Что такое DeFi: Продвинутый курс
Авторы книги, CoinGecko, отмечают, что это продвинутое руководство является продолжением их предыдущей работы «Что такое DeFi: Курс для начинающих». Первая книга была намеренно упрощена, чтобы облегчить новичкам вход в мир децентрализованных финансов. Однако, по мере роста и усложнения DeFi, возникла потребность в более глубоком и всестороннем руководстве. Эта книга призвана заполнить пробел в знаниях, предоставляя читателям подробный анализ текущего состояния DeFi и ключевых секторов. Авторы подчеркивают динамичность DeFi, постоянное появление инноваций и сложность полного охвата всех аспектов, но надеются, что данное руководство поможет читателям ориентироваться в этом быстро развивающемся пространстве. Книга ориентирована на читателей, уже имеющих базовое понимание DeFi и стремящихся к активному участию в экосистеме.
· Лето DeFi 2020 года: Летом 2020 года DeFi пережил взрывной рост, получивший название "Лето DeFi". Рыночная капитализация DeFi-протоколов увеличилась в 12 раз, а общая заблокированная стоимость (TVL) достигла 15,7 миллиардов долларов к концу года, начав с менее чем 1 миллиарда в мае. Этот период характеризовался запуском множества новых протоколов и токенов, многие из которых предлагали программы майнинга ликвидности для привлечения пользователей. В частности, отмечается ажиотаж вокруг "честного запуска" Yearn Finance и "случайный" запуск токена CRV от Curve Finance. Также важным событием стал запуск SushiSwap, форка Uniswap, и последовавшая за этим раздача токенов UNI от Uniswap в ответ на конкуренцию.
· Экосистема DeFi: К апрелю 2021 года TVL DeFi превысил 86 миллиардов долларов, демонстрируя экспоненциальный рост. TVL является ключевым показателем, отражающим общую стоимость активов, заблокированных в протоколах DeFi. В основном заблокированный капитал используется для маркетмейкинга, кредитования, управления активами и арбитража. Однако TVL не всегда является надежным индикатором из-за волатильности и временных стимулов. Экосистема DeFi продолжает развиваться, появляются новые категории, такие как алгоритмические стейблкоины. Децентрализованные биржи (DEX) остаются крупнейшим сектором DeFi по рыночной капитализации.
· Повышение стоимости газа (Gas – комиссия): Рост активности в сети Ethereum привел к значительному увеличению стоимости газа, достигавшей пиковых значений в 700 gwei в августе 2020 года, что сделало многие DeFi-операции экономически невыгодными для пользователей с небольшим капиталом. Высокие комиссии стимулировали развитие решений второго уровня (Layer-2), сайдчейнов и конкурирующих блокчейнов уровня 1.
· DeFi становится мейнстримом: В первой половине 2021 года DeFi привлек значительное внимание со стороны как институциональных, так и розничных инвесторов. Ключевыми событиями, подтверждающими мейнстримность DeFi, стали инвестиции Tesla в биткоин, продажа NFT Beeple за 69 миллионов долларов, поддержка USDC компанией Visa и планы Fidelity по созданию биткоин-ETF. Даже Citibank и Федеральный резервный банк Сент-Луиса публично признали потенциал DeFi, отмечая его преимущества в прозрачности и устранении посредников. Институциональные инвесторы начинают пробовать использовать DeFi, примером чему служат фонды Grayscale и Bitwise, предлагающие доступ к DeFi-активам. Также отмечаются примеры интеграции DeFi в "реальный мир", например, использование Centrifuge для кредитования под залог нецифровых активов.
· Фарминг: Фарминг – это деятельность по предоставлению капитала протоколам DeFi для получения прибыли. Провайдеры капитала получают доход в виде комиссий, взимаемых с пользователей протоколов. Фарминг может применяться в различных областях DeFi, включая биржи, кредитование, страхование, опционы и синтетические активы. На крипто-сленге инвесторов, занимающихся фармингом, называют "фермерами".
