Когда криптовалюта находится на бирже, пользователь фактически доверяет платформе её хранение. Баланс в приложении показывает цифры, но сам по себе ещё не доказывает, что за ними действительно находятся Bitcoin, Ethereum или другие активы.

Для решения этой проблемы Kraken использует Proof of Reserves - подтверждение резервов. С его помощью пользователь может самостоятельно проверить, что его баланс был включён в независимую проверку и обеспечен реальными активами Kraken.

Разберёмся, как работает Proof of Reserves, где найти проверку в Kraken Pro и почему даже положительный отчёт не устраняет абсолютно все риски.

Что такое Proof of Reserves

Proof of Reserves - это процедура, во время которой независимая бухгалтерская компания сравнивает активы, контролируемые биржей, с обязательствами перед клиентами.

Простыми словами, проверяются две стороны:

Активы - сколько криптовалюты действительно контролирует Kraken.

Обязательства - сколько криптовалюты отображается на балансах пользователей.

Если активов не меньше, чем клиентских обязательств, резервный коэффициент составляет минимум 100%. Это означает, что проверенные балансы обеспечены соответствующими активами на момент создания снимка.

Почему обычного списка кошельков недостаточно

Биржа могла бы просто опубликовать несколько адресов с большим количеством Bitcoin и заявить, что это её резервы.

Но такой список не показывает, сколько активов платформа должна своим клиентам.

Например, биржа может контролировать Bitcoin на миллиард долларов, но одновременно иметь обязательства перед пользователями на два миллиарда. Большая цифра в кошельке в этом случае ничего не доказывает.

Поэтому полноценная проверка должна учитывать не только активы Kraken, но и общую сумму клиентских балансов. В своей методологии Kraken включает обязательства перед пользователями и позволяет каждому клиенту проверить включение собственного баланса.

Как работает дерево Меркла

Чтобы подтвердить клиентские балансы и одновременно не публиковать персональные данные пользователей, применяется структура под названием Merkle Tree - дерево Меркла.

Все проверяемые балансы анонимизируются и объединяются в криптографическую структуру. В результате создаётся корневой хеш — своеобразный цифровой отпечаток всей совокупности данных.

Даже минимальное изменение одного из балансов изменит итоговый хеш. Благодаря этому данные нельзя незаметно исправить задним числом.

При этом другим пользователям не показывают:

• имя владельца аккаунта;
• электронную почту;
• документы верификации;
• полный баланс конкретного человека.

Каждый клиент получает собственные идентификаторы и может проверить, что именно его анонимизированная запись находилась внутри общего дерева.

Как Kraken подтверждает контроль над активами

Одного дерева Меркла тоже недостаточно. Оно показывает обязательства перед пользователями, но ещё не доказывает наличие самой криптовалюты.

Поэтому независимый проверяющий получает цифровые подписи, подтверждающие, что Kraken контролирует соответствующие блокчейн-адреса.

Затем сравниваются:

1. клиентские балансы из дерева Меркла;
2. активы на контролируемых Kraken адресах;
3. итоговый резервный коэффициент.

Если доступные активы равны обязательствам или превышают их, проверяемая валюта считается полностью обеспеченной на дату снимка.

Что показала последняя проверка Kraken

На публичной странице Kraken сейчас отображается снимок резервов на 31 марта 2026 года.

Указанные коэффициенты составляют:

• BTC — 101,6%;
• ETH — 100,9%;
• SOL — 101,1%;
• USDC — более 105%;
• USDT — более 105%;
• XRP — 101,3%;
• ADA — 100,1%.

Например, показатель BTC в 101,6% означает, что на момент проверки объём подтверждённых Bitcoin под контролем Kraken немного превышал сумму соответствующих проверяемых клиентских обязательств.

Важно учитывать дату: это снимок состояния резервов в конкретный момент, а не обновляющийся в реальном времени показатель.

Какие балансы могут учитываться

Proof of Reserves Kraken не ограничивается исключительно обычным спотовым кошельком.

В проверку могут включаться:

• спотовые балансы;
• активы, направленные в ончейн-стейкинг;
• положительные значения открытых маржинальных позиций;
• обеспечение во фьючерсном кошельке с учётом нереализованной прибыли или убытка.

Для фьючерсных балансов может создаваться отдельная запись внутри того же дерева Меркла. Отображаемый результат зависит от состояния позиции на момент снимка.

При этом проверка распространяется только на перечисленные в конкретном отчёте активы. Наличие на Kraken других монет ещё не означает, что они обязательно включены в текущий Proof of Reserves.

Как проверить свой аккаунт Kraken Pro

Проверить включение своего баланса можно непосредственно через интерфейс Kraken Pro.

Шаг 1. Откройте Proof of Reserves

Войдите в Kraken Pro и нажмите на значок аккаунта.

Затем выберите:

Профиль → Proof of Reserves

В этом разделе отображаются доступные отчёты, даты снимков, резервные коэффициенты и информация, относящаяся к вашему аккаунту.

Шаг 2. Выберите дату проверки

Откройте один из доступных отчётов.

