Содержание эпизода подкаста Blockchain Bylines «Inside TON Strategy Co»
Видео: https://x.com/blockchain/status/1970473994194428086
Основное содержание видео, представленное Николасом Керри (соучредителем и заместителем председателя blockchain.com) и Мануэлем Штоцем (исполнительным председателем TonX, TON Strategy Co), посвящено новому партнерству между их компаниями, огромному потенциалу протокола TON и структурным преимуществам Ton Strategy Co.
Путь к убежденности и оценка криптопространства
Мануэль Штоц вспоминает, что впервые услышал о Биткоине в середине две тысячи десятых, работая в Goldman Sachs. Изначально он отверг его как «волшебные интернет-деньги» и финансовую пирамиду, признав, что такое суждение было нормальным, но ошибочным, что требует смирения, чтобы позднее пересмотреть свою позицию. Он начал серьезно относиться к криптографии в две тысячи девятнадцатом и две тысячи двадцатом годах, особенно после финансового кризиса и реакции на COVID, когда «печатный станок для денег» вызвал опасения по поводу девальвации валюты. Чтение книги The Bitcoin Standard стало для него откровением.
Штоц — большой сторонник Биткоина, считая его крупнейшим и основополагающим протоколом. Оценивая другие монеты, он скептически относится к большинству альткоинов (полагая, что девяносто девять процентов из них не найдут достаточного применения), но считает TON наиболее интересным среди немногих заслуживающих внимания. Он отдает должное Виталику Бутерину и Ethereum как пионерам смарт-контрактов и отмечает Анатолия Яковенко и Solana за их стойкость, особенно после краха FDX.
Штоц относит Bitcoin, Ethereum, Solana и TON к числу протоколов, которые являются кандидатами на то, чтобы стать триллионными по своей стоимости.
Несправедливое преимущество TON: Telegram
Ключевой фактор, который ставит TON в один ряд с лидерами, — это эксклюзивное партнерство с Telegram. Штоц утверждает, что, хотя первые три ведущих протокола (Bitcoin, Ethereum, Solana) важны, у всех них есть огромная проблема с дистрибуцией.
Telegram обладает огромной базой пользователей — миллиард ежемесячно активных пользователей, и это второе по величине приложение для обмена сообщениями в мире после WhatsApp, который, по замечанию Штоца, больше не растет. Telegram — шестое по величине приложение в мире и крупнейшее с нативной интеграцией криптографии. Пользователи могут мгновенно и за сущие копейки отправлять Toncoin или стейблкоины, размещенные на блокчейне TON, используя просто хэндл Telegram.
Штоц подчеркивает, что дистрибуция является ключом к пониманию TON: в индустрии блокчейна существует проблема "курицы и яйца" (почему кто-то будет использовать монету, если ею никто не пользуется?), но Telegram выступает в качестве "курицы", которой теперь легче "отложить яйцо" и донести Toncoin до миллионов и даже миллиардов людей. Он цитирует знаменитое высказывание Билла Гейтса о том, что контент — король, добавляя: «но дистрибуция — королева, и она носит брюки».
Ton Strategy Co (TonX) и Интеллектуальное распределение капитала
Ton Strategy Co (тикер TonX) была запущена этим летом как первая казначейская компания цифровых активов для Toncoin. Штоц, который также является президентом Ton Foundation, отмечает, что, хотя Фонд является независимой некоммерческой организацией (похожей на академическое учреждение), наличие публично торгуемой компании из частного сектора имеет решающее значение.
Модель TonX сравнивается с MicroStrategy Майкла Сэйлора. Штоц отмечает, что, хотя работа с базовым активом важна, большая часть прибыли MicroStrategy (две трети) была получена за счет интеллектуального распределения капитала.
Ключевые структурные преимущества TonX как публичной компании включают:
• Она является постоянным капитальным инструментом, что Уоррен Баффет назвал «святым Граалем для долгосрочного накопления».
• В отличие от ETF, продажа акций TonX не приводит к продаже базового актива (Toncoin).
• Компания может торговать с премией или дисконтом к балансовой стоимости. Она может выпускать акции с премией и выкупать их с дисконтом.
• TonX имеет огромное преимущество: возможность стейкинга (чего не могут делать казначейские компании Биткоина).
Компания TonX была создана очень быстро (от идеи в июле до листинга на NASDAQ с рыночной капитализацией в миллиард долларов к началу августа). Они инвестировали почти шестьсот миллионов долларов в Toncoin, став одним из крупнейших держателей Toncoin в мире.
Штоц подчеркивает, что для TON еще очень рано, особенно на рынке США. TON — единственный крупный блокчейн первого уровня, который еще не полностью доступен в Соединенных Штатах (крупнейший, наиболее эффективный и глубокий рынок капитала в мире). Ранее Фонд TON самостоятельно ограничивал свою деятельность в США из-за неясности регулирования. Теперь, в условиях новой, прокриптовалютной администрации, ситуация меняется, что является огромным катализатором.
TON в пятьдесят раз меньше Ethereum и примерно в десять-одиннадцать раз меньше Solana. Тем не менее, у Telegram в США восемьдесят семь миллионов ежемесячно активных пользователей. Кошелек Telegram стал доступен в США только в июле. Toncoin недавно был размещен на Robin Hood, и ожидается листинг на других крупных биржах.
Руководство и заключительные мысли
Мануэль Штоц занимает должность исполнительного председателя. В руководящую команду входят опытный генеральный директор и финансовый директор, которые уделяют первостепенное внимание безупречному соблюдению нормативных требований.
В заключение Штоц призывает слушателей стать пользователями: загрузить Telegram, попробовать функцию кошелька и купить Toncoin. Он также просит слушателей из развитых стран проявить эмпатию и представить себя на месте человека, который зарабатывает пять долларов в день и живет в экономике, основанной на наличных деньгах, подчеркивая, насколько кардинально эта технология может изменить жизнь, предоставляя доступ к финансовым услугам.