Сценки | Работа
October 6
Том Ли
После выборов президента США, которые прошли 5 ноября, Биткоин стремительно начал расти, показав прирост в цене на почти 20%. Сегодня Биткоин снова установил новый АТН, перешагнув отметку в 80 тысяч долларов. По этому поводу, а также влиянию Дональда Трампа на криптовалютный рынок уже высказалось множество аналитиков, и одним из них стал Том Ли.
Том Ли - американский предприниматель, финансовый аналитик, инвестор и бизнесмен. Этот человек уже видел не один рыночный цикл, при этом на его счету уже есть успешные предсказания. Так например, Том Ли точно предсказал прошлый бычий рынок Биткоина - в 2017 году, когда Bitcoin стоил около тысячи долларов, аналитическое агентство Тома Ли - Fundstrat, опубликовал официальный документ, в котором подчеркивалось, что всего две переменные объясняют более 80% движения цены Bitcoin: количество активных кошельков и активность на кошелек. В Fundstrat сделали простой прогноз на основе этих переменных. Они предсказали, что биткоин достигнет $25 000, если количество кошельков увеличится на 70%, а активность на кошелек увеличится на 40% за пять лет, к 2022 год. Как вы знаете, Биткоин не только достиг 25 тысяч но и поставил АТН на уровне 67 тысяч долларов, что полностью оправдало прогноз аналитика. И это еще один факт того, почему к его мнению точно стоит прислушаться и сегодня. За последнее время он дал множество интервью, где рассказал о своем впечатлении после выборов, о реакции рынков, о будущем Биткоина, а также сделал свой прогноз на будущею его цену. Поэтому давайте узнаем, что он сегодня думает.
1500 пунктов для Доу сегодня. Такого движения мы не видели уже несколько лет. Куда мы пойдем дальше?
Ну, я думаю, Морган, сегодняшний день - это пример того, что рынок не учитывает результаты выборов. Если бы это было так, мы бы торговали без изменений. Я думаю, это реальное свидетельство того, что многие инвесторы - и это мы можем сказать, общаясь с нашими клиентами - рисковали перед выборами, потому что думали, что будет много социальных волнений и т.д. Поэтому я думаю, что деньги вкладываются в работу, но таким образом, чтобы отразить наличие довольно большого количества «животного духа» в секторах, которые выбирают люди.
Я думаю, что мы должны уважать это движение; я имею в виду, что это было огромное ралли после выборов, и оно продолжилось вчера. Я думаю, что это действительно отражает, что много денег было выведено с рынка из-за неопределенности вокруг выборов. А теперь мы знаем, что из-за изменений в политике и «животного духа» это действительно пойдет на пользу таким вещам, как биткойн, малые капиталы, региональные банки и финансовые компании. Так что я считаю, что у нас еще много возможностей для роста.
Я думал, что победа любой из сторон - это смертельный удар по рынкам, пугающий всех участников. А теперь мы получаем результат. Почему это не пугает еще больше? Может быть, некоторым было бы страшнее, если бы выборы прошли в другую сторону.
Я думаю, что отчасти оптимизм инвесторов объясняется тем, что президент Трамп снова вступает в должность, но на этот раз с гораздо большим знанием того, как создать кабинет и команду. Так что в некоторых отношениях это может оказаться более благоприятным для рынка, и я думаю, что именно поэтому инвесторы настроены оптимистично. Я имею в виду, что я отчасти согласен с идеей о том, что «звериный дух» растет.
Он никогда не будет ориентирован на дефицит, не так ли? Я имею в виду, что он будет ориентирован на дефицит. Если мы снизим налоги на чаевые, социальное обеспечение, сверхурочные, уберем лимит SALT, продлим сокращение налогов - если вы сделаете все эти вещи, это будет выглядеть как...
Будет очень сложно исправить дефицит только за счет изменений в налогах и расходах. Но, вероятно, именно поэтому биткойн здесь интересен, потому что он потенциально является резервным активом казначейства, и, знаете, когда биткойн растет в цене, он фактически помогает компенсировать обязательства, то есть дефицит.
О, вы были на уровне примерно 150 тысяч долларов по биткойну, не так ли? Но не обязательно к концу этого года, или как?
Я думаю, что шестизначные цифры все еще возможны до конца года.
И еще больше в следующем и последующих годах?
Да, я так думаю, потому что сейчас, после халвинга, биткойн становится намного более актуальным, и я думаю, что, возможно, регуляторные навесы уменьшаются, отсюда есть большой потенциал для роста.
Том, я где-то читал, что вы считаете, что рынки могут утроиться к 2030 году. Мы уже прошли почти весь 2024 год, так что вы видите утроение через пять лет? Я правильно понял, или вы где-то ошиблись?
Нет, это не ошибка. То, на что мы ссылались, - это тип цикла, который обычно происходит из-за скачков численности населения. Так, у нас наблюдается резкий рост числа людей в возрасте от 30 до 50 лет. Он начался в 2016 году и продолжится в 2030-х годах. Таким образом, происходит обратное развитие того, что я бы назвал ростом численности рабочей силы первого возраста - она фактически снижается во всем мире, кроме США, где она начинает расти. И с 1870 года - я знаю, что это довольно далекое прошлое, но вы можете получить довольно хорошие данные, особенно после 1900 года, о том, как ведут себя рисковые активы при росте числа людей основного трудоспособного возраста. И это действительно сильно связано с ускорением роста доходности акций. Это множественный эффект, но представьте, что когда число людей в возрасте 30-50 лет начинает расти, они тратят больше денег, рожают детей, больше сберегают, вступают в расцвет трудоспособности - ну, и они покупают акции. И если цикл будет продолжаться, доходность акций будет расти на уровне высоких десятков до конца этого десятилетия. Высокие десятки - это, знаете ли, 15% от прибыли, а затем, скажем, три или четыре процентных пункта от роста показателя доходности к доллару в год. Вы бы достигли уровня S&P 15 000.
