Три способа торговать Bitcoin на Kraken Pro: в чём разница

На Kraken Pro можно торговать Bitcoin несколькими способами: купить его на спотовом рынке, открыть маржинальную позицию или использовать фьючерсный контракт.

Внешне всё выглядит похоже: выбираем торговую пару BTC/USD, указываем сумму и нажимаем Buy или Sell. Но на самом деле это три совершенно разных инструмента с разным уровнем риска.

Разберём каждый вариант на простом примере.

Допустим:

• у нас есть $1 000;
• один Bitcoin условно стоит $100 000;
• мы ожидаем, что его цена вырастет.

1. Спотовая торговля

Спот - самый простой и понятный способ.

Вы используете собственные деньги и покупаете настоящий Bitcoin. Если вложить $1 000 при цене BTC в $100 000, вы получите:

$1 000 ÷ $100 000 = 0,01 BTC

После покупки эти 0,01 BTC появятся на вашем балансе Kraken. Их можно хранить, продать позднее или вывести на собственный криптовалютный кошелёк.

Что произойдёт при изменении цены

Если Bitcoin подорожает на 10%, стоимость позиции вырастет примерно с $1 000 до $1 100.

Ваша прибыль составит около $100 без учёта торговой комиссии.

Если Bitcoin подешевеет на 10%, стоимость позиции уменьшится до $900. Но биржа не закроет её автоматически - вы продолжите владеть своими 0,01 BTC.

Может ли быть ликвидация?

При обычной спотовой покупке без кредитного плеча ликвидации нет.

Даже если Bitcoin сильно подешевеет, монеты останутся на вашем балансе. Убыток станет окончательным только после продажи актива по более низкой цене.

Какие расходы появляются?

На споте трейдер платит стандартную торговую комиссию Kraken Pro при покупке и продаже. Размер комиссии зависит от торгового объёма и от того, исполняется ордер как Maker или Taker.

Никаких процентов за удержание обычной спотовой позиции и Funding здесь нет.

Кому подходит спот: новичкам, долгосрочным инвесторам и тем, кто не хочет рисковать ликвидацией.

2. Маржинальная торговля

Маржинальная торговля позволяет открыть позицию на сумму больше собственного депозита.

Для этого Kraken предоставляет средства из своего маржинального пула, а деньги трейдера используются в качестве обеспечения позиции. Kraken предупреждает, что убыток по такой позиции может оказаться больше суммы выделенной маржи.

Представим, что у нас есть те же $1 000, но мы используем кредитное плечо 3x.

Тогда размер позиции составит:

$1 000 × 3 = $3 000

При цене Bitcoin $100 000 мы фактически открываем позицию размером 0,03 BTC.

Что произойдёт при изменении цены

Если Bitcoin подорожает на 10%, прибыль по позиции составит примерно $300.

Если цена упадёт на 10%, убыток также составит примерно $300.

Кредитное плечо увеличивает не только потенциальную прибыль, но и скорость получения убытка.

Кроме того, маржинальная торговля позволяет открывать короткие позиции - зарабатывать на возможном падении Bitcoin.

Может ли быть ликвидация?

Да. И ещё какая)

Если убыток становится слишком большим и залога перестаёт хватать для поддержания позиции, Kraken может автоматически закрыть часть или всю позицию.

Точная цена ликвидации зависит от:

• размера кредитного плеча;
• количества обеспечения;
• направления позиции;
• текущих комиссий;
• других открытых позиций.

На Kraken ликвидация спотовых маржинальных позиций может начаться при падении показателя Margin Health до установленного уровня. Поэтому важно следить не только за ценой Bitcoin, но и за состоянием маржи.

Какие расходы появляются?

Помимо обычной торговой комиссии, при маржинальной торговле могут взиматься:

• комиссия за открытие позиции;
• комиссия за продление, или Rollover;
• возможные расходы при ликвидации.

На Kraken ставка маржинальной комиссии может меняться в зависимости от состояния рынка и отображается в форме создания ордера. Rollover-комиссия за удержание спотовой маржинальной позиции начисляется через определённые интервалы - в стандартной модели Kraken каждые четыре часа.

Поэтому маржинальная позиция может становиться дороже, если держать её долго.

