Типы ордеров и чем они отличаются

Когда вы торгуете акциями или криптовалютой, вы взаимодействуете с рынком, размещая ордера:

• Рыночный ордер — это распоряжение о немедленной покупке или продаже (по текущей рыночной цене).
• Лимитный ордер — это распоряжение об ожидании исполнения ордера, пока цена не достигнет заданного или более выгодного значения.

Это если говорить вкратце. Разумеется, каждая из этих двух категорий открывает целый ряд возможностей, которые можно использовать в зависимости от вашего способа и стратегии торговли. Интересно? Тогда продолжаем.

Зарегистрировались на бирже и хотите узнать, зачем все эти кнопки? А может быть, вы снова пересмотрели «Уолл-стрит» и пытаетесь лучше понять, как устроены фондовые рынки?

В этой статье мы расскажем об ордерах — распоряжениях, отправляемых на биржу для покупки и продажи активов. Есть два основных типа ордеров: лимитные ордера и рыночные ордера. Однако названия — это всего лишь характеристики, используемые для описания набора команд.

Давайте разбираться, что же они действительно из себя представляют.

Рыночные ордера — это ордера, требующие немедленного исполнения. Иными словами, они предписывают сделать x по текущей цене. Предположим, вы зарегистрировались на Bybit и хотите купить 3 BTC, а биткоин торгуется по цене $15 000. Вы готовы заплатить за монеты $45 000 и не хотите ждать снижения цены, поэтому размещаете рыночный ордер на покупку.

Кто в этом случае продает монеты? Чтобы это выяснить, нужно заглянуть в книгу ордеров. В ней биржа хранит список лимитных ордеров. Они представляют собой стандартные ордера, которые не исполняются немедленно и предписывают следующее: сделать x при цене y.

Например, другой пользователь мог ранее разместить ордер на продажу 3 BTC, когда цена за один биткоин достигнет $15 000. Таким образом, когда вы размещаете рыночный ордер, биржа сопоставляет его с лимитным ордером в книге.

Фактически, вы не создаете ордер, а заполняете существующий, и он удаляется из книги ордеров. Вы становитесь тейкером, так как забираете часть ликвидности биржи. Другой пользователь, в свою очередь, становится мейкером, потому что добавляет ликвидность. Как правило, у мейкеров более низкие комиссии, поскольку они приносят бирже прибыль.

Подробнее об отношении между этими двумя игроками можно узнать из нашей статьи «Кто такие маркет-мейкеры и маркет-тейкеры». Прочитайте ее, чтобы лучше понять, как работают биржи.

Основные виды рыночных ордеров — это ордера на покупку и продажу. Вы поручаете бирже совершить транзакцию по лучшей доступной цене. При этом лучшая доступная цена не всегда совпадает со значением, отображаемым в текущий момент. Она зависит от книги ордеров, поэтому стоимость совершения сделки может немного отличаться.

Рыночные ордера подходят для мгновенных (или почти мгновенных) транзакций. В целом, это всё, что нужно о них знать. Комиссии, связанные с проскальзыванием и обменом, означают, что одну и ту же сделку можно было бы совершить дешевле с помощью лимитного ордера.

Самые простые ордера — это рыночные ордера на покупку, рыночные ордера на продажу, лимитные ордера на покупку и лимитные ордера на продажу. Однако, если придерживаться лишь данного набора ордеров, ваш опыт торговли будет несколько ограничен. Вместо этого вы можете дополнять их другими возможностями и пользоваться преимуществами рыночных условий в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Лимитные стоп-ордера — хороший инструмент для ограничения убытков, которые вы можете понести во время торговли. Он позволяет установить стоп-цену и лимитную цену. Представим, что BTC торгуется на уровне $10 000, и вы установили лимитный стоп-ордер со стоп-ценой $9 900 и лимитной ценой $9 895. Тогда при падении цены с $10 000 до $9 900 будет размещен лимитный ордер на $9 985.

Обратите внимание: ордер размещается только после достижения стоп-цены. Риск продолжительного падения цены по-прежнему сохраняется. Если цена упадет ниже $9 985, ордер не будет выполнен, а вы можете остаться без защиты.

OCO-ордера (от англ. one-cancels-the-other, или «один отменяет другой») — это сложный инструмент, который позволяет объединить два ордера с заданными условиями. Как только один из них активируется, другой отменяется. Возьмем снова наш пример с ценой $10 000 за биткоин. Вы можете использовать OCO-ордер для покупки биткоинов, когда цена достигнет $9 900, либо для продажи, когда цена вырастет до $11 000. Один из этих двух ордеров будет исполнен первым, а второй — автоматически отменен.

Еще один важный аспект ордеров — время действия. Это параметр, который вы указываете при открытии сделки, определяя условия истечения её срока.

GTC-ордер (англ. good ‘til canceled, или «действующий до отмены») — это распоряжение, согласно которому сделка должна оставаться открытой до тех пор, пока она не будет выполнена или отменена вручную. Обычно платформы для торговли криптовалютой по умолчанию используют именно эту опцию.

На фондовых рынках распространенной альтернативой является закрытие ордера в конце торгового дня. Но поскольку криптовалютные рынки работают круглосуточно и без выходных, GTC-ордеры более распространены.

IOC-ордера (англ. immediate or cancel, или «исполнить или отменить») предполагают, что любая часть ордера, не выполненная мгновенно, должна быть отменена. Предположим, вы создаете ордер на покупку 10 BTC по цене $10 000, но сможете получить только 5 BTC по этой цене исполнения. В этом случае вы купите 5 BTC, а остальная часть ордера будет закрыта.

FOK-ордера (англ. fill-or-kill, или «исполнить или аннулировать») должны быть мгновенно исполнены. В противном случае они уничтожаются (аннулируются) и не исполняются. К примеру, ваш ордер предписывает бирже купить 10 BTC по цене $10 000. Если весь объем в 10 BTC недоступен в текущий момент по указанной цене, то ордер будет отменен.

Резюме