Лучшие стратегии стейкинга во время медвежьего рынка

Последний бычий цикл на рынке криптовалют завершился около года назад. С того момента мы живем в ситуации замершего и относительно стабильного рынка, так называемой криптозимы. Безусловно на протяжении всего года мы наблюдали обычную для криптовалют флуктуацию цен, и даже несколько заметных падений стоимостей, однако в большинстве своём все эти изменения не носили драматического характера.

Динамика цен на изучаемые токены во течение исследуемого периода

Во время медвежьей фазы, основная задача, стоящая перед инвестором, состоит не столько в том, чтобы заработать и приумножить капитал, а наоборот сохранить или хотя бы постараться избежать ощутимых потерь. Сейчас как раз наступил момент, когда можно проанализировать статистику за год и сделать вывод о том, какая из стратегий поведения позволила бы лучшим образом добиться этой цели.

Поскольку мы активно работаем в сфере PoS блокчейнов, то в качестве основного инструмента инвестиционной политики на период затишья на рынке будем рассматривать стейкинг. В качестве объектов исследования мы выбрали 5 популярных альткоинов (ATOM, DOT, SOL, NEAR и OSMO), хорошо себя зарекомендовавших во время прошлого бычьего цикла, и с высокой долей вероятности склонных себя вести аналогичным образом во время следующего.

APR исследукмых токенов за период исследования

В ходе исследования мы моделируем гипотетическую ситуацию в которой мы год назад закупили токенов на $100 и далее сравниваем с помощью какого из предлагаемых подходов удается сохранить эту инвестицию наиболее результативно.

Для исследования мы выбрали три разных подхода:

Стратегия №1 - бездействие. Другими словами, инвестор просто покупает монет на $100, через год продаёт.
Стратегия №2 - стейкинг с последовательным рестейкином получаемых наград с периодичностью один раз в месяц, с последующей продажей в конце периода всех полученных за год наград по текущей стоимости на конец периода. Данная стратегия является аналогом сложных процентов и рассматривается в двух вариантах - если инвестор продает все награды от стейкина плюс изначальный депозит, или же продаются только награды.
Стратегия №3- стейкинг с последовательным выводом получаемых наград с периодичностью один раз в месяц, с последующей продажей по текущей на момент вывода стоимости. Этот подход является прямой аналогией прямых процентов и его мы рассматриваем так же в варианте с продажей всех инвестиций и наград или же только наград.

Разберем методику наших расчетов на примере токена АТОМ. 05.06.22 стоимость 1 АТОМ была 9,25 доллара, соответственно при покупке токенов на $100 мы бы получили 10,81 АТОМ в качестве начального депозита. Затем, отталкиваясь от этой суммы, мы осуществляем расчеты в соответствии с тремя стратегиями описанными ранее, результаты представлены в таблице ниже.

Расчёты по трём стратегиям для токена ATOM

Стратегия №1 (бездействие). 05.06.22 мы купили 10,81 АТОМ по цене 9,25 доллара за токен. Ровно через год мы продали это же количество атомов но уже по цене 10,82 доллара за токен. Получаем прибыль 16,97 доллара за счёт разницы цен.
Стратегия №2 (сложные проценты). За период с 05.06.22 по 05.06.23 мы получили суммарно 2,49 атома наград за стейкинг. Продажа этой суммы по конечной стоимости на конец периода даст $26.99 прибыли. Если у инвестора нет желания холдить атомы, то можно продать еще и начальный депозит, заработав дополнительные $16,97
Стратегия №3 (простые проценты). В данном случае каждый месяц нам падает на счёт примерно равное количество атомов (в нашем примере 0,19 с учетом округления) и мы продаем его по текущей на каждый конкретный момент времени цене. В сумме за год, мы получаем таким образом $26.48 прибыли со стейкинга и можем дополнительно получить $16,97 при продаже начального депозита

Выразим полученные результаты в виде таблицы:

Резльтаты расчётов по трём стратегиям для токена АТОМ

Анализируя полученные результаты, можно сделать вывод, что стратегия №1 является наименее доходной. Стратегии №2 и №3 являются сопоставимыми по размеру получаемой прибыли, однако стратегия №3 является более затратной с точки зрения усилий, в то же время она позволяет снизить риски от потерь связанных с колебанием стоимости на токены - конечная прибыль не будет зависеть не только от стоимости токена на момент конца периода.

По нашему мнению данная стратегия является наиболее оптимальной с точки зрения менеджмента рисков, однако если перед инвестором стоит задача держать токены в долгосрок, то в данном случае лучше предпочесть стратегию №2.

В то же время стратегия №2 является крайне чувствительной к колебаниям цены и ситуация с низкой стоимостью токена на конец периода может обесценить все накопления.

Ниже мы приводим таблицу анализа доходности по остальным токенам.

кеновРезльтаты расчётов по трём стратегиям для всех исследуемых токенов

Эти данные в общем и целом подтверждают наблюдения сделанные ранее, учитывая тот факт, что все остальные токены за исключеним ATOM продемонстрировали снижение стоимости в течение исследуемого периода. В этом случае нам всего лишь стоит говорить об уменьшениях потерь, нежели о получении прибыли.

Перед тем как делать выводы, необходимо оговориться, что в целом мы смотрим на будущее крипторынка с оптимизмом и энтузиазмом, поэтому мы полагаем, что несмотря на локальные кризисы, рынок будет расти в долгосроке. Соответственно, дальнейшие умозаключения будут базироваться на этом допущении. В случае если Вы придерживаетесь противоположных взглядов, вам абсолютно нет никакого смысла рассматривать стейкинг как способ заработка и следует выбрать более подходящий способ получения прибыли в краткосроке.

Подводя итого, мы можем вывести следующие тезисы:

Стратегия №1 лучше всего подходит, если вы не хотите связываться со стейкингом. Самым очевидным преимуществом является тот факт, что ваши токены не заблокированы в системе делегирования и вам не нужно ждать период разлока, чтобы их продать. В то же время, скорее всего один год, вероятно, слишком короткий срок, чтобы рассчитывать на получение значимой прибыли. Одновременно с этим имеется весьма ощутимый риск потерь связанных с колебанием стоимости на актив.
Стратегия №2 применима, если вашей долгосрочной целью является максимально возможное накопление актива к началу следующего бычьего цикла. Стратегия также чувствительна к колебаниям цены токена, поэтому принимая решение о продаже наград, нужно учитывать актуальную стоимость альткоина.
Стратегия №3 это средний вариант, позволяющий с одной стороны уменьшить риски связанные с колебанием цены на актив, с другой копить токены таким образом не получится. Однако, данный подход требует определенной дисциплины, особенно когда придется в моменте продавать награды за стейкинг по не самым привлекательным ценам. В то же время стоит понимать, что на большом отрезке времени любое локальное падение цены в будущем будет скомпенсировано её ростом.

В завершение стоит упомянуть, что данная статья не является финансовым советом или руководством к управлению средствами. Всегда делайте своё собственное исследование и принимайте взвешенные решения.