Кому подходит маржа: более опытным трейдерам, которые понимают кредитное плечо, следят за обеспечением и заранее ограничивают возможный убыток.

3. Фьючерсы на Bitcoin

Фьючерсы позволяют торговать не самим Bitcoin, а контрактом, цена которого связана со стоимостью BTC.

Покупая фьючерс BTC, вы не получаете Bitcoin на обычный спотовый баланс. Вы открываете позицию на изменение его цены.

На Kraken Pro можно открывать:

• Long - ставка на рост Bitcoin;
• Short - ставка на падение Bitcoin.

У бессрочных фьючерсов нет фиксированной даты окончания. Позицию можно удерживать, пока хватает обеспечения и она не была закрыта трейдером или ликвидирована.

Доступное плечо зависит от актива, страны и условий конкретного аккаунта. Kraken указывает, что для некоторых бессрочных контрактов оно может достигать 50x, однако доступный максимум различается по регионам.

Пример сделки

Допустим, у нас есть $1 000 и мы выбираем плечо 5x.

Размер фьючерсной позиции составит:

$1 000 × 5 = $5 000

Если Bitcoin вырастет на 10%, результат позиции составит примерно +$500 без учёта комиссий и Funding.

Если Bitcoin упадёт на 10%, убыток составит примерно $500.

При более сильном движении против трейдера позиция может быть ликвидирована ещё до того, как будет потеряна вся номинальная сумма сделки.

Может ли быть ликвидация?

Да, и при большом кредитном плече цена ликвидации может находиться очень близко к цене входа.

Если стоимости обеспечения становится недостаточно для выполнения требований поддерживающей маржи, система может автоматически закрыть позицию.

Например, при плече 20x даже относительно небольшое движение Bitcoin против позиции способно привести к серьёзному убытку. Поэтому максимальное доступное плечо не означает, что его обязательно нужно использовать.

Что такое Funding?

У бессрочного фьючерса нет даты окончания, поэтому для удержания его цены рядом со спотовой стоимостью Bitcoin используется Funding.

Funding - это периодические платежи между трейдерами, которые держат Long и Short.

Обычно:

• при положительном Funding трейдеры в Long платят трейдерам в Short;
• при отрицательном Funding трейдеры в Short платят трейдерам в Long.

Это не обычная комиссия Kraken за проведение сделки, а механизм обмена платежами между участниками рынка. Funding по бессрочным контрактам рассчитывается отдельно и может как уменьшить, так и увеличить результат позиции.

Если долго удерживать позицию при высоком Funding, эти платежи способны заметно уменьшить прибыль.

Кому подходят фьючерсы: активным и опытным трейдерам, которые понимают работу плеча, Funding, маржи и ликвидации.

Что выбрать новичку?

Для первого знакомства с Kraken Pro разумнее начинать со спотовой торговли.

На споте новичок покупает реальный актив, не использует заёмные средства и не рискует внезапной ликвидацией. Можно спокойно разобраться с графиком, лимитными ордерами, комиссиями и управлением капиталом.

Маржинальная торговля и фьючерсы дают больше возможностей, но одновременно значительно увеличивают риск. Одна неудачная позиция с большим плечом может принести убыток намного быстрее, чем обычная покупка Bitcoin.

Особенно опасно воспринимать плечо как способ легко увеличить прибыль. На практике оно с такой же скоростью увеличивает и убытки.

Поэтому последовательность для новичка может выглядеть так:

Спот → изучение управления рисками → демо или небольшие позиции → маржа и фьючерсы.

Итог

Спот подходит для покупки и хранения Bitcoin.

Маржа позволяет увеличить размер сделки с помощью средств Kraken, но требует оплаты дополнительных комиссий и создаёт риск ликвидации.

Фьючерсы предназначены для торговли движением цены Bitcoin. Они позволяют открывать Long и Short с кредитным плечом, но трейдеру необходимо учитывать Funding, обеспечение и цену ликвидации.

Kraken Pro объединяет спотовую, маржинальную и фьючерсную торговлю в одном интерфейсе, однако доступность отдельных инструментов зависит от страны проживания и статуса аккаунта.

Для новичка наиболее понятным и контролируемым вариантом остаётся спот. А к торговле с кредитным плечом лучше переходить только после того, как вы научились заранее рассчитывать потенциальный убыток.