Все, что нужно знать о Bitcoin в DeFi

Автор статьи: Влад, куратор Web3 Academy

Простой вопрос о применении самого популярного актива в DeFi может превратиться в настоящий квест, если не понимать “что”, “зачем” и “почему”. Давайте разберемся как тут всё устроено.

BTC в DeFi - это не простой актив, он представлен множеством разных токенов, каждый из которых имеет свои особенности, обитает в разных сетях, доступен для использования на разных лендингах.

Так получилось потому, что в DeFi работают токены, а нативный BTC - это не токен, это монета в своей собственной сети.

Для того чтобы он появился в DeFi, а значит в сетях подобных Ethereum, Solana, Sui, настоящий Биткоин надо отдать кому-нибудь на хранение. Это может быть централизованная биржа, другая крупная организация, или несколько распределенная организация, которая будет хранить переданный ей на хранение Биткоин на кошельке с мультиподписью, или даже большая сеть специальным образом организованных кошельков.

Такую компанию или организацию называют кастодианом. А взамен принятых на хранение Биткоинов она отдает токен, “обернутый Биткоин” который мы затем и используем в DeFi, доверяя обещанию вернуть настоящий Биткоин взамен токена.

Звучит как что-то опасное: “надо доверять”, “вдруг не вернут”. Но по такому же принципу работает любая токенизация, или другими словами модный сегодня RWA (Real World Assets).

Если что-то есть в традиционной экономике, но нет в виде токена, то это “что-то” надо отдать на хранение, а взамен получить токен, гарантирующий возможность возврата.

Есть токенезированные доллары, к которым мы уже привыкли: USDT, USDС, USDS и сотни других.
Есть токенизированное золото XAUt, PAXG.
Есть токенизированные акции TSLAx, TSLAon, NVDAx, и даже токенизированный рубль A7A5.

Биткоин здесь совсем не уникален, он просто стал одним из первых, кого “токенезировали”.

Каждый кастодиан выпускает свой токен. Именно он отвечает за возврат оригинального актива, взамен токена. Поэтому для каждого вида актива есть так много разных токенов.

А чтобы ответить на вопрос “какой BTC купить”, нужно знать особенности каждого дотупного варианта. Посмотрим на самые популярные них:

WBTC (Wrapped Bitcoin)

Самый старый вид обернутого BTC, выпущенный в начале 2019 года компанией BitGo. Его даже назвали просто и без прикрас “обернутый биткоин”, просто потому что никаких других альтернатив тогда не было.
Самый крупный по TVL, около 125 тысяч WBTC в обращении.
Есть риск довольно централизованного хранения.

Хранится на разных кошельках, но для выполнения любой операции с обеспечением требует подписи всего трех находящихся в разных юрисдикциях организаций, входящих в состав Bit Global (ранее BitGo).
Имеет открытые Proof of Reserves с регулярными аудитами: https://wbtc.network/transparency
Доступен во всех популярных сетях и самый популярный токен на лендингах (с некоторыми исключениями).

Лендинги не доверяют ему в таких популярных сетях, как Base, Avalanche и Solana — в этих сетях придется выбрать другие токены.
Удобен в переводе между многими блокчейнами.

Не так давно Bit Global заключили партнерство с LayerZero и теперь между большим количеством сетей WBTC переводится как OFT токен, легко и просто, через Stargate. Но, к сожалению, сеть Arbitrum не оказалась в числе тех, где это работает.
Главное преимущество токена - высокая ликвидность, репутация старого надежного игрока.
В недостатки можно записать периодически возникающие дебаты о надежности хранения обеспечения, и наблюдаемое сегодня вытеснение WBTC с рынка в некоторых сетях конкурентами.

cbBTC (Coinbase Wrapped BTC)

По меркам крипторынка это совсем новичок, но активно захватывающий рынок и новые ареалы обитания. Выпущен в конце 2024 года биржей Coinbase.
В обращении почти 80 тысяч cbBTC.
Централизованный кастодиан в лице Coinbase может вызывать вопросы, но не нужно забывать что это крупнейшая биржа, находящаяся в юрисдикции США.
Обеспечение поначалу было закрыто, что вызывало критику и сомнения. Но теперь Proof of Reserves доступны. Проводятся аудиты.
Токен популярен в сетях Base, Ethereum, Solana.
И в каждой из этих сетей ему доверяют лендинги:

AAVE, Compound, Kamino, Jup Lend готовы принять его в залог;
А лендинг AAVE в сети Base даже предоставляет ему особые привилегии, позволяя повысить максимальный LTV при взятии стейблкоинов под залог cbBTC.

Но в других сетях cbBTC как будто отсутствует и лендинги его не замечают. Не нужно пытаться использовать его за пределами этих трех сетей, разве что в пулах ликвидности.
Для переводов между сетями биржа Coinbase предлагает использовать саму себя, что доступно далеко не всем. Но ситуация скоро должна измениться в лучшую сторону за счет партнерства с Chainlink и использования их CCIP для переводов.

