Криптовалюта по-прежнему защищает от инфляции?
Многие криптовалюты принесли огромную прибыль в последние годы, но мы знаем, что прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Это сильно зависит от временных рамок, которые вы выбрали для анализа, поскольку один актив может превзойти другой актив во время циклических восходящих и нисходящих трендов разных классов активов. В этой статье я кратко коснусь идеи инфляции, проверив доходность с начала 2021 года сначала для биткойнов, золота и SP500, а затем для других криптовалют.
Что такое инфляция?
Инфляция, обычно измеряемая в процентах, показывает, как покупательная способность данной валюты изменилась за определенный промежуток времени. Популярным показателем, используемым для расчета инфляции, является ИПЦ. Индекс потребительских цен (ИПЦ) представляет собой меру среднего изменения во времени цен, уплачиваемых городскими потребителями за рыночную корзину потребительских товаров и услуг. При проверке веб-сайта Бюро трудовой статистики можно увидеть, что Энергетика — одна из основных категорий — увеличилась на 30% за 12-месячный период. По данным Statistisches Bundesamt , в Германии средняя ожидаемая инфляция на апрель 2022 года составила 7,4%.. Но цель обычно составляла в среднем 2%. Одним из основных недостатков ИПЦ является то, что выбор корзины товаров и услуг носит субъективный характер и может варьироваться в зависимости от региона.
Майкл Сейлор, генеральный директор Microstrategy, заявил, что «…методология расчета инфляции заключается в том, чтобы собрать рыночную корзину потребительских товаров — то есть тщательно отобранную — и рассчитать ИПЦ. Но на самом деле, более изощренное понимание — инфляция — это вектор! Инфляция происходит с разной скоростью по разным товарам и услугам…»
Короче говоря, уровень инфляции для всей экономики обычно будет отличаться от того, который вы испытываете сейчас. Особенно, если вы живете в большом мегаполисе, весьма вероятно, что вы испытываете более высокий уровень инфляции, чем в других регионах вашей страны.
Как биткойн, золото и SP500 показали себя в последние годы?
На фоне падающей покупательной способности падение цен на активы в последнее время стало еще одним ударом для инвесторов. Вы можете думать об инфляции как о маленькой дырке в лодке, куда всегда попадает вода. Если дыра станет достаточно большой, скорее всего, ваша лодка в конце концов утонет. Вот почему хранение только наличных в долгосрочной перспективе приведет к значительному снижению покупательной способности. Способ застраховаться от инфляции — инвестировать в акции, золото, недвижимость и, в последнее время, в криптовалюту. Но как было конкретно в последние 1, 2 и 3 года? Чтобы увидеть это, я посмотрел на совокупную доходность индекса Биткойн, Золото и SP500 с января 2020, 2021 и 2022 годов по сегодняшний день. Массовое ралли Биткойна в 2020 году по-прежнему позволяет ему оставаться на вершине с огромным отрывом, хотя доходность в 2022 году значительно снизилась. Биткойн принес доход 319% с начала 2020 года до 13 мая 2022 года. За тот же период доходность SP500 составила 23,5%, а золото за тот же период прибавило 18,3%. Несмотря на недавнее резкое падение цены биткойна, он смог превзойти SP500 и золото с большим отрывом.
С другой стороны, если рассматривать доходность с начала 2021 года по 13 мая 2022 года, SP500 является победителем и единственным положительным с точки зрения совокупной доходности. Несмотря на то, что биткойн достиг своего исторического максимума в ноябре 2022 года, цена значительно упала. Если вы вложили 1000 евро в SP500, золото и биткойн в начале 2021 года, к концу 13 мая 2022 года у вас будет 1008,7 евро, 992,9 евро и 991,6 евро соответственно. Если добавить к уравнению инфляцию, реальная доходность всех этих активов будет отрицательной.
Наконец, после проведения того же анализа с начала 2022 года по 13 мая 2022 года SP500 и биткойн приносят отрицательную номинальную доходность, в то время как у золота положительная номинальная совокупная доходность составляет всего 0,44%. Начавшаяся в феврале война привела к тому, что цена на золото подскочила более чем на 10%, а остальные существенно пострадали. Однако год еще не закончился, и рано судить.
Как другие криптовалюты сравниваются друг с другом?
В то время как в 2022 году альткойны (альткоин — альтернативная цифровая валюта биткойну) пострадали еще больше по сравнению с биткойном, но на бычьем рынке они также принесли более высокую совокупную доходность. Самая высокая номинальная кумулятивная доходность, полученная Axie Infinity (AXS), невзаимозаменяемой онлайн-видеоигрой на основе токенов «Играй, чтобы заработать», составила 3623%. Это означает, что 100 евро, вложенные в начале 2021 года в AXS, сегодня все равно дадут вам 3623 евро, несмотря на недавние рыночные потрясения. Что еще более важно, все альткойны по-прежнему имеют положительную совокупную доходность, как показано ниже.
Вывод
В этой статье снова рассматривается определение инфляции. Утверждалось, что ИПЦ как способ расчета уровня инфляции может не отражать реальную инфляцию, которую человек испытывает. Соответственно, кумулятивная доходность биткойнов, SP500, золота, а затем и альткойнов была представлена на разных временных горизонтах. Было отмечено, что в долгосрочной перспективе Биткойн имеет значительно более высокую доходность по сравнению с SP500 и Gold, в то время как в краткосрочной перспективе SP500 и Gold показали лучшие результаты. Следует еще раз повторить, что прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Однако инвесторы, диверсифицируя и выделяя небольшую часть своего портфеля криптовалютам, могут извлечь выгоду из попутного дохода.
Мнения, изложенные в этой статье, принадлежат исключительно послу MELD. Обратите внимание, что содержимое не должно рассматриваться как финансовая, юридическая или налоговая консультация. Ни автор, ни MELD Labs PTE Ltd. не являются финансовыми, юридическими или налоговыми консультантами. Ни один из этих материалов не должен использоваться для принятия каких-либо финансовых, налоговых или юридических решений. Проведите собственное исследование и при необходимости проконсультируйтесь со специалистами в отношении официальной политики, ограничений и требований в вашей юрисдикции.