Перевод серии постов Мануэля Стотца о TON и Telegram
Перевод выполнен ИИ для @tonmonitoring
0/19 Большие новости для TON и TON Strategy Co (NASDAQ: VERB)
Сегодня я официально ухожу с должности президента TON Foundation, чтобы направить всю свою энергию TON на новую захватывающую роль исполнительного председателя в @tonstrat (NASDAQ: $VERB), первой и крупнейшей в мире компании формата Digital Asset Treasury (DAT), посвящённой $TON.
Это очень хорошая новость для экосистемы @ton_blockchain — тщательно спланированный и крайне важный шаг, чтобы избежать любых конфликтов интересов в статусе исполнительного председателя публичной компании на NASDAQ; в этой роли у меня будет, пожалуй, гораздо более длинный рычаг для позитивного влияния на экосистему TON, чем в председательстве TON Foundation, которое изначально было неисполнительным.
Время выбрано отлично. Моя миссия как президента TON Foundation — переопределить стратегию решительного выхода на рынок США в 2025 году и привести исполнительную команду для реализации этой стратегии — выполнена. Я полностью доверяю нашему компетентному CEO @crownmax и благодарен ему за то, что он подхватывает эстафету лидерства в своей растущей роли — в конце концов, «задача любого лидера — не создавать последователей, а создавать новых лидеров».
Это также хороший повод поделиться моими «лонгрид»-мыслями и тезисом о Telegram, $TON и $VERB — и почему лучшее ещё впереди — для того, что, по моему убеждению, является самым амбициозным блокчейн‑проектом в мире после Биткоина. Терпеливых читателей в конце ждёт маленький сюрприз.
Длинный тред (и мой первый в таком формате):
1/19 Павел Дуров и Telegram — основатель «один из одного», строящий компанию «одну из одного»
Инвестиции в технологии в первую очередь означают инвестиции в основателей — и основатель Telegram @durov вполне может быть тем самым GOAT («величайший всех времён») — в области социальных медиа и продуктового мышления.
Он — единственный живущий человек, который не только создал приложение, которым пользуются более 1 млрд человек ежемесячно (есть ещё несколько, кто, возможно, достиг этого), НО и сделал это без единого доллара маркетинговых расходов И без единого доллара разводнения капитала.
У META более 400 продукт-менеджеров (и, насколько известно, Марк Цукерберг НЕ входит в их число), тогда как у @telegram только один продукт-менеджер — его зовут Павел Дуров — и он руководит самой эффективной инженерной командой на планете.
Мало того, @durov оказался безжалостно настойчив в том, чтобы «вызвать Telegram к жизни» всего чуть больше чем за десятилетие — от идеи до >1 млрд MAU (а первый миллиард — самый трудный) — и теперь нацеливается на >2–3 млрд MAU в ближайшие годы.
Но что ещё важнее — и больше, чем любой другой основатель, о котором известно, — он всегда старался «поступать правильно», ставя личную выгоду ниже общего блага — часто ценой серьёзных личных жертв. Его «способность выдерживать лишения» и ментальная стойкость не имеют равных. Его приверженность миссии неоспорима. Его «proof-of-work» — что ж, весьма нагляден 😀
2/19 Миссия Павла — человеческая свобода, начиная со свободы слова в интернете
Свобода слова (недаром она — первая поправка) в интернете — фундамент для всех прочих важных свобод (на приватность, на владение собственностью, на добровольный обмен ценностью, на собрания и объединения, и т. д.).
Свобода НЕ бесплатна, и миссию нужно финансировать. Но, будучи более сфокусированным и «чистым», пожалуй, даже чем @elonmusk (бесспорный GOAT в железе), @durov устоял перед искушением привлекать даже долю капитала — даже от близкого по духу инвестора вроде меня — чтобы его здравый смысл никогда не затмевался давлением инвесторов и чтобы никогда не монетизировать «неэтичным способом».
