Грошово-кредитна політика та ключова ставка: як вони пов'язані і на що впливають
У новинах періодично повідомляють, що змінилася ключова ставка: то підвищилася, то знизилася. Чому ключова ставка так важлива для жителів країни? І як грошово-кредитна політика впливає на її коливання?
Грошово-кредитна політика - це політика держави, спрямована на цінову стабільність. Замість терміна «грошово-кредитна політика» фахівці іноді використовують термін «монетарна політика» - наприклад, в наукових публікаціях. Це синоніми.
Як правило, за грошово-кредитну політику (ДКП) держави відповідає центральний банк. Центральний банк може оголосити своєю метою певний темп зростання цін. Така політика називається таргетуванням інфляції (від англ. Target - «мета»). Її проводять у 40 країнах світу, в тому числі у Великобританії, Австралії, Канаді, Норвегії, Швеції та Росії.
Політика таргетування інфляції можлива, тільки якщо цільовий рівень інфляції відомий всій країні. Коли люди і компанії розуміють, якій ситуації чекати в економіці і на фінансовому ринку.
При цьому центральний банк ніколи не буде домагатися цієї мети будь-якою ціною. Він працює над тим, щоб в країні були хороші умови для зростання виробництва, а на фінансовому ринку була стабільність та завжди були нові кредити онлайн.
Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на 2019-2021 роки.
Чому таргетування інфляції так важливо?
Стабільно низька інфляція - важлива умова для нормального розвитку економіки. Коли ціни ростуть повільно, а головне - передбачувано, компанії можуть будувати плани на кілька років вперед і робити довгострокові інвестиції в розвиток свого виробництва. А люди - відкладати гроші на майбутнє і не боятися, що вони знеціняться. Саме передбачуваність цін створює можливості для довгострокового планування. А це в свою чергу сприяє економічному зростанню країни.
Рівень 4% теж обраний не випадково. Така інфляція оптимальна для нашої країни, щоб стимулювати розвиток економіки. Якщо інфляція буде менше, це може гальмувати економічне зростання.
При чому тут ключова ставка?
Основний інструмент грошово-кредитної політики - це ключова ставка, яку встановлює центральний банк країни.
Ключова ставка - це відсоток, під який центральний банк видає кредити комерційним банкам і приймає від них гроші на депозити.
Ключова ставка впливає на інфляцію. Якщо центральний банк піднімає ключову ставку, гроші в економіці стають дорожчими. Це означає, що слідом за нею підвищуються ставки по кредитах і депозитах. Люди і компанії в такій ситуації менш охоче беруть кредити, а значить, менше витрачають на покупки і менше інвестують. При цьому високі ставки по депозитах мотивують їх більше заощаджувати. В результаті знижується попит на товари і послуги, ціни перестають рости і, як наслідок, сповільнюється інфляція.
І навпаки, при зниженні ключової ставки гроші стають дешевшими, знижуються ставки по кредитах і депозитах. Люди і компанії беруть більше кредитів, більше витрачають і інвестують, менше зберігають. Це призводить до зростання попиту, підвищення цін і збільшення інфляції.
У юридичних документах нерідко зустрічається термін «ставка рефінансування». Її застосовують для нарахування пені та штрафів.
Як особисто на мене впливає зміна ключової ставки?
Ключова ставка впливає:
- на відсотки по кредитах і внесках;
- на ціни в магазинах.
Наприклад, в грудні 2014 року Головний Банк збільшив ставку з 10,5% відразу до 17%. Це призвело до різкого підвищення ставок по кредитах і внесках. Темп зростання цін спочатку стабілізувався, а потім інфляція сильно знизилася.
Чи можна отримати кредит за ключовою ставкою?
Центральний банк не працює безпосередньо з населенням і кредитує тільки комерційні банки, тому його нерідко називають банком банків. Ставка комерційних банків завжди вище, ніж ключова. Адже банки закладають у вартість кредитів всі свої витрати. Їм потрібно платити відсотки вкладникам, щоб залучити гроші. А також брати до уваги, що позичальники не повернуть частину виданих кредитів і у банків будуть втрати. Крім того, банкам потрібно утримувати офіси та штат співробітників.
Щоб компенсувати свої витрати і заробити, комерційні банки видають нові кредити онлайн під більш високі відсотки, ніж центральний банк. Точно так же, як це роблять магазини, коли продають товари за вищою ціною, ніж виробники.
Чому б відразу не зробити ключову ставку в 1%?
Звичайно, добре, коли у людей є можливість брати дешеві кредити і здійснювати більше покупок, а виробники за рахунок недорогих кредитів можуть нарощувати інвестиції в своє виробництво. І здається, що якщо різко знизити ключову ставку, то відразу зросте рівень життя, збільшиться виробництво, товарів побільшає і країну чекає економічний розквіт.
Але досвід різних країн показує, що якщо переборщити зі зниженням облікової ставки, то гроші можуть стати занадто дешевими і інфляція почне рости швидше, ніж розвивається виробництво.
Це відбувається через те, що економіка просто не може переварити надлишки грошей, не встигає за попитом. Не можна відразу побудувати купу автобусів, щоб перевозити людей. Не можна за хвилину налагодити виробництво молока - спочатку корова має зрости. Тому такий достаток грошей в підсумку призводить до зростання цін.
У підсумку шкоди для економіки і для кожної окремої людини буде набагато більше, ніж вигода від дешевого кредиту. Ключова ставка служить греблею, яка стримує надмірний попит та інфляцію.
Як банк вирішує, що пора міняти ставку?
Банк постійно оцінює ситуацію в економіці, стежить за зміною цін. Регулятор аналізує безліч факторів і використовує математичні моделі, щоб спрогнозувати, якою буде економічна ситуація і інфляція. Якщо прогноз говорить про відхилення інфляції від мети в майбутньому, банк може прийняти рішення про зміну ключової ставки.
Фахівці кожен раз роблять розрахунок: якою має бути ключова ставка, щоб і інфляція залишалася у мети 4%, і економіка працювала.