Gains Network: gTrade и будущее децентрализованных фьючерсов
В этой серии мы рассмотрим последние новости, разработки и инновации в постоянно меняющемся пространстве децентрализованных финансов (DeFi). Мы погрузимся в мельчайшие детали, чтобы лучше понять, как работают протоколы в пространстве DeFi, какие проблемы стоят перед экосистемой, а также как разработчики намерены их решать.
- На этой неделе мы изучаем Gains Network, разработчиков gTrade, биржи, предоставляющей синтетическую торговлю с плечом для криптовалют, форекса и акций. Мы также проанализируем производительность протокола и его перспективы на будущее.
Что такое Gains Network?
Gains Network (ранее известная как Gains Farm) - это команда, стоящая за gTrade, синтетическим торговым протоколом с плечом на Arbitrum, Polygon, Mumbai. Помимо торговой платформы, Gains Network планирует перейти на протокол, управляемый DAO и разработать в будущем больше продуктов DeFi, таких как казино, а также выйти в метавселенную.
В настоящее время Gains Network возглавляет ее анонимный основатель Себ.
На момент написания статьи команда насчитывает в общей сложности 12 человек. Таким образом, пока не будет осуществлен переход к системе DAO, протокол остается под контролем его основателя.
Остальная часть этого отчета будет посвящена gTrade, GNS
gTrade
gTrade - это синтетическая торговая платформа с кредитным плечом. В отличие от обычной торговой платформы, активы, предлагаемые на платформе, торгуются синтетически без необходимости заимствования фактических базовых активов. Это устраняет необходимость в создании книг заявок или пулов ликвидности для каждой пары, повышает эффективность капитала и позволяет избежать таких проблем, как проскальзывание, влияние на цену и непостоянные потери.
Протокол использует децентрализованного оракула сети DON, работающую в режиме реального времени, разработанную компанией Chainlink. Она состоит из семи API, которые поступают от Chainlink, работающих по требованию, и, в свою очередь, передают цены в режиме реального времени на контракт агрегатора. Эта система обеспечивает безопасность, надежность и точность за счет использования нескольких агрегаторов данных премиум-класса для получения широкого охвата рынка, а также уменьшения погрешностей в ценах, возникающих из-за недостатка ликвидности.
Все сделки на платформе открываются с использованием DAI в качестве залога, который вносится в хранилище DAI. Трейдеры могут использовать кредитное плечо от 4x до 1000x, которое является полностью синтетическим и обеспечено хранилищем DAI, пулом ликвидности GNS/DAI и токеном GNS. Когда сделка закрывается, DAI берется из хранилища, чтобы заплатить трейдерам. Если сделка была закрыта с убытком, избыток DAI остается в хранилище, что способствует тому, что хранилище со временем становится избыточно обеспеченным.
Как только коэффициент избыточного обеспечения хранилища DAI достигает 130%, DAI используется для рыночной покупки GNS, которая затем сжигается. Этот коэффициент избыточного обеспечения был увеличен со 110% после краха, вызванного LUNA, который выявил риски протокола из-за присущей ему круговой зависимости, обусловленной определенным механизмом.
Спираль смерти LUNA вызвала необычайно высокий процент выигрыша трейдеров, шортивших LUNA, что потенциально могло вызвать спираль смерти токена из-за механизма протокола, в котором GNS чеканился для погашения выигранных сделок, вместо использования хранилища или GNS/DAI LP. Механизм майнинга был немедленно приостановлен и с тех пор удален. Теперь трейдеры получают выплаты из залога DAI в хранилище. На момент написания статьи уровень обеспечения хранилища DAI составляет 112%.
В настоящее время на платформе предлагается 71 актив: 39 криптовалютных пар, 22 акции и 10 пар форекс.
Команда так же сообщила, что в скором времени для торговли будут доступны сырьевые товары.
Токеномика
GNS является основой платформы gTrade. Когда трейдеры проигрывают, DAI отправляется в хранилище залога, которое затем сжигает GNS при достижении коэффициента избыточного залога в 130%. Токен GNS был создан на Polygon, когда протокол мигрировал с Ethereum.
Владельцы оригинального токена, GFARM2, могут обменять свои токены GFARM2 на GNS в соотношении 1 GFARM2 = 1000 GNS.
На момент написания статьи в обращении находится 30,37 млн токенов, из которых ~3,5 млн - это немигрированные токены GFARM2 на Ethereum. Максимальный объем предложения GNS составляет 100 млн. токенов, и, несмотря на чистую дефляцию, в настоящее время наблюдается инфляция, поскольку GNS чеканятся в качестве стимулов для пула ликвидности GNS/DAI. Таким образом, как только хранилище DAI достигнет максимального коэффициента обеспечения (в настоящее время 130%), GNS будет сожжен, что уравновесит майнинг и потенциально приведет к дефляции.