Павел НЕ хочет нарушать приватность, забирать все личные данные и «добывать» их с помощью ИИ, продавая их тем, кто заплатит больше (включая крупные правительства!), и показывать навязчивую рекламу — на основе изощрённых алгоритмов, созданных для эксплуатации человеческих слабостей и приводящих к цифровым зависимостям.
https://x.com/bitcoinnews21m/status/1956718112587301104?s=52
3/19 Монетизация Telegram
«Честный способ» монетизации Telegram включает:
i) подписку Premium (пользователи добровольно оформляют подписку ради дополнительных функций; по оценкам — более 16 млн подписчиков, и число быстро растёт),
ii) ненавязчивую рекламную платформу с уважением к приватности (переведена на рельсы $TON в начале 2024 года),
iii) конвертируемые облигации и
iv) партнёрство и интеграцию с открытым, управляемым сообществом @ton_blockchain.
Таким образом, TON стал важной и крайне симбиотической частью пользовательского опыта и монетизационной модели Telegram. Значимость TON для Telegram и приверженность Павла TON долгое время, пожалуй, неправильно понимались и нередко серьёзно недооценивались.
Пора расставить все точки над i.
4/19 Что такое The Open Network (TON)?
The Open Network (TON) — это многозадачный блокчейн уровня 1, архитектура которого изначально была спроектирована гениальным братом Павла, Николаем (https://en.wikipedia.org/wiki/Nikolai_Durov) — возможно, лучшим математиком, компьютерным ученым и криптографом своего поколения.
Авторы оригинального whitepaper TON (https://ton.org/whitepaper.pdf) приняли ключевые архитектурные решения ради подлинной масштабируемости — чтобы сотни миллионов пользователей могли одновременно быть активными ончейн. Это святой Грааль массового внедрения.
Эта масштабируемая архитектура не только удовлетворяет потребности @telegram (и потенциальных будущих партнеров @ton_blockchain), но и формирует сам фундамент для массового принятия блокчейн‑технологий по всему миру!
По скромному мнению автора, дар блокчейна человечеству — это неотчуждаемые цифровые права собственности, жизненно важные для человеческой свободы уже сегодня, а особенно — в мире ИИ. Масштабируемая архитектура TON делает его «защищенным будущим» в мире, где бесчисленные ИИ‑агенты быстро выходят ончейн.
Для ясности: Telegram НЕ контролирует и НЕ управляет @ton_blockchain — это проект с открытым исходным кодом и децентрализованным управлением, возглавляемый независимым сообществом, для которого @telegram, пожалуй, самый важный, но далеко не единственный партнер.
https://en.wikipedia.org/wiki/Nikolai_Durov
5/19 $TON внутри Telegram — эксклюзивное, но асимметричное партнёрство
В сентябре 2023 года TON объявил о первом этапе эксклюзивного партнёрства с Telegram — шестым по количеству скачиваний приложением в мире, с более чем 1 млрд ежемесячных активных пользователей (MAU), и очевидным мессенджером “по умолчанию” для глобального блокчейн‑сообщества (видео ниже).
Платформа мини‑приложений Telegram (TMA) стала эксклюзивной для TON в январе 2025 года, а встроенный в Telegram криптокошелёк (доступен в меню настроек) — который подключил свыше 100 млн пользователей с момента запуска — наконец стал доступен в США в июле 2025 года.
Для ясности — эта эксклюзивность асимметрична: Telegram не может заключить аналогичную сделку с другой блокчейн‑платформой, но @ton_blockchain свободен вступать в партнёрства, например, с другими платформами/игроками блокчейна, а в дальнейшем — и с другими близкими по ценностям социальными платформами.
https://www.youtube.com/watch?v=VC5G2581M8s&t=520s&ab_channel=TOKEN2049
Как один из крупнейших в мире инвесторов частного сектора в развивающиеся/формирующиеся рынки за последнее десятилетие, трудно не морщиться от этого вопроса — ведь есть несколько очевидных кейсов стоимостью свыше $1 трлн.
