Токсичный рынок: как противостоять шуму
Множество инвесторов, особенно в телеграме, подвержены любопытному явлению. Они часто оценивают активы не с точки зрения их фактической значимости, ценности, перспектив, а с субъективной оценки, зачастую зависящей от того имеется ли этот или подобный актив в портфеле. Это явление не просто совпадение, а результат действия целого ряда мощных когнитивных искажений, социальных механик, а низкий уровень дисскаса является замечательной средой для нормализации и распространения этих самых когнитивных искажений.
В нашем случае наиболее активны предвзятость подтверждения (confirmation bias) и эффект владения (endowment effect).
Это когнитивное искажение, при котором человек склонен искать, интерпретировать и запоминать информацию, которая подтверждает его уже существующие убеждения. В контексте криптовалют это работает так:
📈 Если у человека есть актив, он будете активно искать и читать новости, статьи и мнения которые говорят о его будущем росте, партнерствах и других бычьих знаках. Любую негативную информацию он будет воспринимать скептически или вовсе игнорировать. Он будет убежден, что его инвестиция правильна, а те, кто не видит её потенциала - не понимают рынок.
📉 Если у вас нет актива, наоборот, он будет обращать внимание на любые негативные новости: уязвимости, проблемы с командой, задержки в разработке. Он будет искать любые подтверждения что это скам и принял верное решение, не вложившись в него. "как хорошо что скип"
Это иррациональная привязанность к активу. Мы ценим вещи которыми владеем гораздо выше, чем те, которые нам не принадлежат. Как только человек покупает актив, он подсознательно начинает воспринимать его как "свой". Продажа этого актива теперь ощущается не как простая сделка, а как потеря. Начинают формироваться идеологии вокруг актива, какие-то комьюнити, трайбализм. И вот уже их финансовый успех теперь связан с успехом комьюнити актива. В этой среде уже формируется стадное мышление "свой-чужой" где "свои" - всегда превозносятся и оправдываются, а "чужие(конкуренты)" - подвергаются ожесточённой критике.
Эти два искажения прекрасно дополняют друг друга и создают мощную психологическую ловушку как для инвестора: держишь актив не потому, что он имеет потенциал, а потому что ты владеешь им и постоянно подтверждаешь себе, что сделал правильный выбор.
Так и для человека вне актива: Предвзятость в поддержку выбора: "Моё решение не залетать в актив было умным и правильным. Я засейвил деньги от плохой инвестиции". "Я буду искать любую информацию, которая доказывает, что этот актив - мусор. Это подтвердит, что я был прав". и в результате - распространение фада, высмеивание холдеров актива, радость от падения цены, так как это подтверждает их правоту и защищает от фомо и неудовлетворенность при росте, так как это сильный удар по эго и фомоебство.
По сути, обе группы используют когнитивные искажения для одной и той же цели - защиты своего эго и ранее принятых финансовых решений и работают в паре абсолютно для всех участников рынка, просто с противоположными знаками.
Одни - акцентируют внимание на недостатках, предсказывают ни на чем не обоснованный крах, распространяют слухи и дезинформацию.
Другие - игнорируют все недостатки, преувеличивают успехи, дают громкие ценовые прогнозы, пытаются разгонять фомо.
Это две параллельные реальности в которых и быки и медведи находят бесконечные подтверждения своей правоты, что и делает рыночные дискуссии такими токсичными и непродуктивными.
Так же, недюжинную роль здесь играет эффект массадпшена. На тон хлынул приток людей которые не являются ни билдерами, ни инвесторами, ни даже энтузиастами. Этот приток кардинально изменил характер общения и дисскаса в сравнении с другими чейнами, а именно:
✨Смещение фокуса с технологии на цену. Обсуждения для инвеста: технология блокчейна, криптография, философия децентрализации и потенциальные сценарии использования. С приходом массы, главным и единственным показателем ценности проекта стала его цена. Дисскас сместился от "как это работает?" и "какую проблему это решает?" до "где иксы?". Это, очевидно, обедняет диалог.
📚Отсутствие знаний. Многие новые участники рынка не имеют понимания технологии, экономики активов или принципов фундаментального анализа. В отсутствие знаний, на основе которых можно строить аргументированную позицию, единственным "аргументом" остаётся личная финансовая заинтересованность. Гораздо проще цитировать инфлюенсеров или фадить всё что не понимаешь, чем разбираться в вопросах.
📉С другой стороны, трибализм заменяет анализ. Когда человек не может оценить проект по объективным параметрам, он ищет социальное подтверждение и присоединяется к комьюнити. Принадлежность к группе дает ему чувство уверенности и избавляет от необходимости проводить собственный анализ. Мнение группы становится его мнением. Это приводит к усилению "эхо-камер", где любая критика воспринимается как личное оскорбление и атака на всё сообщество.
