Daily Shot 13/11/2018. Инвесторы обеспокоены положением дел в General Electric.

Это интересно

Импорт СПГ в Китае. Источник

Цены на СПГ в Азии.

Расходы американского госбюджета (как % от ВВП) на обслуживание госдолга в исторической перспективе.

Впервые за много лет на рынке морских нефтеперевозок выросли цены. Причина? Свежие санкции против Ирана и КНДР, вынудившие импортёров и экспортёров усложнить свои традиционные маршруты. Источник.

Б/У машины в США дешевле новых – что конечно привлекает потребителей. Источник

Сколько каждый этап создания смартфона (от R&D до непосредственно сборки и упаковки) составляет от стоимости смартфона в каждой стране. Кстати перевод производства айфонов в США добавит к стоимости айфона чудовищные и абсолютно неподъёмные 30 (тридцать!) долларов. Источник.

Акции

1. Фондовый рынок начал неделю с распродажи. Инвесторы обеспокоены продажами смартфонов Apple, которые оказались хуже ожиданий. Эта новость "утащила" вниз акции технологических компаний.

Источник: @WSJ; Читать полную статью

• Цена акций Apple в сравнении с технологическим сектором и индексом S&P500:

• Поставщики Apple:

Вот цена акций Japan Display (в Токио):

• Полупроводниковый сектор (относительная динамика за последние 12 месяцев):

• Относительная динамика Nasdaq 100:

----------------------

2. Существуют также опасения относительно ситуации с ликвидностью в GE (см. Раздел кредита). Цена акций компании упала ниже 8 долларов и компания планирует "срочную" продажу части активов, чтобы сократить долговую нагрузку и поддержать уровень маржи перед кредиторами.

Источник: Рейтер; Читать полную статью

3. Инвесторы переходят в защитные акции, такие как коммунальные услуги и REIT (фонды недвижимости).

----------------------

4. Доллар продолжает расти.

И это становится препятствием для корпоративных доходов.

Источник: BofA Merrill Lynch Global Research

----------------------

5. Перегревается ли экономика США? Означает ли это конец бычьего рынка?

Источник: Goldman Sachs, @jessefelder; Читать полную статью

6. Означает ли последняя тенденция в росте чистой стоимости активов домашних хозяйств США пузырь в финансовых активах?

Источник: @jessefelder, @EpsilonTheory; Читать полную статью

Кредитный рынок

1. Инвесторам становится немного не по себе из-за ситуации с ликвидностью GE.

• Постоянная субординированная нота GE (цена):

• GE: 4.418% 11/15/2035 старшая необеспеченная облигация (спред):

Источник: @tracyalloway

----------------------

2. Высокий уровень доходности в Европе опускается ниже 1%.

Источник: Moody's Investors Service

3. Рынки прямого кредитования становятся насыщенными.

Источник: @WSJ; Читать полную статью

4. Небольшие банки США испытывают высокий уровень дефолтов по кредитным картам (что частично объясняется тем, что ставки по кредитным картам сильно выросли - см. Диаграмму).

Источник: Исследование BCA

5. Федеральное правительство продолжает доминировать на рынке ипотечных кредитов.

Источник: WSJ.com, h / t Paul Menestrier; Читать полную статью

Альтернативные инвестиции

1. Вот сумма капитала, привлеченная 50 крупнейшими частными инвестиционными фондами.

Источник: @theleadleft, @News_PDI; Читать полную статью

2. Денежные потоки хедж-фондов снова стали отрицательными.

Источник: @business; Читать полную статью

3. Хотя на рынке существует большое количество венчурных фондов, они все чаще ищут крупные сделки по финансированию (более крупные стартапы).

Источник: WSJ.com, h / t Paul Menestrier; Читать полную статью

Ставки

1. Промышленные металлы и доходность казначейских бумаг разошлись. Эта тенденция частично отражает расхождение между траекторией экономики США и Китая (их денежно-кредитной политики). Возрастание дефицита / выпуска США также способствовало этому разрыву.

Источник: аналитика Moody's

2. Какое влияние оказали ЕЦБ на премию?

Источник: TS Lombard

Товары

Цены на пшеницу в США подскочили в ответ на более низкие мировые поставки. Россия сосредоточилась на внутреннем спросе, а также, возможно, на поставке пшеницы в Китай. Это открывает рынок для других экспортеров.

Источник: CNBC, Рейтер; Читать полную статью

Энергоносители

1. Цены на сырую нефть продолжают падать, а американские биржевые фьючерсы торгуются ниже 60 долл. / Барр.

2. Как обсуждалось вчера ( см. Диаграмму ), более низкие цены на нефть указывают на более медленные капитальные затраты энергетического сектора. Эта диаграмма показывает цены на нефть против количества буровых установок.

Источник: Capital Economics

3. В последние годы доля энергоресурсов значительно снизилась.

Источник: диаграммы «сверху вниз»; Читать полную статью

----------------------

4. Ниже приведены некоторые данные об угледобывающем секторе США.

Источник: ОВОС; Читать полную статью

Криптовалюта

1. Волатильность биткойна продолжает снижаться.

Источник: @ TheTerminal

2. Как часто компании упоминают «blockchain» и «биткойн / крипто» в своих записях / презентациях?

Источник: @axios; Читать полную статью

Развивающиеся рынки

1. Начнем с некоторых обновлений по Индии.

• Потребительская инфляция была относительно мягкой, а самый последний спад обусловлен ценами на продукты питания.

Источник: ANZ Research

• Промышленное производство остается устойчивым (рост на 4,5%).

• Недавние оттоки из фондов акций были самыми крупными за последние годы.

Источник: ANZ Research

• Кто владеет государственными облигациями Индии?

Источник: ANZ Research

----------------------

2. Мексиканское песо остается под давлением.

3. Текущий счет Турции находится в избытке, поскольку спад импорта (девальвированная лира делает иностранные товары слишком дорогими).

4. Россия ограничивает свою зависимость от доллара США.

Источник: WSJ.com, h / t Paul Menestrier; Читать полную статью

5. Что модели PPP рассказывают нам об относительной оценке валют EM?

Источник: Nedbank

Китай

1. Ставки банковского кредитования были необычайно высокими по сравнению с денежными рыночными ставками.

Источник: Goldman Sachs

2. Кто владеет государственными облигациями Китая?

Источник: ANZ Research

3. Количество вакантных должностей в Китае значительно выше по сравнению с другими странами.

Источник: @C_Barraud; Читать полную статью

Азия

1. Баланс Банка Японии сейчас примерно соответствует размеру национальной экономики.

Источник: @tracyalloway, @grey_whistle; Читать полную статью

2. Отток из фондов азиатских акций был серьезным.

Источник: ANZ Research

3. Посмотрим на Австралию.

• Потребительский спрос восстановился. В то время как домашние хозяйства страны довольны своими текущими финансами, они не склонны покупать «предметы домашнего обихода».