· Майнинг ликвидности: Майнинг ликвидности – это программа вознаграждения пользователей собственными токенами протокола за предоставление ликвидности. Это инструмент для быстрого привлечения ликвидности и стимулирования использования новых протоколов DeFi. Программы майнинга ликвидности также являются формой привлечения сообщества к управлению протоколами. Участие в майнинге ликвидности сопряжено с рисками, включая риск блокировки капитала и непостоянные потери. Наиболее распространенной формой является предоставление ликвидности на децентрализованных биржах с использованием базовых токенов. В качестве примера приводится программа майнинга ликвидности SushiSwap для пары SUSHI/ETH.
· Раздачи токенов (Airdrops): Раздачи токенов – это бесплатное распределение токенов в маркетинговых целях или для вознаграждения ранних пользователей. Критерии для получения раздачи могут включать время взаимодействия с протоколом и минимальный объем использованных средств. Примеры заметных раздач включают Uniswap и 1inch Network.
· Первоначальное предложение DEX (IDO): IDO – это метод запуска и распространения токенов через децентрализованные биржи. Существуют различные типы IDO, включая:
o Первоначальное предложение по кривой спроса (IBCO): Цена токена увеличивается по мере поступления инвестиций, предотвращая фронтраннинг.
o Самонастраивающийся пул ликвидности (LBP): Пул Balancer с изменяемыми параметрами для продажи токенов.
o Первоначальное предложение фарминга (IFO): PancakeSwap позволяет размещать LP-токены в обмен на новые токены проекта.
o Приводится пошаговая инструкция по фармингу на примере SUSHI/ETH с использованием Zapper.
· Сопутствующие риски: Участие в DeFi сопряжено с различными рисками, включая риск уязвимостей смарт-контрактов, непостоянные потери и системный риск. Важно помнить, что DeFi все еще находится на стадии развития и большинство протоколов являются экспериментальными.
· Вывод: DeFi – это прорывная финансовая революция, демократизирующая доступ к финансовым услугам и обещающая финансовую прозрачность. Несмотря на недостатки текущей итерации, DeFi дает представление о будущем финансов.
ЧАСТЬ ВТОРАЯ: ОЦЕНКА СЕКТОРОВ DEFI
ГЛАВА 3: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ БИРЖИ
· Типы децентрализованных бирж (DEX): Существует два основных типа DEX:
o DEX на основе ордеров (заказов): Аналогичны централизованным биржам, но активы хранятся на кошельках пользователей. Примеры: dYdX, Diversifi, Loopring.
o DEX на основе пула ликвидности: Используют автоматизированные маркетмейкеры (AMM) для определения цен активов в зависимости от спроса и предложения. Примеры: Uniswap, SushiSwap, Curve, Balancer, Bancor.
· Автоматизированные маркетмейкеры (AMM): AMM полагаются на пулы ликвидности, резервы токенов в смарт-контрактах DEX. Провайдеры ликвидности (LP) вносят токены в пулы, а трейдеры обменивают токены, используя формулы AMM.
o Маркетмейкер на основе постоянного значения произведения (x * y = k): Используется Uniswap и Bancor. Создает диапазон цен в зависимости от доступного количества токенов. Подвержен непостоянным потерям.
o Маркетмейкер на основе постоянного значения суммы (x + y = k): Идеален для торговли с нулевым проскальзыванием, но не обеспечивает бесконечной ликвидности. Не подходит для большинства случаев использования.
o Маркетмейкер на основе постоянного среднего значения: Используется Balancer. Позволяет создавать пулы с более чем двумя токенами и различными соотношениями.
o Гибридный маркетмейкер: Используется Curve Finance. Сочетает формулы постоянного произведения и постоянной суммы, снижая проскальзывание и непостоянные потери для активов с близкой стоимостью.
· Различные автоматизированные маркетмейкеры (AMM):
o Uniswap: Первопроходец AMM, популяризировал формулу x * y = k. Версия 3 представила концентрированную ликвидность и несколько уровней комиссий.
o SushiSwap: Форк Uniswap, привлек ликвидность с помощью "атаки вампирского майнинга". Имеет более широкий ассортимент продуктов и интегрирован с Yearn Finance.
o Balancer: Портфельный менеджер в дополнение к DEX. Поддерживает пулы с несколькими активами и переменными весами. Представил пулы начальной загрузки ликвидности (LBP).
o Curve Finance: Специализируется на обмене активами с близкой стоимостью, особенно стейблкоинами и обернутыми активами. Использует гибридный маркетмейкер.
o Bancor: Один из первых AMM, использует токен BNT в качестве промежуточной валюты. Ввел односторонний стейкинг и страхование от непостоянных потерь.
