November 26, 2020

25.11 Обзор рынков

Карта рынка РФ по итогам торгов на основной сессии

По итогам торгов на российском рынке:

·         индекс МосБиржи: 3134,52 п. (+1,25%)

·         индекс РТС: 1301,83 п. (+1,14%)

Открывшись вверх на позитивном внешнем фоне, российский рынок испытал кратковременную просадку, но быстро вернулся к поступательному росту. Индекс МосБиржи переписал девятимесячный максимум, индекс РТС — трехмесячный, после чего началась коррекция. Торговая активность растет уже третью сессию подряд и внушает оптимизм относительно ближайших перспектив роста.

Оптимизм на биржевых площадках обусловлен прежними факторами. Это ожидания восстановления глобальной экономики благодаря решению проблемы пандемии из-за массовой вакцинации, а также сохранение ультрамягкой монетарной политики мировых центральных банков.

По нефти:

·         Январские фьючерсы на нефть Brent: $48,82 (+2,11%)

В среду нефтяные котировки продолжили рост на фоне благоприятного общерыночного фона, вызванного прогрессом в разработке вакцины от COVID-19, политической стабильностью в США и ожидания поддержки баланса предложения на рынке нефти со стороны ОПЕК+.

Дополнительным драйвером на этой неделе стала возросшая напряженность в Персидском заливе из-за ряда атак со стороны хуситов на нефтяные объекты Саудовской Аравии. В среду был зафиксирован взрыв на греческом судне Agrari у берегов Саудовской Аравии. Предположительно, танкер подорвался на мине. Ранее в понедельник хуситы объявили о ракетном обстреле объекта Saudi Aramco и заявили, что подобные операции будут продолжаться и дальше.

Позитивная статистика для нефтяных котировок вышла от EIA. По его данным, запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 0,75 млн баррелей по сравнению с прогнозным ростом на 0,13 млн баррелей. Расхождение с оценкой API (рост запасов на 3,8 млн) выглядит довольно существенным.

По рублю:

·         USD/RUB: 75,43 (+0,01%)

Российский рубль вчера обновлял двухмесячные максимумы у 75,32 за доллар США, а пара USD/RUB растеряла все завоевания с конца сентября. Темп укрепления рубля не соответствует макропоказателям страны и почти не коррелирует с динамикой сырьевого рынка. Видимо слабость рубля связана в первую очередь с геополитическими рисками, потому что рост котировок нефти практически не отражается на его динамике, а это все же один из основных факторов его ценообразования.

Новости корпораций:

Движения на рынке по секторам было разнонаправленным. Лучше рынка вновь смотрелись бумаги финансового сектора (+2,25%) и нефтегазового сектора (+1,57%)

Из отдельных компаний лучше рынка смотрелись бумаги ТМК (+6,03%), TCS Group (+5,29%) и Лукойл (+4,52%).

Лидером роста были акции компании ТМК, на фоне заявления главы Роснефти о том, что компании понадобится для реализации проекта «Восток Ойл» 6 млн тонн труб, что, по его оценке, даст дополнительную нагрузку в 20% для российских металлургов и производителей трубной продукции.

Слабее рынка выглядели секторы потребительский (-0,75%), телекоммуникации (-0,65%) и нефтехимии (-0,3%).

Аутсайдеры дня были в первую очередь акции потребительского сектора Ozon (-2,6%), М.видео (-2,6%) и Детский мир (-2,31%).

Хуже всех смотрелись также смотрелись бумаги Системы (-5,83%). В моменте падение достигало 9,5%, но затем бумаги скорректировались. Каких-либо значимых новостей, которые могли бы повлиять так на котировки компании, не наблюдалось. Более того, IPO Ozon прошло крайне успешно, котировки которого в первый день торгов выросли на 33%. Также появились сообщения, что в будущем планируется первичное размещение другой дочки компании – лесоперерабатывающей группы Сегежа. Вероятной причиной данного падения стала фиксация прибыли инвесторами по факту IPO дочки Системы Ozon, что может помочь котировками компании немного снизить волатильность по факту наступления сильно ожидаемых событий.

Ожидаемые события:

ГМК НорНикель, Интер РАО, Банк СПб, Росгосстрах СК и МРСК Сибири проведут заседания советов директоров, а Банк СПб рассмотрит вопрос о листинге привилегированных акций предприятия. Русгидро и Банк Спб опубликуют финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.

