Daily Shot 30/01/2019. Потребительские ожидания падают. Насколько все серьезно?
Соединенные Штаты
1. Индекс потребительского доверия Conference Board оказался слабее, чем ожидалось, что указывает на то, что закрытие правительства сказалось на настроениях семей. Индекс потребительских ожиданий (2-й график ниже) также упал.
• Вот 3-месячное изменение индекса ожиданий.
• Мы начинаем видеть некоторую конвергенцию между ожиданиями и реальным потреблением.
Источник: Пантеон Макроэкономика
• Этот график показывает разрыв между индексами «ожидание» и «текущая ситуация». Этот спред имеет тенденцию падать незадолго до рецессии.
• Американцы менее уверены в будущем увеличении своего дохода.
• Также растет беспокойство по поводу условий ведения бизнеса.
Источник: @JeoffHall
• Инфляционные ожидания остаются умеренными.
----------------------
2. Что означает слабость потребительских настроений для розничных продаж?
• Индекс Redbook по продажам в том же магазине замедлился, но остается сильным.
• Данные кредитных карт предполагают существенное замедление.
Источник: @TeddyVallee
----------------------
3. Отключение правительства оказало значительное влияние на государственных подрядчиков. Ниже приводится комментарий от Goldman Sachs.
Источник: Goldman Sachs
На этом графике показаны некоторые изменения ВВП за первый квартал.
Источник: @axios; Читать статью полностью
----------------------
4. Несколько аналитиков прогнозируют, что США и Китай примут решение о торговле этой весной. На этом графике показан индикатор риска торговой политики США-Китая (с прогнозом).
Источник: @myrosenbrg
5. Повышение цен на жилье все еще замедляется, поскольку последний индекс Case-Shiller оказался ниже, чем ожидалось.
Доступность покупателей жилья продолжает ухудшаться.
Соединенное Королевство
1. Тереза Мэй возвращается в ЕС, чтобы пересмотреть ирландскую границу .
Источник: Хранитель; Читать статью полностью
Пока что ЕС настроен скептически. Вот британский фунт, реагирующий на новости.
2. Ожидается, что количество разрешений на ипотечное кредитование ухудшится по мере ухудшения спроса на жилье.
Источник: Пантеон Макроэкономика
Еврозона
1. Греция выходит на рынок облигаций в условиях высокого спроса.
Источник: @markets; Читать статью полностью
Вот 5-летняя доходность.
----------------------
2. Японские инвесторы покупают немало суверенного долга еврозоны. Доходность выглядит относительно привлекательной при обмене на иены (от евро).
Источник: ТС Ломбард
3. Французские настроения потребителей, похоже, стабилизировались.
4. Указывает ли индикатор ожиданий Ifo ( см. График ) на более низкую норму прибыли в Европе?
Источник: @pvanderwelle
Азия
1. Отчет о продажах Caterpillar указывает на замедление экономического роста в Азии.
Источник: WSJ.com, H / T Paul Menestrier; Читать статью полностью
2. Производственная активность в Южной Корее продолжает оставаться умеренной.
3. Инфляция в Австралии остается стабильной.
Китай
1. Юань продолжает расти.
Вот торгово-взвешенный валютный индекс.
----------------------
2. Эта диаграмма показывает быстрый рост Huawei в последние годы.
Источник: @StatistaCharts; Читать статью полностью
3. Банки Китая торгуются ниже балансовой стоимости.
Источник: WSJ.com, H / T Paul Menestrier; Читать статью полностью
Развивающиеся рынки
1. Рынки акций продолжают восстанавливаться по мере возвращения иностранного капитала.
• Южная Африка:
• Турция:
• Аргентина:
----------------------
2. Эта диаграмма показывает отношения P/E для акций EM.
Источник: @TeddyVallee
3. Валюты EM также постепенно восстанавливаются.
• Валютный индекс MSCI EM:
• Тайский бат:
----------------------
4. Рост кредитования в Бразилии улучшается.
Вот показатель просроченной задолженности по потребительским кредитам в Бразилии.
----------------------
5. Уровень безработицы в Мексике в последнее время вырос.
Источник: ТС Ломбард
Товары
1. На этой диаграмме показан значительный рост цены железной руды после катастрофы в Вейле ( см. Историю ).
2. Фьючерсы на стальную арматуру в Китае продолжают восстанавливаться на фоне активной строительной деятельности.
3. Индекс «Балтийского сухого судоходства» достиг самого низкого уровня с 2017 года из-за слабости судов более мелких фрахтов (что необычно).