· Каковы различия между AMM?: Основные различия заключаются в комиссиях пула, майнинге ликвидности и весах активов в пуле. Таблица сравнения комиссий для Uniswap, Curve, Balancer и Bancor.
· Риски, связанных с использованием AMM:
o Ценовое проскальзывание: Чем больше ордер, тем больше проскальзывание. Зависит от размера пула ликвидности.
o Фронтраннинг: Использование информации о транзакциях в блокчейне для получения прибыли за счет опережения транзакций других пользователей. "Сэндвич-атака" как пример фронтраннинга.
o Непостоянные потери: Разница между ценой активов в пуле и ценой при хранении вне пула. Возникают из-за изменения соотношения цен активов в пуле.
· Децентрализованные биржи, заслуживающие упоминания: PancakeSwap (на Binance Smart Chain), TerraSwap (на Terra), 0x Protocol (инфраструктура для DEX).
· Вывод: DEX играют ключевую роль в DeFi, обеспечивая торговлю криптовалютами без посредников. AMM обеспечивают круглосуточное функционирование рынка и высокую доступность капитала.
· Протоколы агрегаторов DEX: Агрегаторы DEX ищут наиболее выгодные маршруты для обмена, объединяя ликвидность из разных DEX. Примеры:
o 1inch Network: Агрегатор DEX, ищущий лучшие цены на нескольких DEX. Использует алгоритм Pathfinder. Имеет газовый токен CHI и токен управления 1INCH.
o Matcha: Агрегатор DEX от 0x Labs, использующий протокол 0x. Котировки генерируются вне блокчейна для минимизации затрат на газ.
o Paraswap: Агрегатор DEX, использующий алгоритм маршрутизации Hopper. Реализует решения для снижения потребления газа, включая токен REDUX.
· Факторы производительности агрегаторов DEX: Сравнение агрегаторов DEX затруднено из-за множества деталей "под капотом". Ключевые факторы: алгоритм маршрутизации, источники ликвидности, текущее состояние рынка, размер транзакции.
· Какой агрегатор DEX представляет наибольшую ценность?: Таблица сравнения 1inch, Matcha и Paraswap по различным параметрам. 1inch имеет наибольшее количество источников ликвидности и собственный токен.
· Сопутствующие риски: Котировки агрегаторов DEX являются оценочными. Транзакции могут перенаправляться через неликвидные пулы. Важно проверять проскальзывание перед подтверждением транзакции.
· Агрегаторы, заслуживающие упоминания: DEX.AG (Slingshot), Totle.
· Вывод: Агрегаторы DEX важны для получения лучших цен и снижения проскальзывания при торговле на DEX.
ГЛАВА 5: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ
· Обзор протоколов кредитования: Децентрализованное кредитование обеспечивает доступ к долговым инструментам для всех. Ведущие протоколы: Compound, Maker, Aave и Cream.
o Compound: Протокол финансового рынка, где кредиторы предоставляют ликвидность в пулы и получают проценты, а заемщики берут кредиты из этих пулов. Процентные ставки динамически меняются в зависимости от спроса и предложения.
o Maker: Старейший протокол заимствования в DeFi. Позволяет получать кредиты в DAI под залог различных активов. DAI является децентрализованным стейблкоином.
o Aave: Аналогичен Compound, но поддерживает больше активов и предлагает новые функции, такие как переключение ставок, обмен залога и флэш-займы.
o Cream Finance: Форк Compound, обслуживает экзотические активы и интегрирован с Yearn Finance.
· Подробное сравнение протоколов: Сравнение Compound, Maker, Aave и Cream по количеству поддерживаемых активов, объему заемных средств, TVL и коэффициенту использования. Таблица сравнения процентных ставок по кредитам и займам для различных активов на каждом протоколе.
· Сопутствующие риски: Риски смарт-контрактов и оракулов, риск неправильного управления коэффициентом обеспечения из-за волатильности криптовалют.
