23.05 – 27.05 Обзор рынка РФ
❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
Центробанк снизил ключевую ставку до 11%.
Годовая в России инфляция замедлилась до 17,5%
На неделе с 14 по 20 мая впервые с августа 2021 года в РФ зафиксирована недельная дефляция в 0,02%.
С 1 июня будут сняты запреты на шортЫ. Также Московская биржа в конце июня планирует запустить отдельный режим торгов для нерезидентов, где они смогут за рубли продавать и покупать российские ценные бумаги.
- Безработица в РФ в 2022 году вырастет до 6,7% с 4,8% в 2021 году.
- Курс доллара к концу 2022 года на уровне 76 рублей. Среднегодовой курс доллара в 2022 году ожидается на уровне 76,7 рублей.
- Инфляция в РФ в 2022 году ожидается на уровне 17,5%, замедлится до 6,1% в 2023 году. Оборот ритейла в России в 2022 году снизится на 8,7%.
- Средняя цена нефти марки Urals в 2022 году на уровне $80,1 за баррель.
- Реальные зарплаты в РФ в 2022 году снизятся на 3,8%, в 2023 году вырастут на 0,8%. Спад ВВП РФ в 2022 году составит 7,8%, в 2023 году замедлится до 0,7%.
- Высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
- В ЕС не прошел очередной пакет санкций. Страны не могут договориться относительно эмбарго энергоресурсов.
- Минфин вводит меры поддержки для бизнеса и граждан.
- Ключевая ставка снижается Центральным банком, что делает работу для более доступной.
- ЦБ смягчает политику. Снижена сумма для обязательной конвертации валютной выручки, увеличен срок для конвертации.
- В дальнейшем у Банка России еще есть возможности для снижения ключевой ставки.
- Основным драйвером восстановления может стать постепенный переток средств с облигационного рынка и депозитов в рынок акций на фоне понижения ставок и исчерпания потенциала ралли на рынке ОФЗ.
- Подходят к концу сроки вкладов под повышенные проценты (18-22%). Можно ожидать, что после окончания срока действия часть средств вернется на фондовый рынок.
- Продолжение спецоперации на Украине.
- Исключение России из мировой финансовой системы.
- Санкции стран НАТО/ЕС и др. Готовится 6 пакет санкций от ЕС.
- Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
- Риск полной остановки иностранных инвестиций в Россию.
- Заморозка зарубежной части активов Цетробанка.
- «Нефтяное эмбарго» со стороны США, Австралии, Австрии, Болгарии, Польши.
- В ближайшие месяцы ожидается существенное ослабление кредитной активности.
- По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
Глобально медвежий тренд сохраняется. На дневном графике четкое движение в боковике.
🏦 RGBI: Российский долговой рынок бурно отыграл снижение ключевой ставки. Индекс переписал трехмесячный максимум. Котировки облигаций растут, а доходности падают вслед за ожидаемым уровнем процентных ставок в экономике, как бы опережая их динамику.
🏛 Российский рубль: ЦБ принимает все возможные меры для достижения сбалансированного значения в котировках валют.
- ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
- Снижен порог до 50% для обязательной продажи валютной выручки. Установлен 120-дневный период.
- Высокая ключевая ставка ЦБ, даже после снижения до 11%.
- Сильные ограничения на вывоз валюты из страны.
- Практически отсутствие импорта.
- Страны ЕС открыли счета в Газпромбанке для оплаты поставок энергоресурсов.
- РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке,
- Волатильность рынков.
- Сложная геополитическая обстановка.
Министр экономики Германии Роберт Хабек сообщил о намерении стран G7 возглавить борьбу с изменением климата и ускорить отказ от ископаемых энергоресурсов, начиная с угля. Ситуация в Украине и проблемы с поставками стали мотивацией для ускоренного перехода на альтернативные источники энергии.
Поддержку нефтяным ценам оказывают риски сокращения поставок из России. Подобные угрозы усилились на фоне ограничений на экспорт газа в Европу в рамках ответных санкций Москвы против дочерних сбытовых структур Газпрома в ЕС. В то же время оператор ГТС Украины приостановил транзит из России в Европу через одну из газоизмерительных станций, в результате чего поставки по украинскому маршруту сократились на треть.
Министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что рекордные цены на топливо вызваны кризисом нефтепереработки: "Узкое место сейчас связано с переработкой. Я предупреждал об этом еще в октябре. Многие нефтеперерабатывающие заводы в мире, особенно в Европе и США, закрылись за последние несколько лет. В мире не хватает энергетических мощностей на всех уровнях".
Итальянская нефтегазовая группа Eni намерена оплатить в мае российский газ, даже если расчеты будут переведены из евро в рубли. Единого мнения по эмбарго не выработано.
Полное эмбарго на российскую нефть планируется ввести Евросоюзом через 9 месяцев. При этом ЕС предлагает исключить из запрета на нефть Венгрию и Словакию до января 2024 года, Чехию - до июня 2024 г.
Ливия заявила, что в настоящий момент не способна увеличить поставки нефти и газа в Европу, поскольку закрыла своё крупнейшее нефтяное месторождение. По оценкам Bloomberg, Ливия может потерять более половины производственных мощностей, составляющих 1,2 миллиона баррелей в день. Что будет способствовать снижению предложения в мире.
ОПЕК в апреле выполнила сделку ОПЕК+ на 162%, сокращая добычу нефти на 851 тыс баррелей в сутки сверх обязательств.
ОПЕК понизила прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2022 г на 0,3 млн б/с, до 3,4 млн б/с.
Понизило прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2022 году.
МЭА полагает, что падение добычи нефти в РФ в апреле может составить 1,5 млн б/с к уровню марта, а в мае ускориться до 3 млн б/с.
Важные новости российского рынка:
- Газпром объявил рекордные дивиденды в истории российского фондового рынка — 52,53 руб. на акцию.
- В РФ могут начать выпуск "замещающих" облигаций для обмена евробондов. Так предлагают облегчить жизнь тем, кто пострадал от сложностей с обслуживанием долговых бумаг из-за санкций. Российский эмитент, который ранее выпускал еврооблигации, может выпустить замещающую российскую облигацию и обменять ее на этот евробонд, и в дальнейшем обслуживать.
- Американский бренд Nike остается в РФ.
- Positive Technologies конвертирует привилегированные акции в обыкновенные.
- Акционеры Segezha утвердили дивиденды за 2021 г. из расчета 0,64 руб. на акцию.
- Volkswagen не возобновит производство в РФ в ближайшем будущем.
- Профицит бюджета по итогам 2021 года составил около 525 млрд рублей, на 35% превысив запланированный уровень.
- ЦБ рассчитывает, что все российские банки к 1 июля обеспечат возможность использования приложения СБП Pay.
- Минфин США запретил России обслуживать внешний госдолг.