Чем стейкинг отличается от рестейкинга?
Cтейкинг — это базово несложный процесс, до боли напоминающий обычный банковский вклад: вы делегируете свои токены валидатору и получаете за это награды – прямая аналогия процентов на банковский вклад. Основное отличие заключается в частоте начисления наград: в банке это фиксированные временные периоды (дни, месяцы или годы), а в блокчейнах время измеряется в блоках, поэтому награды распределяются каждый блок или эпоху (так называется последовательность блоков фиксированной длины). Однако людям крайне неудобно рассчитывать свои награды подобным образом, поэтому в криптовалюте прибегают к упрощению и ведут все расчеты на более привычный манер – в соответствии с днями, месяцами и годами. Таким образом, различие, описанное выше, можно легко игнорировать.
В своей основе награды за стейкинг работают как простые проценты, и вы можете легко оценить свои будущие доходы (R), если знаете годовую процентную ставку (i), начальный баланс (P) и количество прошедших временных периодов (n), используя следующую формулу:
Например, рассмотрим стейкинг 100 условных токенов с годовой процентной ставкой 20% на один год:
Применяя формулу простых процентов, вы получите 20 заработанных на стейкинге токенов в качестве награды в конце периода.
На первый взгляд - неплохо. Однако любой, кто знаком с банковским делом, знает, что простые проценты — это не самый эффективный способ заработка и сложные проценты, то есть проценты, начисляемые как на основную сумму, так и на ранее накопленные проценты, позволяют значительно увеличить размер наград в долгосрочной перспективе. Другими словами, если вы добавляете свои награды за стейкинг к первоначальной сумме каждый раз, когда их получаете, вы заработаете гораздо больше.
Чтобы оценить ожидаемую доходность в случае сложных процентов, нужно применить немного более сложную формулу, однако это все еще и близко не высшая математика:
где R — доходность в конце периода, i — процентная ставка, n — количество начислений процентов, t — количество прошедших временных периодов, а P — начальная сумма.
Давайте повторим наш пример с 100 условными токенами, 20% годовой ставкой, но на этот раз с использованием сложных процентов и реинвестированием наград, каждый месяц:
Может показаться, что два дополнительных токена не стоят затрачиваемых на реинвестирование усилий, но имейте в виду, что с увеличением изначального баланса и длительности вклада разница между простыми и сложными процентами становится колоссальной, как видно из приведенной ниже иллюстрации.
Кажущаяся абсолютно очевидной идея, что, просто регулярно реинвестируя свои награды за стейкинг, можно заработать еще больше наград за стейкинг, однако не нашла широкого распространения среди пользователей и для этого есть определенные основания, делающие данный подход менее результативным и привлекательным.
Во-первых, этот механизм часто не встроен в протокол блокчейна. Это означает, что пользователь должен вручную осуществлять каждую транзакцию реинвестирования, что, в свою очередь, требует дисциплины и времени, что есть далеко не у каждого.
Во-вторых, пользователь должен самостоятельно рассчитать оптимальный и разумный интервал реинвестирования: если он слишком длинный — доход будет меньше и будет стремиться к доходу от простых процентов; если он слишком короткий - значительная часть реинвестиций будет съедена комиссией за транзакции, сводя все усилия на нет.
Однако попытки поставить сложные проценту на службу стейкерам постоянно предпринимаются и в качестве примера мы рассмотрим два таких решения, реализованные в проектах, с которыми мы работаем.
Restake — это проект, поддерживающий почти все сети экосистемы Cosmos Hub и позволяющий рестейкать награды за стейкинг в автоматическом режиме. Основной функционал Restake — это скрипт, который позволяет валидаторам перераспределять награды за стейкинг от имени делегатора, при этом комиссии за транзакции также оплачиваются валидатором, а наличие открытого исходного кода, который может проверить любой желающий, должно убедить потенциальных пользователей в надежности сервиса. Хотя Restake работает стабильно и надежно, далеко не каждому может быть удобно использовать сторонний сервис для стейкинга. С другой стороны, подобные сервисы, предоставляющие дополнительный функционал, изначально отсутствующий в протоколе блокчейна, далеко не редкость в криптомире.
В любом случае Restake работает уже несколько лет, а развитие блокчейнов тем временем не стоит на месте. Разработчики недавно запустившегося проекта Autonity подошли к решению вопроса более радикально и просто встроили механизм сложных процентов в саму механику стейкинга, оставив пользователям единственный вариант — получать более высокие награды. Другими словами, в Autonity все награды за стейкинг автоматически добавляются к первоначальной ставке, а дальнейшие награды рассчитываются с учетом обновленной суммы.
Подводя итоги, мы, как профессиональная команда валидаторов, работающая с обоими проектами, хотим сказать, что считаем их достаточно надежными, чтобы включить в эту статью и рекомендовать вам к рассмотрению. Однако, как профессионалы, заботящиеся о наших делегаторах, мы напоминаем вам всегда проводить собственное исследование, тщательно оценивать риски и принимать взвешенные решения, особенно когда дело касается ваших денег.
Желаем вам удачи! Выбирайте проекты и валидаторов с умом — это позволит вам максимизировать ваши награды за стейкинг!