· Протоколы кредитования, заслуживающие упоминания: Venus (на Binance Smart Chain), Anchor (на Terra), Alchemix (самопогашающиеся кредиты), Liquity (заимствование LUSD без процентов).
· Вывод: DeFi-кредитование демократизирует доступ к долговым инструментам, но сопряжено с рисками.
ГЛАВА 6: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ СТЕЙБЛКОИНЫ И СТАБИЛЬНЫЕ АКТИВЫ
· Централизованный стейблкоин: Tether (USDT) – самый распространенный стейблкоин, привязанный к доллару США и обеспеченный фиатными резервами. Проблема USDT – непрозрачность процесса выпуска и сомнения в наличии достаточного резервного фонда.
· Децентрализованный стейблкоин: DAI – децентрализованный стейблкоин от Maker, обеспеченный криптовалютным залогом. DAI требует избыточного обеспечения, что ограничивает эффективность капитала.
· Как мы решаем задачу стейблкоинов?: Все стейблкоины имеют свои недостатки. Проблема заключается в балансировании децентрализации и надежной привязки к фиатной валюте.
· Что такое алгоритмические стейблкоины и стабильные активы?: Алгоритмические стейблкоины используют алгоритмы для управления структурой рынка и поддержания привязки. Разделение на стейблкоины без обеспечения, частично/полностью обеспеченные собственным токеном, и алгоритмические стабильные активы (плавающая привязка).
· Модель ребейза: Ampleforth (AMPL) – контролирует цену, изменяя количество токенов в обращении.
· Модель сеньоража: Empty Set Dollar (ESD), Basis Cash, Frax Finance – контролируют цену, внедряя систему вознаграждений и штрафов. Подробное описание Empty Set Dollar (ESD), Basis Cash и Frax Finance. FRAX – частично обеспеченный стейблкоин, использующий алгоритмический контроллер для поддержания привязки.
· Почему FRAX стал успешным?: Частичное обеспечение USDC, гибкий коэффициент обеспечения, перенаправление процентов от обеспечения обратно в протокол, волатильность цены FRAX смещается в сторону FXS.
· Следующее поколение алгоритмических стейблкоинов и стабильных активов: Fei Protocol (обеспечение ликвидности PCV), Reflexer (плавающая привязка RAI), Float Protocol (плавающая ставка, голландский аукцион).
· Какое будущее у новых алгоритмических стейблкоинов и стабильных активов?: Новые алгоритмические стейблкоины делают акцент на обеспечении, стимулах и сдерживающих факторах для трейдеров и полномочиях в чрезвычайных ситуациях.
· Сопутствующие риски: Непостоянство привязки, зависимость от арбитражеров, необходимость сильного сообщества.
ГЛАВА 7: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ (ДЕРИВАТИВЫ)
· Децентрализованные бессрочные деривативы: Бессрочные свопы позволяют открывать позиции с кредитным плечом без даты истечения срока действия. Примеры протоколов:
o Perpetual Protocol: Использует виртуальные автоматизированные маркетмейкеры (vAMM). Предлагает кросс-маржу и частичное обеспечение.
o dYdX: Предлагает спотовую, маржинальную торговлю и бессрочные своп-контракты. Внедряет решение уровня 2 Starkware для более быстрых и дешевых транзакций. Сравнение Perpetual Protocol и dYdX (уровень 1) в таблице.
· Децентрализованные опционы: Протоколы децентрализованных опционов позволяют торговать опционами на криптовалюты. Примеры протоколов:
o Hegic: Позволяет покупать и продавать американские опционы на ETH и WBTC. Использует пулы ликвидности.
o Opyn: Предлагает токенизированные американские опционы (oTokens) и европейские опционы (Opyn V2). Сравнение Hegic и Opyn в таблице.
· Синтетические активы: Синтетические активы отслеживают стоимость базовых активов. Примеры протоколов:
o Synthetix: Платформа для создания и торговли синтетическими активами (Синтами), обеспеченными токеном SNX. Подробное описание Synthetix.
o UMA: Протокол для создания и реализации синтетических активов, использующий Механизм проверки данных (DVM) для обеспечения точности цен. Сравнение Synthetix и UMA в таблице.
