Август будет жарким или VIX как есть.
Глава аналитики и основатель Topdown Charts Томас Калум (Callum Thomas) в своем Твиттере опубликовал довольно интересный график.
На данном графике изображено историческое сезонное движение VIX по месяцам за последние 32 года. Вообще, что есть VIX. Если кратко, то VIX - это индикатор страха (по-научному - волатильность). Чем больше VIX, тем “страшнее” и обычно подразумевается падение фондового рынка. Важно понимать, что в отличии от криптовалют (где ход туда - сюда на 5-10% - это норма), фондовый рынок, как правило, резко падает, но медленно растет. То есть VIX снижается - рынок растет и наоборот. Вот пример:
Если не углубляться, то при использовании данного индикатора можно следовать простой логике - частично фиксировать позицию к лету и выставлять ордера на покупку в сентябре - октябре. График VIX можно построить через Googlе, также рынок наводнен различными ETF построенными вокруг движения VIX ( https://www.etf.com/search?gq=vix ).
Для тех, кто хочет немного больше деталей.
В своем Твиттере Options Insights Имран Лакха (Imran Lakha ) разбирает, как проходят опционные экспирации на VIX.
Что можно сказать по итогам экспирации на прошлой недели: рынок закладывался на просадку VIX в июле, теперь же по итогам экспирации эти ожидания переехали на август.
Обратите внимание, что ключевая стратегия на VIX на месяц - bullish risk reversal, то есть покупка колла с продажей пута. Подобная направленная конструкция строится для того, чтобы участвовать в движении по максимуму бесплатно. За проданный пут вы получаете премию, которой финансируете покупку колла.
А что на крипте?
На Deribit есть индекс волатильнотси DVOL, но он пока не особо ликвиден. Также можно подсмотреть данные по волатильности у отдельных поставщиков, например Amberdata.
Как видим волатильность совсем “никакая”. С большей вероятностью такие значения указывают на движение вниз, нежели вверх. Но хочется добавить, что исторчиески криптовалюты весьма и весьма волатильны, и рынок легко может показать и +10% внутри дня. Очень важно отметить, что на этой неделе в среду ожидается решение по ставке ФРС, в четверг данные по безработице и аукционы по 7-ми летним облигациям +месячная экспирация опционов на рынке акций и криптовалют. То есть, волатильности прибавится.
Еще хотим обратить внимание на несколько графиков на Bitcoin от Amberdata.
Как видим, на уровне 31 000 стоят большая продажа коллов.
Вообще напоминает риск реверсал о котором писали про VIX, только в другую сторону (продай колл и купи пут), но вот какие 2 нюанса.
Это изменение волатильности по страйкам на предстояюшую пятницу. То есть за последние 2 дня кто-то “выдернул” волатильность (покупал ) на дальних страйках. Понятно, что в них ликвидность очень низкая и любая торговая активность сразу же отображается в виде огромных цифр.
Обратите внимание между текущей волатильностью и вчерашней. Какой можно вывод сделать из всего этого:
Фондовый рынок закладывается на рост волатильности и движение вниз, на крипторынке еще определяется с направлением движения, но драйверов роста особо нет. Как мы писали в пятницу, наиболее взвешенным будет закрыть позицию и фиксировать прибыль по тем сделкам, что открывались в пятницу, а до среды оставаться вне рынка.