Начнём с самого очевидного — долларовый стейблкоин, то есть настоящий «killer app» крипты. В мире более 3 млрд людей без доступа к банковским услугам или с ограниченным доступом, у них нет ни USD, ни процентов/доходности, они страдают от проблемных фиатных валют, нехватки базовой фининфраструктуры и, по-честному, отсутствия неотчуждаемых физических прав собственности. Там джунгли, и это подтверждено личным опытом «на земле».
Посетив многие из наименее развитых стран мира за последние 15+ лет, правда в том, что местные жители пока не хотят Биткоин (они хотят USD), и ни биткоин-лейер1, ни, например, Lightning/Liquid ещё не полностью готовы к настоящему массовому внедрению.
TON обеспечил рекордный запуск USDT от @Tether_to в апреле 2024 года, запустил @tethergold на TON в прошлом месяце и готовится к tgBTC (@tgbtcnews) — что в итоге позволит держать USD, Gold и BTC в само-кастодиальном кошельке TON — как внутри, так и вне @telegram. Та самая «десятикратная» прибавка в UI/UX, которую вся индустрия так долго ждала?
В 2025 году TON также запустил @ethenaUSDe («цифровой долларовый сберсчёт» с доходностью), и есть надежда, что с выходом TON в США наиболее релевантные «оншорные» долларовые стейблкоины со временем последуют.
Пока Tether, Coinbase и даже Stripe заняты строительством собственных выделенных сетей, TON уже прошёл боевую проверку с беспрецедентной дистрибуцией через @telegram, владея отношениями с конечным пользователем. Если «контент — король», то «дистрибуция — королева, и штаны на ней!»
Рассмотрят ли в итоге Telegram и TON создание собственного долларового стейблкоина?
7/19 Кейсы использования помимо стейблкоинов?
Надёжная нативная экосистема стейблкоинов в TON формирует базис для TON DeFi:
i) Денежные переводы (рынок >$1 трлн; пользователи Telegram находятся по обе стороны всех ключевых коридоров переводов),
ii) Платежи (на порядки больше), которые в итоге могут осуществляться онлайн и офлайн через QR‑коды (посмотрите, что произошло в Китае),
iii) Заимствования и кредитование (насколько «большим» может быть рынок?),
iv) Доходность (в конечном счёте через реальные активы ончейн),
v) Трейдинг (крипто сегодня, акции завтра?).
Большинству «западных» людей неизвестно, что по миру всё ещё существует свыше $1 трлн так называемых «мобильных денег» (работают по SMS‑рельсам, даже не на смартфонах!) — 80% из них (>$800 млрд!) сосредоточены в Африке (вспомните M‑Pesa) и, разумеется, в местном фиате.
«Общий адресуемый рынок» (TAM) не станет проблемой. Сейчас всё ещё очень рано, но этот сдвиг может произойти сначала постепенно, а затем — внезапно!
https://en.wikipedia.org/wiki/M-Pesa
Игры за одно поколение стали крупнейшей формой развлечений для человечества. В мире более 3 млрд геймеров (подавляющее большинство — на мобильных устройствах), индустрия игр больше, чем кино и музыка вместе взятые (и всё ещё растёт), и существует более 150 игровых «единорогов» — и всё это без блокчейна.
Мой тезис: «TON внутри Telegram» — в наилучшей позиции, чтобы стать ведущей в мире сетью для блокчейн‑игр — если уже ею не является!
Спасибо @takoy_sasha, @yatsiu, @animocabrands, @CatizenAI, @playgoatgaming и бесчисленному множеству талантливых игровых разработчиков (особенно впечатляет приток из экосистемы WeChat), которые начали строить и выпускать отличные игры на TON.
И по мере того как @ton_blockchain продвигается на запад, есть надежда, что западные разработчики блокчейн‑игр мирового класса, такие как @amittm или @jtwald, наконец дадут TON честный шанс (без давления) 😀
9/19 Что помимо DeFi и игр? А как насчёт «Подарков» и юзернеймов в Telegram?
