Thread Liquid Staking Derivatives
За последние пару недель вокруг ETH LSD (Liquid Staking Derivatives) сформировался сильный нарратив. Как ончейн-деген, я потратил некоторое время на поиск альтернатив с LSD, которые могут иметь большой потенциал, давайте посмотрим.
1/ Обновление 'Shanghai' запланировано на март/апрель, что позволит вывести средства со стейкинга ETH. Скорее всего, произойдет:
- более здоровая привязка для LSD -> меньшие расходы на поддержание привязки
https://twitter.com/ThorHartvigsen/status/1609546386504290305
- будет поставлено больше ETH (у Эфириума самый низкий коэффициент стейкинга) -> больше доходов от протоколов.
2/ Пользователи снимают ставки с топовых проектов и передают другим протоколам, чтобы добиться лучшей децентрализации. Lido в настоящее время является крупнейшим вкладчиком с долей рынка почти 30%. Lido, Coinbase, Kraken и Binance вместе занимают 56,1% рынка.
https://twitter.com/blockworksres/status/1610336444282998786
3/ Все три вышеперечисленных пункта служат сильным попутным ветром для протоколов LSD. Тезис о LSD от @NorthRockLP
https://twitter.com/NorthRockLP/status/1606287794929733633
4/ Эта тема будет посвящена @staderlabs но вот несколько хороших тем, которые вы обязательно должны прочитать
$LDO $RPL $SWISE $FXS by @OuroborosCap8:
https://twitter.com/OuroborosCap8/status/1610148696322367489
$LDO vs $RPL by @Jasper_ETH:
https://twitter.com/Jasper_ETH/status/1607056757330939906?s=20&t=tXtYQUFubF4ke7neomxZUw
$FXS $frxETH by @DeFi_Cheetah:
https://twitter.com/DeFi_Cheetah/status/1606953430614167553
5/ $SD /ETHx — 3,1 млн долларов в обороте / 46 млн долларов FDV Основана в 2021 году, @staderlabs— один из крупнейших протоколов ликвидного стейкинга, работающий в 6 цепочках с TVL на 93 миллиона долларов, и недавно они объявили о своем собственном ETH LSD $ETHx , запущенном в феврале.
https://twitter.com/staderlabs_eth/status/1602342228252590080
6/@staderlabs в настоящее время является вторым по величине решением для ликвидного стейкинга на обоих @0xPolygon
( https://dune.com/stader_labs/maticx-metrics ) и BSC, уступая только stMATIC от Lido и ankrBNB от Ankr. Даже без продукта lsdETH, @staderlabs занимает 8-е место в TVL среди всех протоколов LSD.
7/ Технический документ ETHx будет выпущен на следующей неделе, но команда дала нам краткий обзор.
Гибридная модель permissioned & permissionless операторов:
- permissionless операторы будут иметь требование к залогу,
- permissioned операторы будут иметь низкое/отсутствующее требование к залогу.
8/ Более низкие требования к залогу для permissionless операторов, использующих DVT (технология распределенного валидатора), команда находится в тестовой сети с @ssv_network и будет работать с другими провайдерами DVT после запуска.
9/ IMO, это решение обеспечивает баланс между масштабируемостью и децентрализацией. Вы можете прочитать ниже и ожидать технический документ $ETHx на следующей неделе.
https://blog.staderlabs.com/stader-x-ethereum-our-vision-5b86a3dbc575
10/ Компонуемость и доходность DeFi имеют решающее значение для принятия LSD, поэтому я думаю, что @staderlabs_eth/ETHx захватит значительную долю рынка. @staderlabs поддерживает партнерские отношения с ~ 30 протоколами DeFi, включая @AaveAave @Balancer @QiDaoProtocol и т.д.
11/ LSD — отличный тип активов для использования в качестве залога. На самом деле $stETH от Lido — единственный LSD в сети AAVE, который действительно помог с принятием $stETH . $stETH — самый доступный актив на обоих @AaveAave & @eulerfinance, только на AAVE было поставлено 1,2 млрд долларов.