BTCB (Binance Peg BTC)

Еще один старожил DeFi, выпущенный биржей Binance в середине 2021 года.
В обращении около 60 тысяч BTCB.
Есть открытый Proof of Reserves с регулярными аудитами.
Токен можно встретить в нескольких сетях, но даже не надейтесь полноценно использовать его за пределами BSC/BNB (Binance Smart Chain). Соответственно и вопрос о межсетевых переводах для пользователя DeFi неактуален.
Сеть Binance не очень популярна для целей накопления BTC на лендингах, но если по какой-то причине вам это нужно, то обращайтесь к лендингам Venus и AAVE. Проверенные временем, они готовы принять BTCB в качестве залога.
Главное преимущество токена - бесплатный вывод с биржи Binance и высокий TVL, внушающий доверие.
Главный минус - это самый изолированный токен, который даже не пытается получить звание “межсетевого”.

xBTC (OKX Wrapped Bitcoin)

Еще один токен от централизованной биржи, в этот раз OKX, выпущенный в 2024 году.
В обращении около 1 тысячи xBTC. Резервы хранятся на централизованной бирже и публикуются на ее сайте: https://www.okx.com/en-eu/proof-of-reserves
Токен популярен в сетях Solana, Sui, Aptos и старается занять место там, где еще не пустили корни многочисленные конкуренты.
Межсетевым его тем не менее не назвать.

Для переводов между сетями предлагается использовать биржу OKX, а если нет возможности, то придется прибегать к помощи мостов, работающих через пулы ликвидности, либо обменивать на стейблкоины и переводить их.

BTC.b (Avalanche Bridged BTC)

Выпущен в 2022 году при поддержке разработчиков сети Avalanche (Ava Labs). Владение механизмами перевода перешло к проекту Lombard в конце 2025 года.
Любимчик знатоков DeFi за возможность надежных и самостоятельных переводов BTC.b в нативные BTC в сеть Биткоина и наоборот.

До сих пор по сочетанию параметров “надежность, скорость, стоимость” его можно смело назвать лидером. Альтернативы в виде UBTC от Hyperliquid или tBTC от Threshold либо сильно проигрывают в надежности, либо в цене и доступности.
Количество в обращении колеблется от 3 до 6 тысяч и сейчас близко 4 тысячам BTC.b.
Обеспечение в сети Avalanche хранится на одном единственном биткоин-кошельке с мультиподписью, а для любых операций требуется 6 подписей из 8-ми. Здесь же можно увидеть обеспечение для BTC.b.
В сети Avalanche его принимает AAVE и старый надежный лендинг BENQI.
Несмотря на неоспоримое преимущество - возможность самостоятельного обмена с сетью Биткоин, у него есть и существенный недостаток. За пределами сети Avalanche токен не смог обрести популярности в крупных сетях и недоступен для депозита на лендингах. BTC.b был первым обернутым Биткоином, интегрированным с LayerZero, но это ему не помогло.
Перейдя под управление Lombard, токен получил второй шанс получить звание “межсетевого” и сейчас появляется в новых сетях:

Katana, Monad, Stable, MegaETH.
Помимо переводов через LayerZero начинают работать переводы через CCIP от Chainlink.

tBTC (Threshold BTC)

Токен имеющий долгую историю с 2020 года и выпущенный Threshold Network.
Представлен в двух разных вариантах v1 и v2.

Когда сегодня мы говорим про tBTC, то всегда имеем в виду версию v2, для обеспечения безопасности резервов которой используется целая распределенная сеть хранителей-кастодианов, что делает этот токен уникальным среди всех перечисленных.
Мост Threshold позволяет самостоятельно перевести нативный BTC в токен tBTC в сети Arbitrum, Base, Ethereum или наоборот перевести tBTC в нативные BTC из этих сетей.
В этих же сетях tBTC доступен для депозита на лендингах AAVE, Compound, Morpho, Fluid, Llamalend.
Для переводов между сетями применяется Wormhole (Portal Bridge), переводы дешевы и надежны.
Более 4500 BTC переведено в tBTC, а за обеспечением можно следить на странице: https://tbtcscan.com/wallets
В безусловные преимущества токена можно записать надежность и децентрализованность хранения резервов, возможность permissionless-переводов между tBTC и нативным Биткоином.
В недостатки - неудачные попытки выйти за пределы EVM-сетей (например, делистинг с лендингов в Solana).

LBTC (Lombard Staked BTC)

Выпущен в августе 2024 года проектом Lombard Finance.
В обращении более 10 тысяч LBTC.
Уникальный новичок рынка. Это не просто обернутый BTC, а токен, растущий в цене относительно BTC. Хотя и с очень небольшой доходностью в 0.4% APY, позволяющей рассматривать его больше как обычную обертку Биткоина, чем генератор дохода.
Токен доступен в более чем десятке сетей. Но на надежных лендингах в крупных сетях появился совсем недавно.

Например, на AAVE доступен сейчас только в Base, Ethereum. Зато это одна из немногих оберток, доступная на лендингах в сетях Sui (Suilend, Navi), Starknet (Vesu), Katana (Morpho), Solana (Kamino). Токен вполне можно назвать “межсетевым” и его распространение идет полным ходом.
Обеспечение доступно для просмотра на сайте и находится под управлением кошельков с мультиподписями.
Возможен самостоятельный обмен на нативный BTC и из него.

Существует и множество других вариантов обернутых BTC. Но это - основные, о которых нужно знать, чтобы успешно работать с Биткоином в DeFi.

Если тебе понравилась статья, обязательно подписывайся на Телеграм-канал Web3 Academy по ссылке. Там будет еще больше подобных материалов по DeFi.