Обзор портфеля 09.10.2024
В портфель "на 100 тысяч" дивиденды не приходили
В портфель "на миллион" дивиденды не приходили
В ближайший месяц ожидаем получения дивидендов от Черкизово, Инарктики, Новатэка, Газпром нефти, ММК, Алросы, а также по заблокированным зарубежным бумагам.
📌 Комментарий к совершенным сделкам
В портфеле из фондов мы решили разместить всю сумму пополнения в двух классах активов, которые показали наихудшую динамику - ОФЗ (через фонд SBGB) и акции РФ (через фонд TMOS). По структуре портфеля мы имеем серьезный перебор золота в портфеле, в то время как другие классы активов недоукомплектованы. Что касается ОФЗ - Индекс RGBI уже ушел ниже 100 и доходность индекса находится на уровне около 18% годовых, что очень интересно относительно ожидаемой инфляции на горизонте 5 лет. Корпоративные же облигации дают более 21% годовых с дюрацией около 2-х лет - тоже отличная возможность для покупки и акциям очень тяжело конкурировать с облигациями в таких условиях.
В портфеле "на 100 тысяч" мы решили бОльшую часть суммы пополнения отправить на покупку акций РФ, ввиду значительно более низкой фактической доли акций РФ в портфеле относительно плановой. На этой неделе выбор пал на акции компании Инарктика (AQUA) - компания стабильно на протяжении последнего квартала показывает результаты ниже среднерыночных, увеличивая дисконт в котировках. Последний отчет у компании был слабым, но вызван он был скорее разовой переоценкой биологических активов. В остальном компания остается интересной идеей роста с промежуточными, довольно регулярными, дивидендами. Подробно о компании говорили здесь - с того момента справедливая цена по нашему мнению немного снизилась ввиду роста доходностей облигаций, но все еще выше биржевых цен - поэтому подтверждаем рейтинг "Покупать".
В портфеле "на миллион" после массовой закупки на прошлой неделе, было принято решение взять паузу в покупках и подкопить кэш на счете. Доли акций и облигаций сейчас находятся вблизи плановых значений, поэтому можем себе позволить немного понаблюдать за рынком со стороны и прикупить что-то уже на следующей неделе и возможно по более приятным ценам.
❗️Хотелось бы еще раз прокомментировать ситуацию с расписками компании Globaltrans. Компания приняла решение об уходе с биржи и выкупу расписок у их держателей на Московской Бирже за 520 руб. за расписку. Выкуп будет происходить до 6 ноября 2024 года, а с 12 ноября торги расписками компании будут прекращены.
Ввиду этого настоятельно рекомендуем продать или предъявить к выкупу расписки компании Globaltrans, если они у Вас еще остались. Оставаться с ними нецелесообразно, и это та ситуация, когда надо продавать вне зависимости от того какой у Вас результат по позиции.
Что касается портфеля из фондов:
На текущий момент доля акций РФ составляет 57,6% (при плановых 58%), поэтому активно набирать акции по текущим ценам мы не будем. Ввиду этого на следующей неделе мы продолжим покупать инструменты, согласно структуре портфеля. Структуру портфеля пока не планируем менять - она остается 58%/42% (акции/защитные инструменты).
❗️Напоминаем, что для тех кто только начинает формировать портфель или сформировал его относительно недавно, мы рекомендуем вместо фонда TGLD от Т-Капитала брать фонд GOLD от ВИМ Инвестиции. Фонд GOLD инвестпривлекательнее на данный момент, а мы удерживаем позицию в фонде TGLD только ввиду очень высокой прибыли по данному фонду и желанию получить при продаже льготу на долгосрочное владение. Продажа этого фонда у нас запланирована на лето 2025 года, если ничего не поменяется. Это касается всех портфелей клуба.
Что касается портфеля "на 100 тысяч":
Доля акций РФ в портфеле снизилась ввиду снижения рынка, несмотря на покупку Инарктики (с 61,61% до 61,35%), и это все еще ниже плановой доли акций РФ в портфеле (63%), поэтому если ничего не поменяется, то на следующей неделе мы продолжим покупку в акциях РФ, в первую очередь отдельных акций РФ. Изменений внутри портфеля пока не планируем, среди возможных кандидатов на выход из портфеля - Алроса (ALRS). Компания, по нашему мнению, уже не попадает в топ 12 акций на российском рынке, поэтому скорее всего будем ее заменять.
Что касается портфеля "на миллион":
Доля акций РФ в портфеле немного снизилась (с 59,78% до 58,99%), но все еще немного превышает плановую долю акций РФ в портфеле (58%). Ввиду этого скорее всего в ближайшее время будем увеличивать позицию в кэше и рублевых облигациях. Кроме того мы думаем над сокращением отдельных акций в портфеле - на данный момент имеем уже 31 отдельную акцию и возможно кого-то из портфеля мы все же уберем до конца года, особенно учитывая что с 12 октября по многим бумагам будут распространяться льготы на долгосрочное владение. У нас есть несколько спорных позиций в портфеле, над которыми необходимо принимать решение.
❗️Напоминаем, что мы выделили заблокированные активы в отдельную категорию и перестали их показывать в разрезе в составе портфелей, а также не корректируем цены на данные активы, чтобы не искажать результаты незаблокированной части. Решение по этой части портфеля будет приниматься позже, когда появятся варианты.
Всю информацию по портфелям и их структуре можно найти в личном кабинете на GetCourse в разделе "Аналитика и портфели"