· Сопутствующие риски: Риски ликвидности, оракулов, контрагентов и сложные инструменты.
ГЛАВА 8: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННОЕ СТРАХОВАНИЕ
· Что такое страхование?: Страхование – это механизм объединения капитала для покрытия рисков. Структура управления рисками: избегать, сокращать, передавать, принимать.
· Как работает страхование?: Закон больших чисел и объединение рисков.
· Нужно ли страхование в криптоиндустрии?: Страхование необходимо для привлечения институциональных инвесторов и широкой аудитории в DeFi.
o Nexus Mutual: Крупнейший протокол страхования DeFi, основанный на модели взаимного страхования. Предлагает страховку протоколов и депозитарных рисков. Подробное описание Nexus Mutual, включая типы страховок, процесс покупки, оценку страхового случая, оценку рисков и токеномику NXM.
o Armor Protocol: Предлагает динамическое агрегированное страхование, построенное на Nexus Mutual. Продукты: arNXM, arNFT, arCORE, arSHIELD. Подробное описание продуктов Armor Protocol и доходов от протокола.
o Cover Protocol: Предлагает страхование смарт-контрактов. Использует токены NOCLAIM и CLAIM для представления страхового покрытия. Подробное описание Cover Protocol, включая типы страховок, процесс покупки, оценку страхового случая, оценку рисков и доходы протокола.
· Сравнение Nexus Mutual и Cover Protocol: Таблица сравнения Nexus Mutual и Cover Protocol по различным параметрам, включая модель токенов, тип продукта, объединение рисков, эффективность использования капитала и количество смарт-контрактов.
· Сопутствующие риски: Риски, связанные с соглашениями страхования, сложность оценки рисков и ограниченность покрытия.
ЧАСТЬ ТРЕТЬЯ: РАЗВИВАЮЩИЕСЯ КАТЕГОРИИ DEFI
ГЛАВА 9: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ ИНДЕКСЫ
· Распределение ETF DeFi: Децентрализованные индексы позволяют инвестировать в диверсифицированный портфель криптовалют. Аналогичны биржевым фондам (ETF). Рынок децентрализованных индексов быстро растет. Распределение рынка ETF DeFi по состоянию на апрель 2021 года в виде круговой диаграммы.
· Index Cooperative (INDEX): Старейший протокол децентрализованных индексов. Предлагает широкий доступ к различным тематическим индексам. Управление осуществляется сообществом.
· Indexed Finance (NDX): Протокол, фокусирующийся на управлении портфелем. Использует автоматизированный механизм маркетмейкера (AMM) Balancer.
· PowerPool Concentrated Voting Power (CVP): Интеллектуальные пулы на основе Balancer, объединяющие токены управления.
· Сравнение протоколов индексов: Таблица сравнения Index Cooperative, Indexed Finance и PowerPool по различным параметрам, включая комиссии протокола, стратегии протокола и вес фонда. Различия в комиссиях протокола, стратегиях протокола и весах фондов для Index Cooperative, Indexed Finance и PowerPool.
· Сопутствующие риски: Риски кода, наемного капитала и системный риск.
· Децентрализованные индексы, заслуживающие упоминания: BasketDAO – Interest Bearing DPI (BDPI), Cryptex Finance – Total Crypto Market Cap (TCAP).
· Вывод: Децентрализованные индексы – перспективный сектор DeFi для диверсификации портфеля.
ГЛАВА 10: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ РЫНКИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
· Как работают протоколы прогнозирования?: Рынки прогнозирования позволяют делать ставки на результаты будущих событий. Процесс протокола прогнозирования делится на два основных раздела: маркетмейкинг и разрешение. Маркетмейкинг с долями ДА (лонг) и НЕТ (шорт). Скалярные рынки с диапазоном прогнозов.
· Протоколы рынков прогнозирования:
o Augur: Использует модель решения, побуждающую пользователей сообщать точную информацию, регулируемую вознаграждениями и штрафами. Процесс разрешения споров через сообщество REP.
o Omen: Полагается на децентрализованный оракул Reality.eth для проверки фактических событий. Процесс разрешения споров через Reality.eth и Kleros.