4. Золото продолжает расти, повышая акции золотодобытчиков.
----------------------
5. Спрос в Китае на сою продолжает расти.
Источник: WSJ.com, H / T Paul Menestrier; Читать статью полностью
Энергоресурсы
1. Аналитики ожидают, что добыча нефти в США будет расти.
Источник: Barclays Research
2. Санкции США в отношении Венесуэлы заставили американских нефтепереработчиков бороться за тяжелую нефть (см. Комментарий Reuters ниже).
Источник: Reuters; Читать статью полностью
Спрос на канадскую нефть будет расти. Этот график показывает разницу между тяжелой нефтью Западной Канады и ориентиром США.
----------------------
3. Акции американских трубопроводных компаний (MLP) в последние дни опережают рынок.
Рынок акций
1. Рынку понравился отчет Apple о доходах, так как аналитики сосредоточились на росте компании за пределами бизнеса iPhone. Акции выросли после закрытия торгов.
Источник: @saumvaish, @djtgallagher; Читать статью полностью
Источник: Google
----------------------
2. Вот некоторые графики результативности по секторам за последние пять дней.
• Промышленники:
• Оборона:
• Транспорт (помогают акции авиакомпаний):
• Полупроводники (утянутые вниз NVIDIA):
----------------------
3. Акции роста отстают от акций стоимости (за последний месяц).
4. Этот график показывает ожидания роста прибыли по S&P500.
Источник: @biancoresearch
5. Ротация активного/пассивного управления фондами продолжается.
Источник: Кредит Свисс
6. Более высокая волатильность в последние месяцы способствовала росту торговли ETF.
Источник: Deutsche Bank Research
Кредитный рынок
1. Облигации инвестиционного уровня опережают высокодоходные.
2. Вот последние тенденции выпуска долговых обязательств с использованием заемных средств.
• Высокая доходность:
Источник: Кредит Свисс
• Кредитные займы:
Источник: Кредит Свисс
• CLO:
Источник: Кредит Свисс
----------------------
3. Уровень долга компаний с рейтингом BBB существенно вырос за последние несколько лет.
Источник: Fitch Ratings
Но рост левериджа для этих облигаций был относительно скромным, причем рост часто обусловлен слияниями и поглощениями.
Источник: Fitch Ratings
----------------------
4. Далее у нас есть график потребительского кредитования. Первичным заемщикам требуется много времени, чтобы улучшить свои кредитные оценки после потери права выкупа.
Источник: Deutsche Bank Research
Глобальные события
1. На этой диаграмме показана склонность инвесторов к риску (измеряется относительной подверженностью) на разных рынках.
Источник: CrossBorder Capital
2. Глобальная промышленная деятельность связана с деловым циклом Китая.
Источник: Оксфорд Экономикс
Пища для размышлений
1. Самая высокооплачиваемая профессия по штатам:
Источник: @howmuch_net; Читать статью полностью
2. Сдача экзамена на адвоката в Калифорнии:
Источник: WSJ.com, H / T Paul Menestrier; Читать статью полностью
3. Лучшие авиакомпании:
Источник: WSJ.com, H / T Paul Menestrier; Читать статью полностью
4. Виды на пограничной стене:
Источник: WSJ.com, H / T Paul Menestrier; Читать статью полностью
5. Кто делится фальшивыми новостями?
Источник: Американская ассоциация развития науки; Читать статью полностью
6. Явка избирателей на промежуточных выборах:
Источник: FiveThirtyEight; Читать статью полностью
7. Прогноз выбросов CO2 по регионам (BAU = обычный бизнес):
Источник: Институт Брукингса; Читать статью полностью
8. Потребление алкоголя в США:
Источник: @WSJGraphics; Читать статью полностью
9. Среднее время, проведенное в одиночку (по возрасту):
Источник: WSJ.com, H / T Paul Menestrier; Читать статью полностью
10. Поисковая деятельность США по конкретным олимпийским видам спорта:
Источник: FiveThirtyEight; Читать статью полностью
11. Вот стоимость акций полупроводниковых компаний в сравнении с NASDAQ. Многие ссылаются на замедление спроса в КНР, но также сыграло падение спроса со стороны технических гигантов вроде Google которые потратились на обновление основных фондов в 2018-м году и сбавили темпы закупок. Кстати подписчики «Глобальных инвест-идей» уже заработали на капитальных вложениях американского бизнеса в прошлом году. А вы?
12. Показатели загруженности американских железнодорожных мощностей с поправкой на время года.
13. Показатели доходности топовых хедж-фондов
>>> Наш канал в Telegram <<<