GNS стейкинг
Обновление gTrade v6.2 принесло долгожданный комьюнити односторонний стейкинг для GNS. Стейкеры могут зарабатывать:
Как только протокол приобретет достаточную ликвидность за счет доходов от протокола, большая часть полученных сборов будет распределяться между стейкерами GNS.
Кроме того, пользователи, владеющие НФТ GNS, смогут получать повышенную доходность, стейкая свои НФТ, как показано ниже:
GNS NFT состоят из пяти типов, которые предоставляют владельцам особые права в экосистеме, такие как снижение спредов при торговле, а также увеличивать вознаграждение за предоставление ликвидности/стейкинг LP и GNS.
Безопасность
Что касается мер безопасности, в настоящее время Gains Network имеет восемь аудитов, проведенных и опубликованных компанией Certik, с которыми можно ознакомиться здесь.
Команда проводит аудит каждого крупного обновления и проведет общий аудит после выхода последнего крупного обновления.
Протокол также имеет баунти на Immunefi на сумму $100 000.
Он-чейн информация о протоколе Gains Network
На момент написания статьи объем торгов gTrade составил 23,1 миллиарда долларов. Ежедневный объем торгов падал с момента достижения пика в марте 2022 года, с заметными скачками во время майского обвала, вызванного LUNA. Несмотря на это, объем торгов, похоже, достиг дна в июне 2022 года и, похоже, восстанавливается в 2023 году.
Что касается роста числа пользователей, gTrade имеет 9,493 совокупного пользователя и в среднем 200-300 ежедневных активных трейдеров за последние 30 дней. Ежедневные новые пользователи имели тенденцию к снижению с момента достижения пика в январе 2022 года, но сейчас наблюдается некоторый рост после достижения дна в июне 2022 года.
С момента запуска gTrade собрала более $16,3 млн. торговых сборов, ~35% которых распределяются между поставщиками ликвидности. С новым обновлением v6.2 в среднем 35,2% комиссионных будет направляться стакерам GNS. В соответствии с объемом торгов, комиссии gTrade снизились после пика в марте 2022 года, но в последние два месяца наблюдается некоторый рост.
Хранилище DAI является ключевой частью протокола, поскольку оно формирует залог для всех открытых сделок. Хранилище было опустошено в результате майского краха, но с тех пор оно выросло и сейчас имеет 112% обеспечения. Как упоминалось ранее, когда хранилище достигнет 130% обеспечения, избыток DAI будет использован для выкупа и сжигания GNS.
Заключение
В последнее время инвесторы обращают свое внимание на протоколы, которые приносят реальный доход - еще лучше, если они передают этот доход заинтересованным сторонам. Об этой тенденции писал в своем эссе Артур Хейс упоминая главного конкурента в лице GMX.
Gains Network является одним из таких протоколов которых приносят реальный доход, с бизнес моделью.
На момент написания статьи GNS торгуется по цене $3,18 при рыночной капитализации в $96,26 млн.
Односторонний стейкинг для токена GNS, владельцы которого смогут получать долю дохода от протокола. Ставка APY составляет ~4% в сети Polygon и ~5% в сети Arbitrum.
Мы считаем, что односторонняя ставка станет катализатором того, что больше токенов GNS будет сожжено из обращения, поскольку держатели будут стремиться извлечь выгоду из доходности ставки. Полученная доходность выражается в $DAI, а не в инфляционном печатании большего количества токенов GNS.
Поскольку рынки в настоящее время находятся на низком уровне, любое восстановление объемов торгов и цен на активы в криптовалютах и акциях должно привести к росту объемов торгов по протоколу и его сетевом эффекте.
Кроме того, поскольку в ближайшее время будут добавлены сырьевые товары, а Форекс является относительно вечным рынком с точки зрения объема торгов, gTrade должен продолжать приносить постоянный доход стейкерам GNS.
Что касается риска, то, хотя протокол децентрализован в некоторых аспектах, таких как ценовые оракулы и исполнение лимитных ордеров, он по-прежнему находится под контролем своего основателя.
Однако, как упоминалось выше, команда планирует перейти к модели DAO, когда платформа будет полностью разработана.
При рыночной капитализации в ~$96 млн, Gains Network имеет все шансы захватить большую долю торговых объемов благодаря широкому спектру активов, которые она охватывает.
Мы обязательно будем следить за этим проектом добавив его в свой watchlist.
Материал подготовлен специально для участников Телеграмм-канала REKTED CAPITAL