· Каковы еще ключевые различия между Augur и Omen?: Таблица сравнения Augur и Omen по различным параметрам, включая систему проверки информации, ликвидность, управление и токены. Augur более самодостаточен в управлении спорами, Omen использует оракул Reality.eth. Различия в ликвидности и поддерживаемых блокчейнах.
· Сопутствующие риски: Надежность данных, риск манипулирования данными, время и стоимость оспаривания результатов.
· Протоколы рынков прогнозирования, заслуживающие упоминания: Polymarket (гибридная модель, популярнее Augur и Omen).
· Вывод: Рынки прогнозов – интересное финансовое поле, позволяющее хеджировать риски и делать ставки на широкий спектр событий.
ГЛАВА 11: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ ПРОТОКОЛЫ С ФИКСИРОВАННОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКОЙ
· Обзор Протоколов с фиксированными процентными ставками: FIRP предлагают стабильные процентные ставки в DeFi. Разделение FIRP на две категории: кредитование/заимствование и агрегаторы доходности.
· Обзор Протоколов с фиксированными процентными ставками:
o Yield: Предлагает рынки кредитования с фиксированной ставкой и процентными ставками доходности с использованием fyTokens. Интегрирован с MakerDAO.
o Saffron.Finance: Агрегатор доходности, использующий систему траншей для создания разных уровней риска и доходности.
o Horizon Finance: Позволяет пользователям создавать свои собственные рынки с фиксированными или плавающими ставками, основанные на теории игр.
· Какой FIRP лучше использовать?: Сравнение протоколов по критериям: что предлагают, как выполняют обещания, насколько зависят от внешних факторов.
· Сопутствующие риски: Риск неспособности протоколов поддерживать фиксированные процентные ставки, зависимость от внешних агентов и сообщества.
· Протоколы с фиксированной ставкой, заслуживающие упоминания: Notional, BarnBridge.
· Вывод: FIRP – новый класс протоколов, которые станут важным элементом DeFi, предлагая надежную доходность.
ГЛАВА 12: ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ АГРЕГАТОРЫ ДОХОДНОСТИ
· Протоколы агрегаторов доходности: Агрегаторы доходности автоматизируют процесс поиска и максимизации доходности фарминга. Примеры протоколов:
o Yearn Finance: Первопроходец агрегаторов доходности, предлагает хранилища с различными стратегиями. Интегрирован с Curve Finance. Подробное описание хранилищ и стратегий Yearn Finance. Партнерства Yearn Finance с другими протоколами.
o Alpha Finance: Предлагает фарминг с использованием заемных средств через Alpha Homora, увеличивая доходность, но и риски.
o Badger Finance: Агрегатор доходности, ориентированный на токенизированные BTC (Sett).
o Harvest Finance: Быстрорастущий агрегатор доходности, предлагающий множество ферм.
· Сравнения агрегаторов доходности: Таблица сравнения Yearn Finance, Alpha Finance, Badger DAO и Harvest Finance по комиссиям, TVL и капитализации. Yearn Finance взимает комиссию за управление, другие протоколы – только процент с дохода.
· Сопутствующие риски: Риски взломов, неустойчивость высокой доходности, зависимость от спекулятивной рыночной конъюнктуры.
· Агрегаторы доходности, заслуживающие упоминания: Pancake Bunny (на Binance Smart Chain), AutoFarm (кроссплатформенный агрегатор).
· Вывод: Агрегаторы доходности выполняют роль хедж-фондов в DeFi, находя лучшие инвестиционные возможности.
ЧАСТЬ ЧЕТВЕРТАЯ: ТЕХНОЛОГИИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ DEFI
ГЛАВА 13: ОРАКУЛЫ И АГРЕГАТОРЫ ДАННЫХ
· Протоколы оракулов: Оракулы связывают смарт-контракты с внешними данными. Примеры протоколов:
o Chainlink: Децентрализованная сеть оракулов, предоставляющая точные цены на активы и другие данные. Подробное описание Chainlink, включая Децентрализованную Модель Данных и Базовую модель запроса и получения.
o Band Protocol: Кроссчейн платформа оракулов, использующая блокчейн BandChain для обработки данных. Подробное описание Band Protocol и механизма обработки запросов.