Внешний фон

Карта рынка CША по итогам торгов на основной сессии

По итогам торгов:

  • Dow Jones – 29872,5 п. (-0,58%);
  • NASDAQ – 12094,4 п. (+0,48%);
  • S&P 500 – 3629,65 п. (-0,16%).

В среду американские фондовые площадки показали невнятную динамику. Высокотехнологичный NASDAQ закрылся в плюсе, а широкий рынок показал преимущественно отрицательную динамику. Данное движение по сути является технической коррекцией к предыдущему росту и не оказывает существенного влияний на общий тренд. Правда активность в ближайшее время может быть пониженной ввиду празднования Дня Благодарения в США

Отчасти снижение по американским индексам связано с вышедшей негативной статистикой по личным доходам граждан и безработице. Личные доходы населения в США упали в октябре на 0,7% при ожидаемом росте на 0,1%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за последнюю неделю составило 780 тысяч, что выше на 50 тысяч по сравнению с прогнозными значениями. Количество заявок растет уже вторую неделю подряд и это лишний раз подчеркивает необходимость скорейшего нахождения консенсуса законодателями страны по вопросам фискального стимулирования частного и корпоративного секторов.

По коронавирусу:

Помимо негативных новостей по экономике, динамика по заболеваемости коронавирусом также остается на довольно высоком уровне, и ее рост снова ускорился. По данным Johns Hopkins University, количество новых случаев распространения COVID-19 в мире увеличилось относительно прироста днем ранее. На 25 ноября число подтвержденных случаев достигло 60,3 млн чел., увеличившись на 632,9 тыс. чел. за 24 часа. А число подтвержденных случаев коронавируса в США на 23 ноября составило 12,7 млн чел., увеличившись на 181,4 тыс. Прирост ускорился в сравнении с 172,9 тыс. новыми случаями днем ранее.

Защитные активы:

·         Золото: $1807,2 (+0,02%)

·         Серебро: $23,334 (+0,43%)

·         Индекс DXY: 91,994 (-0,25%)

·         Доходность 10-летних облигаций США: 0,878% (-0,5 пп)

Защитные активы в среду взяли передышку и показали нейтральную динамику. На рынках продолжаются настроения «Riskon», а вчерашняя нейтральная динамика скорее связана с технической коррекцией и не влияет на среднесрочный падающий тренд. Дополнительным фактором вызывающий слабость защитных активов является отсутствие принятия мер поддержки от правительства США. При сохранении текущего фона котировки защитных активов будут продолжать оставаться под давлением.

Новости американский корпораций:

С точки зрения корпоративных новостей – в Америке близится к завершению сезон отчетности. Данные за третий квартал 2020 года очень важны с точки зрения понимания эффективности работы компаний, т.к. практически все первое полугодие компании работали с ограничениями и реальная деятельность компаний была в целом искажена условиями внешней среды. Поэтому именно третий квартал должен рассказать, насколько эффективно работает компания, особенно после массовых локдаунов и ограничений.

Из сектора цикличных компаний отчиталась компания The Gap (-19,61%), одна из ведущих мировых компаний, занимающаяся розничной торговлей одежды. Выручка за 3 квартал 2020 финансового года составила $3,994 млрд (0% г/г), чистая прибыль на акцию составила $0,25 ($0,37 в прошлом году). Прогнозная прибыль на акцию составляла $0,29, поэтому отчет оказался хуже прогнозов. Выручка компании находится уже на уровне прошлого докризисного года, что свидетельствует о значительном восстановлении, в первую очередь это связано с ростом онлайн продаж компании.

Большая часть секторов в рамках индекса S&P 500 показала снижение. Рост смогли показать только секторы технологии (+0,61%), нецикличных компаний (+0,33%) и цикличных компаний (+0,15%). Лидерами были бумагиEtsy (+5,44%), Autodesk (+4,74%) и PayPal Holdings (+4,11%).

В минусе вновь закрылись сектора-лидеры предыдущих дней: энергетики (-1,19%), промышленности (-0,72%), и сырьевой (-0,56%). Главными аутсайдерами были Gap (-19,61%), TechnipFMC (-6,31%) и salesforce.com (-5,37%).

Внешний фон с утра складывается нейтральный:

Фьючерс на индекс S&P: 3637 (+0,12%)

Нефть Brent: $48,54 (+0,02%)

Золото: 1812,03 (+0,29%)

Японский индекс Nikkei 225: 26537,31 (+0,91%),

Китайский Индекс Shanghai Composite: 3369,73 (+0,22%)