Band Protocol: финансовая устойчивость и рыночные перспективы
Финансовая информация
Источники доходов. У Band Protocol нет традиционных источников выручки; основным “доходом” сети являются комиссии за обработку запросов в сети BandChain. Каждая транзакция требует оплаты в токенах $BAND, которые распределяются между валидаторами и делегаторами (часть сжигается). Проект привлёк около $10,85 млн через ICO и IEO, продав около 27,4% токенов. Основное финансирование шло из этих средств, фонда и инфляционной эмиссии. Прямые поступления от клиентов невелики и не раскрываются.
Фактические показатели и клиенты. По данным на конец 2021 года, Band обработал более 16,1 млн запросов. Интегрирован в 22 проекта на 17 сетях (в 12 экосистемах). Среди клиентов — Mirror Protocol, Alpha Finance, C.R.E.A.M. Finance и другие. Вне DeFi крупных клиентов нет, хотя команда заявляет о намерении выйти на корпоративный сектор.
Финансовые метрики. Классические коэффициенты (P/E, P/B) неприменимы. У проекта нет прибыли, а рыночная стоимость токена определяется спекулятивно. Отношение капитализации к годовым комиссиям (сетевой P/E) — очень высоко. Более релевантны показатели вроде объёма данных или общей защищаемой стоимости (TVS). По TVS Band обеспечивал до 1/6 от Chainlink при значительно меньшей капитализации, что может указывать на недооцененность.
Доля на рынке и конкуренция
Позиция Band среди оракулов. Band — вторая по масштабам децентрализованная оракул-сеть после Chainlink. Последний обслуживает более 900 протоколов и 600 млн запросов, защищая контракты на сумму $75+ млрд. Band интегрирован в 20–30 проектов, обрабатывал ~16 млн запросов и достигал TVS до $16,7 млрд в 2021 году.
- Chainlink: лидер отрасли. TVS $75 млрд, капитализация ~$7 млрд, более 1000 интеграций, 700+ узлов.
- Band Protocol: ~16 млн запросов, 22 интеграции, TVS ~$16,7 млрд на пике, капитализация ~$90–100 млн.
- API3: early-stage проект с моделью first-party оракулов, низкий TVS, капитализация ~$50 млн.
- Pyth, Tellor, DIA: нишевые конкуренты, пока уступающие по охвату и числу клиентов.
Активность в DeFi. Band интегрирован в проекты на Terra, BNB Chain, Avalanche и Cosmos (где является стандартом). В Ethereum-экосистеме практически не представлен. По нагрузке сеть была на пике в 2021 году из-за Terra. После её краха проект переориентировался на другие экосистемы.
Инвесторы и структура собственности
Финансирование и инвесторы. В seed-раунде (2018) привлечено $3 млн, в приватном (2019) — $2 млн, IEO на Binance — $5,85 млн. Среди инвесторов — Sequoia India (ныне Peak XV), Binance Labs, Spartan Group и др. Общая сумма — ~$10,85 млн. Binance дал проекту как финансирование, так и листинг.
К 2025 в обращении находится ~162,7 млн $BAND (из-за инфляции). У фонда и команды исторически значительная доля.
Команда. Основатели: Соравиз Сринавакун (CEO), Пол Чонпимай (CPO), Соравит Суриякарн (CTO) — выходцы из Таиланда с образованием в США. Вся команда насчитывает около 20 человек. В 2022 была проведена реорганизация по направлениям. Проект всё ещё управляется центральной командой и фондом.
Юридическая структура. Band управляется фондом (предположительно в офшоре), при этом есть коммерческая компания для операционной деятельности. В 2023 запущены гранты и амбассадорская программа для вовлечения сообщества.
Рыночная оценка
Текущая капитализация. В июне 2025 токен $BAND стоит ~$0,58. Рыночная капитализация — ~$93 млн. Это в 75 раз меньше, чем у Chainlink. Цена близка к цене на IEO ($0,473). Рыночная оценка отражает скорее ожидания, чем текущие доходы.
- Seed: $0,30 → ROI ~+100%
- IEO: $0,473 → ROI ~+20%
- ATH: $22,83 (2021) → ROI ~76x
Капитализация на пике: >$1 млрд. Сейчас цена упала ~на 97% от ATH.
Факторы оценки. Проект имеет рабочую сеть и реальные интеграции, но высокая инфляция токена и ограниченная доля рынка сдерживают рост. Отношение капитализации к TVS составляет ~1,8%, против 10–20% у Chainlink. Это может свидетельствовать о недоверии к будущей монетизации.
Выводы и инсайты
Бизнес-модель. Доходов в классическом понимании нет — сеть работает за счёт инфляции и внутренних комиссий. Для устойчивости Band нужен либо рост запросов, либо новая модель монетизации (например, Oracle-as-a-Service).
- Игровая индустрия и NFT (через VRF)
- Cosmos и мультичейн-пространство (через IBC)
- Прямые интеграции с Web2-данными
- Усиление конкурентов (Chainlink в Cosmos, Pyth, API3)
- Экономическая модель с инфляцией
- Слабая децентрализация и зависимость от команды
Конкурентная позиция. Band — второй игрок на рынке оракулов с сильным техническим стеком и нишевым фокусом. Стратегия — занять пространство в новых экосистемах и нишах, где Chainlink менее активен. Успех новых интеграций определит, сможет ли проект закрепиться как устойчивый игрок в будущем.
Ключевой вывод:
Band Protocol — это технологически зрелый проект с ограниченной рыночной долей. Его долгосрочная жизнеспособность зависит от масштабирования сети и создания устойчивой бизнес-модели за пределами токеномики.