Расскажите нам о биткойне. Вы все еще настроены так же оптимистично, как и раньше? И что, по-вашему, произойдет с биткоином к концу года?
Да, мы по-прежнему настроены оптимистично по отношению к биткойну. Знаете, биткойн теперь стал классом активов. Его поддерживает растущая финансовая инфраструктура, включая BlackRock. Когда BlackRock подтверждает, что это класс активов, это уже не просто « мелькание в воздухе». И я думаю, многие забывают, что это скорее сигнал о том, как сильно этот класс активов будет расти со временем. Ведь когда институты пришли в частные инвестиции или венчурный капитал как классы активов - вы хорошо знаете, Энтони, - это стало сигналом к десятилетнему или многодесятилетнему периоду, когда институциональное спонсорство и владение будут расти. Так что, я думаю, мы находимся только на ранних стадиях, когда спрос на биткойн исходит из нового источника, которого не существовало с тех пор, как был отчеканен первый Сатоши. И поэтому я думаю, что биткойн, к сожалению, подвержен влиянию - это гиперволатильный актив, поэтому на него влияет не только спрос, но и восприятие предложения. И в отношении предложения вы совершенно правы.
Единственное, что, на мой взгляд, может повредить криптовалюте, это то, что она все еще коррелирует и рассматривается как рискованный актив. Поэтому, если ФРС неожиданно ужесточит свои меры, я думаю, это будет действовать как встречный ветер. Но если ФРС продолжат снижать ставки, я думаю, вы увидите движение в биткоине, которое будет коррелировать с тем, что будут делать небольшие акции. Есть много вещей, которые коррелируют с началом цикла сокращения ставки ФРС.
Итак, 100 000 к концу года - возможно ли это?
Да, я думаю, что 100 000 или даже выше - это возможно. Знаете, биткойн совершает движения за очень короткие промежутки времени. Мы уже много лет публикуем данные о том, что биткоин достигает наибольшего прироста за 10 торговых дней, если смотреть на процентный прирост. Так что эти 10 дней могут быть как раз в этой половине года.
Удивлены ли вы изменениями в нормативно-правовой базе, которые, похоже, происходят в США в связи с цифровыми активами и криптовалютами? Я скажу следующее предложение, а вы скажите мне, правда это или ложь: Мне кажется, что SEC была сильно уязвлена во всех прошлых судебных делах, в результате чего они теперь сбавляют обороты. Плюс сочетание прокриптовалютной позиции Дональда Трампа, и вице-президента Харрис - мне кажется, что они находятся в состоянии перестройки, связанной с войной против криптовалют. Я ошибаюсь?
Я думаю, что ваше наблюдение верно. Знаете, если мы посмотрим на то, как SEC исторически справлялась со своими обязанностями, то, как правило, они говорили, что запрещено, но не говорили, что разрешено. Другими словами, они не использовали супертяжелую руку и позволяли работать квази-частному сектору или, скажем так, выступать в качестве квази-регулирующих органов. А в криптовалюте, я думаю, был другой опыт, где SEC очень четко определила, что они разрешают, а что нет, и как они смотрят на вещи. И я думаю, что вы правы. Я думаю, что сейчас наметился сдвиг в сторону того, что они будут рассматривать криптовалюты и регулировать их так, как они это делали традиционно, и это будет более легкая рука. И я думаю, что это будет позитивно. И вы правы, возможно, катализатором послужили некоторые синяки, которые они получили.
Том, вы недавно сказали, что рыночная стоимость биткойна вырастет на 1100% до 16 триллионов, что, я думаю, более или менее соответствует рыночной стоимости золота, кстати. Не могли бы вы рассказать об этом поподробнее?
Позвольте мне уточнить. Недавно меня спросили о некоторых вехах и способах оценки стоимости биткойна. И одна из вещей, которая, на мой взгляд, является частью нашей концепции, заключается в том, что биткойн - это цифровое золото. И через поколение многие люди предпочтут владеть биткойном, а не золотом по многим практическим причинам, например, он легче, его проще носить с собой, а это значит, что биткойн должен иметь такую же сетевую стоимость, как и золото, которая, как мы уже отметили, составляет 16 триллионов. А 21 миллион биткойнов - это примерно 1,3 триллиона. Я не думаю, что это предел для биткойна. Биткойн - это сетевой актив с сетевыми эффектами, то есть со временем количество людей, владеющих биткойном, увеличивается, а активность вокруг него растет, и стоимость должна расти. Поэтому я бы не считал 16 триллионов предельной суммой для биткойна, но именно так мы и получаем 16 триллионов.
Похоже, что оба кандидата в президенты настроены более дружелюбно к криптовалютам. Как вы думаете, это открывает двери для большего количества вариантов использования?
Когда что-то растет, когда класс активов увеличивает свою стоимость и получает выгоду не только от большей ликвидности, но и от большего признания, со временем определенно будет гораздо больше случаев использования криптовалют. И особенно, как вы сказали, США стали гораздо более дружелюбными к криптовалютам. Я думаю, что дверь широко открыта для множества инноваций. Потому что, как вы знаете, есть много инноваций, которые приходят из блокчейна, включая программируемые деньги, программируемые контракты. Я имею в виду, что юридические документы в будущем, скорее всего, будут вестись на блокчейне, исключительно на блокчейне, из-за безопасности. Существует так много будущих вариантов использования, и я думаю, что именно поэтому будущее весьма радужно.