Kraken покажет балансы поддерживаемых активов, которые находились на вашем аккаунте именно на дату снимка.

Если после этой даты вы купили, продали, внесли или вывели криптовалюту, новые операции в старом отчёте отображаться не будут.

Шаг 3. Нажмите «Verify yourself»

После выбора отчёта нажмите кнопку самостоятельной проверки.

Здесь можно увидеть подтверждение включения баланса, а также специальные идентификаторы:

Record ID - идентификатор записи аккаунта для конкретного отчёта.

Merkle Leaf ID - идентификатор вашей анонимизированной записи внутри дерева Меркла.

Kraken позволяет проверить эти данные внутри своего интерфейса либо через инструмент независимой бухгалтерской компании.

Шаг 4. Проверьте запись через независимую сторону

Для дополнительной проверки можно скопировать первые символы Merkle Leaf ID и открыть инструмент стороннего проверяющего.

Он позволяет подтвердить:

• наличие записи;
• соответствующие балансы;
• путь записи внутри дерева Меркла;
• связь с общим корневым хешем отчёта.

То есть пользователю не обязательно просто верить цифрам, которые показывает сама биржа. Проверку можно сопоставить с данными независимой стороны.

Что означает успешная проверка

Если система подтверждает ваш Merkle Leaf ID, это означает:

• ваш баланс был включён в снимок обязательств Kraken;
• запись находилась внутри проверенного дерева Меркла;
• независимая сторона сопоставила клиентские обязательства с контролируемыми активами;
• для соответствующей валюты активов было не меньше установленного объёма клиентских балансов.

Но это не означает, что конкретная отдельная монета в конкретном кошельке персонально закреплена только за вами.

Проверка проводится на уровне совокупных активов и обязательств платформы.

Что Proof of Reserves не гарантирует

Proof of Reserves значительно повышает прозрачность, но не является абсолютной гарантией безопасности.

Сама Kraken указывает несколько ограничений методологии.

Это снимок на конкретную дату

Проверка показывает состояние резервов в определённый момент.

Она не отображает каждое последующее движение средств в реальном времени. После публикации отчёта активы, клиентские балансы и структура хранения могут измениться.

Проверка не раскрывает все возможные обязательства компании

Proof of Reserves сравнивает контролируемые криптоактивы с включёнными клиентскими балансами.

Но такая процедура сама по себе не является полной проверкой всей финансовой отчётности компании. Она может не раскрывать обязательства, находящиеся за пределами установленного периметра конкретного отчёта.

Поэтому Proof of Reserves нельзя полностью приравнивать к комплексному аудиту всего бизнеса.

Нельзя полностью исключить временное заимствование активов

Теоретически средства могли быть временно заимствованы перед проведением проверки либо иметь скрытые ограничения.

Kraken прямо называет невозможность полностью обнаружить скрытые обременения одним из ограничений Proof of Reserves.

Контроль адреса не гарантирует, что ключ никогда не копировался

Цифровая подпись подтверждает, что Kraken контролировала приватный ключ на момент проверки.

Но она не способна математически доказать, что копия ключа никогда не создавалась или не попадала к другому человеку.

Также отчёт не гарантирует, что ключи или средства не были утрачены уже после создания снимка.

Результат зависит от независимости проверяющей стороны

Чтобы процедура заслуживала доверия, независимый бухгалтер должен быть компетентным и действительно независимым.

Kraken отмечает, что регулярные проверки с привлечением сторонней компании помогают снизить этот риск, но полностью устранить человеческий фактор невозможно.

Proof of Reserves или личный кошелёк

Proof of Reserves не отменяет основное правило хранения криптовалюты:

Если вы самостоятельно контролируете приватный ключ, вы самостоятельно контролируете монеты.

Хранение на Kraken удобно для торговли, Earn, фьючерсов и быстрых операций. Но при хранении на бирже пользователь всё равно зависит от инфраструктуры, правил и доступности платформы.

Поэтому можно разделять средства:

• торговый капитал хранить на Kraken Pro;
• сумму для текущих операций оставлять на бирже;
• долгосрочные накопления хранить на личном кошельке.

Proof of Reserves помогает оценить прозрачность биржи, но не превращает централизованное хранение в самостоятельное владение приватными ключами.

Почему это полезная функция

Большинство пользователей никогда не открывает страницу подтверждения резервов и просто смотрит на баланс аккаунта.

Но проверка занимает несколько минут и позволяет самостоятельно убедиться, что ваш баланс присутствовал в отчёте.

Главное преимущество системы заключается не только в публикации общего резервного коэффициента. Пользователь может проверить включение именно своей записи, не раскрывая её другим клиентам.

Это заметно полезнее, чем обычное заявление биржи о том, что «все активы обеспечены».

Итог

Proof of Reserves Kraken позволяет проверить три важных элемента:

1. клиентские балансы были включены в анонимизированное дерево Меркла;
2. Kraken подтвердила контроль над соответствующими блокчейн-активами;
3. независимая сторона сопоставила активы с обязательствами клиентов.

На странице Kraken отображается отчёт по состоянию на 31 марта 2026 года с резервными коэффициентами не ниже 100% для представленных активов.