По скромному мнению автора, блокчейн‑игры — лишь одно из множества применений метатехнологии под названием «цифровые права собственности», пусть и, возможно, самое очевидное.
Это наиболее очевидно по двум причинам:
i) масштаб глобальной пользовательской базы и рынка игр (см. выше),
ii) попадание в product‑market fit. Очевидный факт в том, что уже более десятилетия ежегодно тратятся десятки миллиардов долларов на так называемые виртуальные или цифровые товары (без блокчейна и без прав собственности) — так что перенос внутриигровых активов ончейн — хороший старт.
Но это лишь вершина айсберга. @ton_blockchain внутри @telegram быстро стал конечной точкой для токенизированных активов, таких как i) уникальные имена пользователей Telegram (только представьте, сколько однажды могут стоить @john, @maria или @ali, не говоря уже об @elon, @crypto или @bank) — мысль понятна?; ii) популярные анонимные телефонные номера +888 в Telegram (продаются за более чем $1000 и растут), стикеры и особенно Telegram Gifts — их популярность стремительно взлетела.
Последнее — полностью органическое развитие, позволяющее мировым знаменитостям и правообладателям монетизировать известность и фан-базы на самой большой в мире неосвоенной цифровой поверхности для монетизации — @telegram.
Подобно тому, как Twitter позволял аватарам‑NFT, привязанным к Ethereum, подарки можно показывать в профиле Telegram, и хочется надеяться, что аватары‑профильные картинки тоже последуют. За новостями в этой области стоит следить у @s0meone_u_know и @ZenithTON.
Как метко выразился ранний адоптер @jfx: «Если у меня это нельзя отнять, то я хочу всё».
https://x.com/durov/status/1950539838509175064
10/19 Постойте — может ли это стать «суперприложением» наподобие WeChat? Идея на >$1 трлн, лежащая на поверхности?
Жителям Запада, недостаточно знакомым с WeChat (Китай), Line (Япония), Kakao (Корея) или VK (Центральная и Восточная Европа), стоит изучить концепцию «супераппа» и обратить на неё внимание.
Возможно, самый успешный инвестиционный кейс на стадии масштабирования за последнее время случился не в Силиконовой долине, а когда Naspers (ныне Prosus) превратила ~$30 млн в Tencent (быстро ставшую самой дорогой корпорацией Азии с пиковой капитализацией >$1 трлн) примерно в ~$180 млрд (~6 000× за ~15 лет).
Отдельные инвесторы традиционных финансов, такие как легендарный Чжан Лэй из Hillhouse, также участвовали в этой истории создания поколенческого богатства с первых рядов. Теперь он — второй по величине управляющий активами в Азии после SoftBank.
На Западе по‑настоящему «супераппов» пока нет, но это явно потенциально идея на $1 трлн, к которой META присматривается (сложно сдвинуть «стрелку» при текущей капитализации около ~$1,9 трлн; Цукерберг давно рассматривает/рассматривал интеграцию блокчейна).
И никто иной, как @elonmusk, очевидно, работает над этим на самой платформе, где читается этот пост. Для контекста: у Telegram база пользователей на >50% больше, чем у X.com, а @ton_blockchain и @tonwallet_tg уже хорошо интегрированы, делая соответствующие приложения «глобальными по умолчанию».
Оглядываясь назад, было ли это неизбежно?
11/19 А как насчёт ИИ, $TON и Telegram?
По скромному мнению автора, это «джокер», но всё может стать по‑настоящему интересным. Успех не гарантирован, но уж развлечения точно будут.
Поскольку META очевидно «закрыта», до крупнейших игроков в ИИ (и стейблкоинах, если уж на то пошло) начинает доходить, что META никому извне помогать не будет — пойдёт сама по себе.
Поэтому тем, кому нужен доступ к официально крупнейшей в мире «открытой» платформе дистрибуции — @telegram — придётся разговаривать с @durov, который поддерживает @ton_blockchain.
