Non-Farm Payroll
Зміна чисельності зайнятих протягом попереднього місяця, без урахування сільського господарства;
Створення робочих місць є важливим провідним показником споживчих витрат, на які припадає більшість загальної економічної діяльності;
Для аналізу змін NFP варто враховувати зміни в різних секторах економіки, зокрема я можу виділити наступні ключові показники:
Дані по сектору промисловості (виробничий) - це ISM Manufacturing PMI - Хоча сектор промисловості не має переваги в економіці США, він все ж має певний вплив на загальний ринок праці і економічну ситуацію. Показник <50 - слабкість сектору.
Відкриті вакансії JOLTS - JOLTS Job Openings - Зміна кількості відкритих вакансій протягом звітного місяця, яка береться за винятком сільського господарства. Як правило, показує попит компаній на працівників і плинність робочої сили. Максимально важливий показник в рамках оцінки ринку праці.
ADP Зміна зайнятості в несільськогосподарському секторі - ADP Non-Farm Payroll - Вказує на попередні показники зміни зайнятості в несільськогосподарському секторі. Даний показник береться саме в приватному секторі, і не включає державну частку підприємств. Тому, хоч і має значний вплив на наступні показники NFP, та в цілому, показує “попередні” цифри!
Заявки по безробіттю - Unemployment Claims - заявки по безробіттю, як правило, вказують на кількість звільнень протягом звітного місяця. Також, вказують на можливість збільшення людей пенсійного віку, і віку повноліття.
Дані по сектору послуг - ISM Services PMI - Один з провідних показників економіки США. Значне покращення в ISM Services PMI вказує на зростання зайнятості та економічної активності в цій галузі. Показник >50 має позитивний вплив на маркет!
Загалом, аналіз має комплексний підхід, адже враховує одразу декілька показників, які можуть нівелювати один одного. Приклад використання подібного аналізу наведу нижче:
Ринок праці США демонструє ознаки стабільного зростання з високим попитом на робочу силу, підтвердженого даними JOLTS та ADP. Незважаючи на слабкість у виробничому секторі, сектор послуг компенсує ці втрати, що допоможе підтримувати загальний рівень зайнятості. Заявки на безробіття залишаються стабільними, що підтверджує відсутність масштабних звільнень.
Прогноз для ключових показників:
Non-Farm Employment Change (NFP): Враховуючи стабільність у секторі послуг і приріст зайнятості за даними ADP, я очікую, що NFP покаже зростання приблизно на 160K-180K. Сектор послуг підтримає зайнятість, тоді як виробничий сектор залишиться слабким.
Unemployment Rate: Зважаючи на стабільність кількості заявок на допомогу по безробіттю і високий попит на працівників, рівень безробіття, ймовірно, залишиться незмінним або знизиться на 0.1%.
Average Hourly Earnings m/m: Зростання зарплат може бути помірним через високий попит на робочу силу і стабільність у секторі послуг. Можна очікувати зростання зарплат на рівні 0.3%-0.4%, оскільки тиск на роботодавців щодо залучення нових працівників може збільшувати рівень оплати праці.
Логіка: Сектор послуг є ключовим драйвером економічного зростання і зайнятості в США. Значне покращення в ISM Services PMI вказує на зростання зайнятості та економічної активності в цій галузі. JOLTS показує високий попит на працівників, що означає, що економіка все ще створює нові робочі місця, навіть за умов спаду в окремих секторах. ADP підтверджує позитивну динаміку зайнятості, що, разом з іншими факторами, формує позитивні очікування для NFP. Заявки на безробіття залишаються низькими, що означає стабільність ринку праці і невеликі ризики для масових звільнень.