Friday Options Night

Пятница - традиционный день экспираций на рынке крипто опционов. Текущая дата не столь примечательна, как конец следующей недели. Обычно основной интерес концентрируется на квартальных отметках, но в этот раз объем открытого интереса на месячных рынках BTC и ETH бьет все рекорды.

Для обеих криптовалют показатели открытого интереса превышают значения декабря, и почти равны текущим показателям сентября. Причем доминация колл-опционов такая же синхронная, с тем лишь различием что на Эфире она более ярко выражена.

Если посмотреть на данные по экспирации более детально то заметны зоны концентрации интересов. Для Биткоина по путам 24 000- 25 000( немного устаревшая, видимо сформированная еще в начале торгов весной) и 28 000- 29 000, и по колл- опционам на отметках 31 000-33 000. Для эфира пут опционы в целом вообще не в фокусе торгов - один ярко выраженный уровень в 1700 соответствует -0.06 дельте и сформировался за счет розничных продаж в рамках стратегии низкорискованной “продажи хвостов”. А вот по колл-опционам интерес почти ровно распределен в зонах начиная с 1 900 и до 2 300, указывая на умеренные ожидания роста и нежелание трейдеров рассматривать сценарии активного падения цены ETH.

Основная причина такого большого интереса - ожидание повышения ставки на следующем заседании ФРС в среду. Базовый сценарий 0.25 процентных пункта и на этом стоп до конца года. Иначе, рынок за себя не ручается). Текущие показатели инфляции и динамика ее снижения дает трейдерам сильные аргументы для оптимизма. Единственное, что потенциально может помешать оптимистичным прогнозам по ставке и скорости ее снижения - волновой характер инфляции, по образцу 1970-х годов.

Нюанс еще и в том что 6 недель назад глава ФРС обещал 2 повышения ставки, а после выхода статистики по изменению потребительских цен на прошлой неделе, это вроде как не самая актуальная модель.

Что торговать?

Заседание ФРС, как всегда может добавить волатильности на рынке, особенно пресс-конференция по его итогам. Любой комментарий связанный с дальнейшим повышением ставки будет воспринят с изрядным пессимизмом. Профиль гаммы по опционам указывает на значительный уровень отрицательной гаммы выше отметок 31 500 по BTC и 2 200 по ETH.

Теоретически можно рассмотреть продажу колл и пут опционов по 10 ой или 25 ой дельте ( в зависимости от профиля риска) с тем расчетом чтобы закрыть позицию к началу торговой недели и заработать на гамма распаде. А само заседание встретить вне рынка и торговать волатильность уже по его итогам.