И @reddit (посмотрите на акцию), и @xai с @grok (и трекшн, и оценка движутся в правильном направлении) вселяют надежду, что пользовательский контент можно использовать для обучения этичного «ищущего правду» ИИ на благо человечества.
Тем временем технологии приватности в блокчейне быстро прогрессируют. Возможен ли — или даже вероятен — сценарий, в котором @durov и @telegram окажутся «джокер‑победителями», а $TON в итоге получит огромную выгоду?
Реальность такова: компаний с мощными LLM заметно больше, чем компаний с базой пользователей >1 млрд и растущей, нативной интеграцией блокчейна, масштабируемой архитектурой сети и сильной финансовой связкой с ценностью нативного токена — $TON — «джокерной» ставкой в стремительно набирающем обороты сближении блокчейна и ИИ.
Если Telegram обернётся «кладезем» для ИИ, окажется ли $TON «неогранённым алмазом»?
12/19 Как выстроены интересы TON, Telegram и пользователей?
Без иллюзий: у Telegram есть значительные запасы токена $TON, он принимает $TON как официальный способ оплаты, а в последнем публичном посте Павла в его канале (см. https://t.me/durov/250) он говорил об ограничении доли владения Telegram примерно до ~10% от эмиссии — в духе децентрализации.
По скромному мнению автора, приверженность Павла TON нельзя недооценивать. Достаточно подумать, насколько полезнее становится Telegram благодаря тому, что TON встроен внутрь него.
И как пользователи Telegram — многие уже сейчас, а ещё больше в будущем — становятся ходлерами $TON и уже пользуются экосистемой TON (кратко):
1. Масштабные платежи. Пользователи Telegram могут платить в $TON у более чем 100 млн розничных точек по всему миру, включая любые POS‑устройства, даже если продавец не принимает крипто напрямую.
2. Мгновенные платежи. Бот TON’s @tonwallet_tg («@wallet» внутри Telegram) позволяет мгновенно переводить, отправлять и обменивать криптовалюту, а также завершать платежи или выставлять счета с QR‑кодами прямо через Telegram.
3. Переводы в стейблкоинах. TON даёт возможность мгновенно отправлять USDT и другие стейблкоины в сети @ton_blockchain через границы — это идеально для развивающихся и фронтирных рынков с постоянной девальвацией валют и слабой банковской/платёжной инфраструктурой.
4. Монетизация авторов. Каналы в Telegram (их совокупные просмотры — свыше 1 трлн в месяц) теперь получают 50% рекламной выручки, причём платежи и выводы обеспечиваются исключительно @ton_blockchain.
5. Игры, стикеры и прочие «цифровые товары». Пользователи Telegram играют, например, в @thenotcoin, а также торгуют цифровыми активами — именами пользователей, стикерами и подарками. Уже отчеканено 23 млн NFT, а ежемесячно отправляется 730 млрд стикеров.
6. Цифровая идентичность через TON-юзернеймы. Пользователи Telegram потратили около $172 млн на имена, право собственности на которые подтверждается в TON; а анонимные номера телефонов уже выросли примерно в цене в ~157 раз с запуска в октябре 2022 года.
7. Бесшовный кошелёк. Самокастодиальный @tonwallet_tg («@wallet» в Telegram) позволяет отправлять деньги, как сообщение — без адресов кошельков, задержек подтверждений и сложного онбординга. Готово к массовому внедрению. Мини‑приложение Wallet разработано и работает независимой командой TOP (@topdotco), а не самим Telegram. Компанией TOP управляет опытный сооснователь и CEO @rogozov, который возглавлял крупнейшую социальную сеть Европы @vkontakte (>100 млн пользователей более 15 лет назад!) — одну из немногих настоящих «суперапп»-платформ. Среди инвесторов TOP — @RibbitCap, @PanteraCapital и Vy, среди прочих.
8. Разработчики. Всё больше девелоперов зарабатывают на нативных для Telegram приложениях и играх на @ton_blockchain — благодаря росту разработки смарт‑контрактов и активности экосистемы.