😨Эмоциональная вовлечённость вместо рациональной оценки. Для многих тоновцев гифты/стикеры/сам тон - первая в жизни инвестиция, часто сделанная на серьезные для него деньги. Это создает эмоциональное напряжение. В таком состоянии человек не способен вести взвешенную и объективную дискуссию. Любое негативное высказывание о его активе воспринимается как прямая угроза его финансовому благополучию, что вызывает агрессию.
Массадопшен неизбежно привёл к деградации дискурса. Вместо глубоких технических и экономических дебатов мы часто наблюдаем столкновение примитивных нарративов, основанных на вере, племенной принадлежности и финансовой заинтересованности.
Этот низкий уровень дискуссии, в свою очередь, создаёт идеальные условия для процветания когнитивных искажений:
Предвзятость подтверждения усиливается, потому что в "эхо-камере" своего комьюнити легко найти подтверждение своей правоты.
Эффект владения становится более выраженным, так как ценность актива подкрепляется не анализом, а коллективной верой комьюнити.
фад и белив становятся основными инструментами коммуникации, потому что они апеллируют к эмоциям (страху и жадности), а не к разуму, что гораздо эффективнее работает на массовую аудиторию.
Это абсолютно универсальные механизмы человеческой психики и социальной динамики, а криптосреда - идеальный лабораторный полигон, где эти общечеловеческие черты проявляются в концентрированном, ускоренном и гипертрофированном виде. Но кроме этого вы прекрасно наблюдаете их в политике, спорте, конкурирующих компаниях (айфон вс андроид).
Главный вопрос - как это пофиксить?
1. В первую очередь соблюдать информационную гигиену. Отписаться от токсичных каналов и выйти из чатов где нет дисскаса, а есть только эмоции. Ограничить свое время в соцсетях. Постоянная проверка всего и вся - прямой путь к эмоциональным решениям. Изучать первоисточники, а не личные интерпретации инфлюенсеров.
2. Сменить майндсет с "быть правым" на "дойти до истины". Большинство людей в спорах пытаются доказать свою правоту, не взирая на объективность. Цель должна быть иной - максимально приблизиться к объективной реальности, даже если она неприятна и показывает что ты ошибся. Это будет урок, опыт, ты станешь лучше.
3. Разделять личность и инвестиции. Потеря денег на активе не означает что тот кто потерял - тупой. Как только человек перестанет воспринимать рыночные движения как оценку своего интеллекта, ему станет гораздо проще признавать ошибки и закрывать убыточные позиции без удара по эго.
4. Мышление в терминах вероятностей, а не абсолютов. "это 100% гем" "это 100% скам". Мне смешно такое читать, у любого серьезного проекта есть за и против, есть потенциалы и риски, вы должны их понимать и уже на этой основе оценивать хотите в него заходить или нет. А абсолютизм, особенно когда из ресерча чел знает только название и мнение инфлов - это для хомяков.
5. Реверсируй свое положение. Если владеешь активом спроси себя "если бы актива не было, купил бы я его по текущей цене?" Если ответ нет - повод задуматься над продажей. И наоборот если вне актива представь "мне заплатят за максимально искренний буллиш обзор на проект, какие аргументы я бы нашел?" Возможно ты увидишь сильные стороны которые раньше игнорировал и взглянешь на ситуацию по новому.
6. Самое главное - развивайся. Без знаний ты вынужден полагаться на чужое мнение (инфлов, толпы в чате), эмоции и движение цены. Анализ сводится к "растёт значит хорошо, падает значит скам". Со знаниями ты можешь провести собственный анализ. Ты будешь понимать технологию, токеномику, команду проекта, его место на рынке. Цена перестаёт быть единственным аргументом. У тебя появляется собственная, аргументированная точка зрения, устойчивая к фаду и фомо.
Человек с поверхностными знаниями ищет подтверждения, потому что критика разрушает его хрупкую картину мира, он ничего не понимает, но ему нравится чувство будто он понимает и не хочет чтобы его разбивали. Глубоко разбирающийся человек, наоборот, ценит аргументированную критику, потому что она - самый быстрый путь к истине и развитию. Чем больше ты знаешь тем меньше боишься аргументов против твоей позиции. Ты не игнорируешь их, а анализируешь и используешь для уточнения своей позиции. Эмоциональная привязанность к активу особенно сильна, когда у тебя нет других, рациональных причин его держать. Если ты не понимаешь почему актив ценен, единственное, что у тебя остаётся это слепая вера и факт владения. Без желания развиваться ты просто очередной диванный эксперт из огромной массы что населяют чаты телеграма. Не будь таким.
Автор: Sanrio
Телеграм канал: @notcloudcafe