансовый рост неясен или невозможен.
✅В занятости , большинство людей придерживаются тупиковой работы, так как они не хотят отказываться от неоправданных затрат с точки зрения повышения, продвижения по службе и предложений.
❇️Образование ✅
⏫Студенты колледжа продолжают вкладываться в долги, даже если они не достигают больших успехов в своём отразовании. Аргумент заключается в том, что они должны продолжать посещать «бесполезные» классы, поскольку они уже заплатили, и они не хотят, чтобы их предыдущие усилия потерпели неудачу. Это несмотря на неопровержимые доказательства и огромную задолженность по студенческим кредитам. Образование является мощным инструментом, но оно должно использоваться правильно.
✅Понимание плохих решений✅
🔥Отличным примером принятия неверных решений в качестве ошибки из-за непомерных издержек является засорение вашего дома предметами, которые вам не нужны только потому, что вы потратили на них деньги. Вот ещё пример вы продолжаете просмотр фильма только потому, что потратили деньги на билеты или в ресторане провожаете есть даже невкусную еду, потому что вы уже заплатили за обед.Конечно, ваши деньги ушли, но не позволяйте им связывать вас, потому что вы только потеряете больше.⏫
✅Религия и вера✅
❇️Когда люди становятся старше, большинство из них отпускают свои сверхъестественные убеждения, но некоторые не могут смириться с потерей своих религиозных вложений. Духовенство, вложившее средства в теологию, часто предрасположено к этому, но продолжает практиковать, несмотря на противоречивые убеждения и неопровержимые доказательства их укоренившихся учений.
❇️Отношения✅
Люди, которые остаются в токсичных отношениях и разрушенных браках, являются лучшим примером мышления с потерей стоимости. Партнеры тратят много времени, денег и эмоций и не могут видеть себя с кем-то еще. Они также не хотят уходить, только потому, что уже вложили в эти отношения столько времени, средств и энергии.
⏫Как преодолеть заблуждение⏫
❇️❇️1. В бизнесе всегда спрашивай себя, есть ли у тебя шанс сражаться, чтобы победить или это просто шанс сражаться .Если это первое, то продолжайте, но если это второе, возможно, пришло время выдернуть пробку. Кроме того, не принимайте решения, основанные на предыдущих инвестициях, но на финансовой жизнеспособности бизнеса в будущем.
❇️❇️2. Признайте, что время, деньги или любой ресурс не могут быть восстановлены, и это не обязывает вас продолжать инвестировать в будущее.
❇️❇️3. Хотя большинство воспринимает это как признание неудачи, это разумный ответ, когда цель больше не является жизнеспособной. Продолжайте работать, но сместите фокус.
❇️❇️4. Требуется больше сил, чтобы признать, что вы ошиблись, и вам не стыдно принять лучшее решение для себя.
❇️❇️5. Наконец, получите факты. Есть случаи, когда вы хотите сделать это в бизнесе, карьере или степени, но первым делом надо проанализировать факты. Тогда принимайте решение исходя из реалий, а не пустых надежд и слухов.