13/19 Крепкая убеждённость в TON — в хорошей компании
Для подробного изложения тезиса и обновления по экосистеме самого $TON можно послушать мой подкаст от 25 июня с Real Vision Рауля Пала.
https://youtube.com/watch?v=VhZxXIqoRUw
В марте TON Foundation также объявил, что ряд ведущих глобальных инвестфирм поддержали $TON на сумму свыше $400 млн, включая @shaunmmaguire из @sequoia, @mickymalka из @RibbitCap, @peterfenton из @benchmark, @TimDraper, @atamas и @johnhering из Vy Capital, а также @PanteraCapital — среди других заметных имён; к ним недавно присоединились @cbventures.
https://blog.ton.org/ton-foundation-400m-in-toncoin-investment
14/19 Постойте — станет ли теперь $TON доступен как $VERB?
To $TON or not to $TON — вот в чём вопрос? Подпишитесь на @tonstrat и в X, и в Telegram (NASDAQ: $VERB) — стажёры обещают годные мемы 😀
Если серьёзно — влияние @saylor с @strategy и ко на BTC, а совсем недавно Тома Ли (@fundstrat) с @BitMNR и ко на ETH не стоит недооценивать.
Реальность такова, что в мире до сих пор, вероятно, в >100 раз больше капитала, который может покупать акции США, чем капитала, способного покупать сами базовые цифровые активы — и это, по‑видимому, верно даже для BTC и ETH.
Каков бы ни был истинный разрыв, для $TON он, вероятно, на порядок больше (вполне может быть разрыв >1 000×?), ведь он пока даже не листингован на крупнейших спотовых криптобиржах США (или Кореи!). Покажет ли время, что это выльется в «премию за дефицит» для листинговой компании‑казначейства TON?
Первое озарение @Saylor состояло в понимании, что «постоянный капитал» давно является святым Граалем долгосрочного сложного процента, что, конечно, первопроходцем продемонстрировал Уоррен Баффетт с Berkshire Hathaway.
В отличие от ETF, который продаёт базовые монеты, когда инвесторы продают доли ETF, в структуре «постоянного капитала» монеты не двигаются, если инвесторы продают акции за наличные. Да, акции, разумеется, могут падать — но монеты не двигаются.
Публичные компании могут торговаться с премией (или дисконтом) к NAV, но они могут использовать (или «собирать») эту волатильность: выпускать акции (или выкупать их). Они также могут стейкать (получая доход за предоставление «защиты сети») — что, возможно, является врождённым преимуществом над казначейскими компаниями в BTC — и могут быть включены в индекс; ETF ничего из этого делать не может.
Второе озарение @Saylor — осознание, что это гонка, и «победитель забирает большую часть». Экономия на масштабе при привлечении капитала — особенно по самой низкой цене этого капитала — неотделима от размера и ликвидности оборота базовой акции. Эта динамика похожа на сетевые эффекты — и это преимущество тоже должно накапливаться со временем.
Должен ли «победитель» в каждой ведущей экосистеме цифровых активов со временем получать премиальную оценку относительно «преследователей»? А что если преследователей нет? Премия за дефицит и «премия победителя»?
15/x Новое измерение в Большой игре «интеллектуального распределения капитала»
«Библия» традиционных финансов по распределению капитала, если таковая существует, — это книга моего друга Уилла Торндайка «The Outsiders». Её «цифровая» версия, пожалуй, пишется прямо сейчас — у всех на глазах.
На фоне того, что BTC принес ~10× с тех пор, как MSTR объявила о первой корпоративной покупке биткоина примерно 5 лет назад, сама акция дала ~27× — фактически обогнав NVIDIA на волне ИИ‑бума!
Ключ к пониманию в том, что «лишь» около ~⅓ доходности акционеров здесь можно отнести к динамике базового спот‑актива, тогда как ~⅔ — к интеллектуальному распределению капитала. Последний фактор — самый важный драйвер долгосрочной сложной доходности для акционеров и в традиционных финансах, как заключено в «The Outsiders».