12/ Почему это важно для $ETHx ? На AAVE Polygon есть два ликвидных токена $MATIC , один — $stMATIC от Lido, а другой — $MATICx от @staderlabs который имеет более высокое количество монет. Нет ничего безумного в том, чтобы предположить, что $ETHx появится на AAVE в какой-то момент после запуска.
13/ В недавней AMA с @phtevenstrong (https://www.youtube.com/watch?v=evM8xoSI4Oo&ab_channel=StephenTCG%7CDeFiDojo),@staderlabs команда также упомянула, что они планируют работать с такими командами, как @eulerfinance @LiquityProtocol и еще несколько после запуска $ETHx.
14/ @staderlabs в настоящее время имеет более 23 миллионов долларов в своем treasury (адреса не являются общедоступными, но я проверил), и более 90% находятся в стейблкоинах. Безумная взлетно-посадочная полоса для проекта с капиталом в 3,1 миллиона долларов. Команда имеет более чем достаточно, чтобы показать высокую доходность после запуска $ETHx .
15/ Токеномика $SD и распределение токенов. Команда привлекла 16,5 млн долларов в seed-раунде, 23,5 млн долларов в ходе ICO в 2021/2022 годах от венчурных капиталистов, таких как Coinbase Ventures, что дало им достаточно средств и ресурсов для продолжения разработки.
16/ Вам не следует сильно беспокоиться о ранней продаже инвесторами. Монеты, проданные на ICO полностью залочены, участники начального раунда все еще имеют ~ 75% вестинга, но текущая цена на 50% ниже начального раунда, не думайте, что монеты будут продавать с таким дисконтом, особенно когда запустят стейкинг $SD в этом месяце.
17/ Скоро вы сможете инвестировать в основной сети на xSD за $xSD , чтобы участвовать в управлении и получать плату за протокол! На форуме есть предложение относительно изменения комиссий.
https://forum.staderlabs.com/t/staders-real-yield-incentive/233
18/ @staderlabs взимает ~ 5% вознаграждений за стекинг в качестве комиссий, а текущая ставка дохода составляет 1,2 миллиона долларов в год, по словам команды. Это число должно увеличиться после запуска $ETHx . Немного математики: если 50% $SD вложено в пул, а 30% дохода делится на $xSD , годовая процентная ставка составит ~ 24%.
19/ Стоит отметить, что однажды @staderlabs реализует распределение доходов, это будет первый крупный протокол Liquid Staking, в котором будет включено изменение комиссии.
Frax Finance также использует доход от frxETH для выкупа $FXS и перераспределения на стейкинг $FXS .
20/ Comps: $SD — $3,1 млн $FIS — $ 15,7 млн $pSTAKE — $17,2 млн И Stafi, и pSTAKE имеют небольшую долю рынка и минимальную интеграцию DeFi, но по-прежнему торгуются на уровне 5x+.
У @karl_0x есть удобная таблица.
https://twitter.com/karl_0x/status/1609901924630798336
21/ О высоком FDV: в краткосрочной перспективе важно, насколько инфляционными являются $SD в данный момент и как команда использует эмиссию. $SWISE имеет большое соотношение FDV/mcap, но это не помешало ему удвоиться за 3 дня. @staderlabs команда будет публиковать ежемесячный план эммисии на форуме.
22/ Мое последнее беспокойство о @staderlabs это прозрачность, такие вещи, как адреса казначейства, уровень эмиссии, полученный доход, должны быть легко найдены на веб-сайте/документах, но я не смог. Тем не менее, команда была очень полезной и продемонстрировала стремление быть более прозрачной в будущем.
23/ Заключительные мысли: я думаю, что $SD — имеет большой потенциал и заслуживает большего внимания.
Оригинальный тред - https://twitter.com/AvaxGems/status/1610501007129350150