Реальные активы на MELD
Для MELD ценность RWA заключается в том, чтобы разблокировать ликвидность TradFi в инновационных джунглях криптовалют.
Давайте начнем с того, что проясним ситуацию с RWA. Прежде всего, если вы поговорите с кем-то из TradFi, они не поймут, что мы подразумеваем под RWA в DeFi. В мире TradFi RWA - это активы взвешенные по риску, используемые при расчете риска и, более конкретно, в правилах Базеля III. RWA или реальные активы - это продукт криптовалютного пространства. Это любой финансовый инструмент, основанный на традиционном финансовом пространстве и токенизированный таким образом, чтобы его можно было представить в криптовалютном пространстве.
К ним относятся акции и облигации, а также, в более широком смысле, все, что находится в реальном мире, например, золотые слитки, сумки Louis Vuitton или недвижимость. Хотя концепция RWA существует уже давно, в мире криптовалют она получила широкое распространение лишь недавно.
Большинство RWA бессмысленны
В большинстве случаев, когда вы говорите о RWA, речь идет о таких вещах, как акции Apple (AAPL) или американские гособлигации (US10Y). Компании усердно работали над созданием юридической и технической инфраструктуры для переноса этих активов на блокчейны. Но отсутствие ясности со стороны правительства США привело к тому, что эти активы предлагались только аккредитованным инвесторам, т.е. богатым людям или корпорациям. Проблема в том, что у них уже есть доступ ко всем этим продуктам за пределами криптоэкосистемы. Таким образом, большинство RWA объединяют худшее из TradFi (медленного и сложного в работе) и криптовалюты (технического риска) в одном активе, который никто не может купить (за исключением людей, которые уже могут его купить).
Во-вторых, большинство RWA, с которыми вы сталкиваетесь, относятся к наименее захватывающим; Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), CoinBase (COIN), Apple (AAPL) и др.
В настоящее время 99,5% из 1,5 триллионов долларов (отчет BCG за 2023 год) не могут быть использованы в DeFi, поскольку все они заблокированы частными сетями. Выпуск акций или облигаций в качестве токенов полезен, но если новый доступ и использование ограничены людьми, у которых уже есть доступ, то любое небольшое повышение эффективности или незначительные выгоды бессмысленны.
Если никто не может ими торговать, это не рынок. Также у вас есть традиционный подход к TradFi, где каждый ключевой игрок, JP Morgan, Goldman, Santander и т.д., строит свои собственные системы блокчейнов, снова и снова дублируя усилия и инфраструктуру, еще больше фрагментируя ее.
Так почему же тогда именно RWA?
Реальная ценность RWA двояка. Во-первых, вы получаете доступ к инструменту, привязанному к традиционной экономике, ранее недоступному в криптовалютах, и, во-вторых, вы можете торговать этим активом в режиме реального времени 24 часа в сутки по всему миру без ограничений. Это означает, что вы можете использовать их в DEX, строить на их основе DeFi протоколы, кредитовать и заимствовать их.
Для MELD ценность RWA заключается в том, чтобы открыть ликвидность TradFi в инновационных джунглях криптовалюты. Если вы считаете, что соотношение ETH к застейканому ETH - отличное, то что произойдет, если у вас будет 20-процентная доходность краткосрочных египетских облигаций (EG3M) или высокодоходным дивидендным ETF (FDVV), используемым в стратегиях DeFi? Этот союз захватывающих новых продуктов, выходящих из DeFi, но использующих реальную рабочую ликвидность и доходность, может дать импульс крипторынку и повысить эффективность капитала в TradFi.
Сегодня сумасшедшие ребята из DeFi имеют доступ только к очень ограниченному набору источников ликвидности. Представьте себе, что они могли бы сделать, если бы у них был доступ к гораздо более крупным и разнообразным источникам. Небо это предел.
Концепция MELD RWA
Хотя RWA в криптовалюте в настоящее время довольно скучны, они все еще несут в себе большой потенциал, который может вдохнуть новую жизнь в продукты и протоколы DeFi. RWA обладают двумя уникальными характеристиками для криптовалют: во-первых, они более стабильны, чем криптовалюты с гораздо большим рыночным капиталом (mCap Apple больше, чем у всех криптовалют), а во-вторых, большая часть доходности RWA поступает от внешней экономической деятельности, такой как дивиденды по долговым RWA, выплачивающим доходность.
MELD хочет привнести RWA в криптовалютное пространство и рассматривать их на основе этих двух характеристик. Они могут быть использованы аналогично stETH или стейблкоину, оба из которых имеют решающее значение для текущей структуры DeFi. Доходность и долговые обязательства - основные движущие силы любой современной экономической системы. RWA можно использовать для запуска новых протоколов и стратегий, для дополнения существующих моделей получения доходности, а также для повышения устойчивости к безумной волатильности криптовалютного рынка.
Как всегда, мы хотим объединить криптовалюту и фиат, чтобы вывести на рынок более ориентированные на инвестора продукты. Точно так же, как у вас есть ETF и фонды, которые объединяют несколько активов в один инструмент, MELD будет выводить на блокчейн MELD тематические продукты, называемые тематиками. Это совокупность активов, сгруппированных по тематике, например, AI или Gaming.
Одна из ключевых вещей, которую MELD делает с помощью тематик, - это объединение RWA и криптовалют. Таким образом, когда вы инвестируете в "Тематику ИИ", она будет включать ведущие проекты и компании в области ИИ как в криптовалютном мире, так и в мире TradFi. Это дает нам возможность включить криптовалюту с ее очень высокой ценовой динамикой наряду с традиционными акциями или ETF, которые помогут защититься от потенциальных резких колебаний цен на криптовалюту.
RWA в дальнейшей перспективе
Когда вы получаете доступ к миру акций, облигаций, фондов и ETF TradFi, тогда интересные инвестиции совершаются не в Apple или Nvidia. Они используют более экзотические инструменты с высокой доходностью, такие как госдолг развивающихся рынков (EDL) или муниципальные облигации (AMHIX). Эти инструменты имеют разумный риск, но имеют доходность выше средней.
Когда вы объединяете эти два мира и сливаете их в единую хорошо структурированную тематику, пользователи MELD получают возможность ознакомиться с лучшими криптовалютами и TradFi на одном блокчейне, что принесет им пользу как на медвежьих, так и на бычьих рынках.