В простейшей форме публичная компания «Digital Asset Treasury» («DAT») может драматически обгонять спот‑актив (по крайней мере на бычьем рынке и, разумеется, с большей волатильностью), если DAT обеспечит быстрое сложное приращение NAV/акцию.
Самый простой способ — выпускать обыкновенные акции с премией к NAV и на вырученные средства аккумулировать монеты по NAV. Это кажется контринтуитивным, ведь традиционные финансы связывают выпуск акций с разводнением, — но на деле это аккрция. Просто посчитайте.
Та же математика работает, когда публичные DAT торгуются ниже NAV: они могут направлять свободный кэш на выкуп собственных акций. Результат — рост NAV/акцию.
Будет упущением не отметить и обратное. На медвежьем рынке логично, что акция DAT может отставать от спот‑актива, а сами DAT могут торговаться с глубокими дисконтом к NAV до устранения дислокации. Чтобы никогда не стать вынужденным продавцом «драгоценных монет», подготовленному разуму стоит держаться как минимум трёх «золотых правил»:
i) без жёсткого финансового плеча;
ii) сильные доходы (например, стейкинг) и жёсткий контроль издержек, в идеале — положительный денежный поток;
iii) здоровая подушка ликвидности — особенно когда цикл подаёт признаки перегрева.
В будущих постах планируется поделиться дальнейшими мыслями о потенциальном «наборе выживания на медвежьем рынке».
Отдавая должное тем, кто это заслужил, @saylor по‑настоящему стал пионером совершенно нового жанра распределения капитала — добавив «цифровое измерение» к существующей матрице вариантов аллокации.
Однако претендентом на эволюцию модели @saylor с «машиной создания богатства» @strategy в последнее время стал @fundstrat с @BitMNR, которым, похоже, даже удалось «переплюнуть Сейлора в том, чтобы быть Сейлором».
Пока Ethereum дал около ~60% спотовой доходности (и, по моим ощущениям, немалая часть этого — результат появления доброго десятка «эфирных» DAT), $BMNR обеспечил колоссальную доходность для акционеров — порядка ~12× — менее чем за два месяца (!) с момента «запуска» 30 июля 2025 года.
17/19 Подражание — высшая форма похвалы
TON Strategy Co (NASDAQ: $VERB) поначалу постарается следовать многим пунктам «плейбука BMNR» — с надеждой со временем улучшить его благодаря уникальным преимуществам нашего казначейского актива по выбору — $TON.
4 августа 2025 года было объявлено об «переподписанном и увеличенном» размещении обыкновенных акций в формате PIPE на $558 млн с участием инвесторов мирового класса, с ограниченными взносами активами и длительными блокировками для спонсоров/якорных инвесторов:
https://globenewswire.com/news-release/2025/08/04/3126545/0/en/Verb-Technology-Company-Nasdaq-VERB-Announces-Approximately-558-Million-Private-Placement-to-Establish-First-Publicly-Listed-TON-Treasury-Strategy-Company-in-Partnership-with-Kings.html
Анонс был тепло встречен @durov, который, кажется, быстро оценил мощь и масштаб задуманного. Сделка PIPE была закрыта, а в ту же неделю подана «полка» ATM на $1 млрд — вероятно, рекорд.
То, что всего ~6 недель назад было «идеей», теперь — компания с капитализацией >$1 млрд, листингованная на NASDAQ. Да благословит Бог американские рынки капитала!
Итак, гонка началась. Рынок, разумеется, выберет победителей — но на текущем этапе: «Второго места нет — TON Treasury Company».
https://x.com/durov/status/1952793779909574981
18/19 Лучше рассказать историю TON — в стране свободы
Выход TON в США (где сосредоточено ~50% всей капитализации фондового рынка) вполне может оказаться самым важным стратегическим шагом экосистемы в этом цикле, и @tonstrat имеет все шансы стать его ключевой частью — по куда более глубоким причинам, чем лежит на поверхности.