· Агрегаторы данных: Агрегаторы данных помогают пользователям читать данные блокчейна. Примеры протоколов:
o Graph Protocol: Децентрализованный протокол для запроса и получения данных из блокчейнов через "подграфы".
o Covalent: Поставщик данных блокчейна, предоставляющий единый API для доступа к данным из нескольких блокчейнов.
· Оракулы и агрегаторы данных, заслуживающие упоминания: DIA, API3.
· Сопутствующие риски: Риски, связанные с надежностью оракулов, возможность манипулирования данными, зависимость синтетических активов от точности ценовой информации.
· Вывод: Оракулы и агрегаторы данных – основа DeFi, обеспечивающая доступ к реальным данным и необходимую информацию для различных протоколов.
ГЛАВА 14: МУЛЬТИЧЕЙН ПРОТОКОЛЫ И КРОССЧЕЙН МОСТЫ
· Обзоры протоколов и мостов: Кроссчейн мосты позволяют перемещать активы между разными блокчейнами. Примеры протоколов:
o Ren Project: Протокол для анонимного перемещения токенов между блокчейнами через RenBridge. Подробное описание Ren Project и типов транзакций RenVM (блокировка/формирование, сжигание/высвобождение, сжигание и формирование актива).
o ThorChain: Децентрализованная сеть ликвидности, позволяющая обменивать токены между блокчейнами без обертывания. RUNE как базовая пара и токен обеспечения.
o Binance Bridge: Мост от Binance для перевода активов между Ethereum, Tron и Binance Smart Chain.
o Anyswap: Децентрализованная кроссчейн биржа, поддерживающая восемь блокчейнов и позволяющая обменивать и конвертировать активы между ними.
o Terra Bridge: Мост для перевода активов Terra между сетями Ethereum и Binance Smart Chain.
· Мультичейн и кроссчейн платформы, заслуживающие упоминания: Multichain.xyz, Matic Bridge, APYSwap.
· Сопутствующие риски: Риски смарт-контрактов, необходимость проверки блокировки активов в исходной сети перед формированием связанных активов в других блокчейнах.
· Вывод: Кроссчейн мосты становятся все более важными для DeFi, облегчая взаимодействие между различными блокчейнами.
· Причины взломов: Экономические взломы/флэш-займы, культура использования кода "двигайся быстро и ломай", небрежное кодирование и недостаточный аудит, выдергивание ковра (инсайдерская работа), атака оракула, атака на Metamask.
· Флэш-займы: Займы без обеспечения, позволяющие выполнять экономические атаки. Пример взлома bZx с использованием флэш-займов. Протокол флэш-займов Furucombo.
· Решения: Фонд внутреннего страхования, страхование, вознаграждения за выявление ошибок, другие возможные решения.
· Советы для частных лиц: Не предоставляйте смарт-контрактам неограниченное одобрение, использование аппаратного кошелька, использование отдельного профиля браузера. Пошаговое руководство по созданию отдельного профиля браузера в Google Chrome.
· Вывод: Взломы DeFi являются постоянной угрозой, но также стимулируют развитие более безопасной инфраструктуры.
· Сколько времени пройдет до того, как институты будут опираться на эти сети?: Институты начинают проявлять интерес к DeFi, но для массового внедрения потребуется время. Примеры интеграции институтов: Visa, Aave Pro.
· К чему это приведет нас в ближайшие 5-10 лет?: DeFi – это технологическое движение, бросающее вызов традиционным финансам и создающее более прозрачную и эффективную финансовую систему.
Авторы поздравляют читателей с завершением продвинутого курса по DeFi и отмечают динамичность и быстрое развитие этого пространства. Книга является ориентиром в путешествии по DeFi, помогая читателям ориентироваться в сложных и постоянно меняющихся реалиях децентрализованных финансов.
· Рекомендации CoinGecko: Список аналитических ресурсов, новостных сайтов, почтовых рассылок, подкастов, Youtube-каналов, руководств, понравившихся проектов, панелей управления, децентрализованных обменов, агрегаторов обмена, кредитования и заимствования, оракулов и агрегаторов данных, рынков прогнозирования, налогов, кошельков и оптимизаторов дохода.