Во‑первых, @tonstrat (NASDAQ: $VERB) впервые предоставляет косвенное экспонирование к $TON как для институциональных, так и для розничных инвесторов в США — ещё до того, как сам $TON попадёт в листинг крупнейших американских спотовых криптобирж.
Даже великий @balajis (бывший CTO @coinbase, экс‑GP в @a16z, автор @thenetworkstate — и, возможно, самый продуктивный мыслитель своего поколения) обратил на это внимание:
https://x.com/balajis/status/1953902120102769039?s=52
Во‑вторых, @tonstrat (NASDAQ: $VERB) находится в уникальной позиции, чтобы помочь устранить ключевые слабые места экосистемы @ton_blockchain — «лучше рассказывать историю $TON» (привет @mickymalka) сейчас — приоритет номер один.
Недавний всплеск качественного медиа‑контента, нацеленного прежде всего на США, но также и на Азиатско‑Тихоокеанский регион, где особенно важной становится Южная Корея, — это лишь начало. Активно ищутся партнёры в Корее (личные сообщения открыты), а также планируется изучать возможности вторичного/двойного листинга, например, в ОАЭ или Гонконге.
В‑третьих, @tonstrat (NASDAQ: $VERB) намерена внести значимый вклад в улучшение опыта для топовых Web3‑разработчиков, строящих продукты на @ton_blockchain.
Время строить на @ton_blockchain — «кирпич за кирпичом» — чтобы реализовать «сетевое государство», которого заслуживаем, или, осмелюсь сказать, «сетевой континент» («Satorica»).
19/19 «Satorica» — Сетевой континент?
Если получилось добраться досюда, огромное спасибо за терпение — «целая тонна» благодарности. Этот материал задуман как долгоживущий текст, который со временем окажется дальновидным.
Как и обещано, хочется поделиться крупицей мудрости, которую считаю важной, хотя она не слишком известна. Почему Америка называется «Америкой» — и кто дал ей это имя?
Первая часть истории известнее: Америку назвали в честь флорентийского мореплавателя Америго Веспуччи — это правда.
Но Веспуччи был европейским джентльменом — как и @druov (а может, и Сатоши — кто знает) — и уж точно не был настолько самовлюблён, чтобы назвать её в свою честь самому.
Так кто же на самом деле дал имя «Америка»? Это оказался немецкий картограф из крошечной деревушки в Германии, откуда я родом, — чистая правда. Его звали Мартин Вальдземюллер (латинское имя Hylacomylus), который, как считается, в 1507 году первым нанёс на карту название «America» в честь Америго.
Можно утверждать, что открытие Америки стало одним из важнейших событий дуги новой истории. То, что начиналось как Дикий Запад (как крипто) с «ковбоями и индейцами», превратилось в Хлопковую колонию, а затем — в важнейшую мировую экономическую и военную сверхдержаву с глобальной резервной валютой.
Сатоши был первым, кто фактически наткнулся на то, что можно назвать «цифровой массой суши» (digital property — у нас её никогда не было!), после десятилетий блужданий киперпанков в море, пытавшихся решить «задачу византийских генералов».
Важность этого открытия будет полностью осознана лишь со временем. Но уже сейчас рискну предположить: его значение может соперничать с тем, какое имело физическое Открытие Америки для становления современного мира.
И нет нужды говорить, что владение и удержание большой доли продуктивной собственности в Америке оказалось весьма хорошей идеей. Нужны видение, мужество сделать шаг и терпение удерживать позицию (последнее обычно самое сложное).
Пока мы все вместе продвигаем границу в киберпространство, вдохновляясь Сатоши, @durov, @balajis и бесчисленными другими строителями и мыслителями, стараюсь внести скромный вклад в дело «выведения свободы на орбиту». Наши дети нас за это поблагодарят.
Оставайтесь на связи. Это лишь начало — и впереди доказательство той мудрости, которую представляет ваш капитал.
https://en.wikipedia.org/wiki/Martin_Waldseem%C3%BCller