Почему нефтетрейдеры стали так пессимистичны в отношении 2025 года
- Все три крупнейших агентства снизили прогнозы спроса на нефть на 2025 год.
- IES (International Energy Agency) и EIA (Energy Information Administration) считают, что в следующем году рост предложения опередит дополнительный спрос
Даже сейчас, когда цены на нефть колеблются на фоне беспорядков, охвативших Ближний Восток, многие трейдеры сохраняют решительный пессимизм в отношении перспектив рынка на следующий год. Эта «медвежья» позиция, которая может сойти на нет в случае серьезной эскалации, нарушающей потоки топлива, основана на убеждении, что в 2025 году поставки превысят мировой спрос, причем рост цен будет происходить за пределами Организации стран-экспортеров нефти.
Организация стран-экспортеров нефти сыграет важную роль. Это подтверждается тем, что все три основных нефтяных агентства снизили оценки спроса в следующем году. С тех пор как Международное энергетическое агентство впервые опубликовало свой прогноз на 2025 год в апреле, оно прогнозировало более быстрый рост предложения вне ОПЕК, чем рост потребления в следующем году. Управление энергетической информации США придерживалось аналогичной точки зрения в семи из последних восьми месяцев.
Прогнозы по увеличению предложения нефти опережают рост спроса
Как IEA, так и EIA в настоящее время ожидают увеличения поставок нефти из стран, не входящих в ОПЕК
Основная часть растущих поставок, вероятно, придется на четырех производителей, которые в последние годы доминировали среди стран, не входящих в ОПЕК, - США, Бразилию, Гайану и Канаду, а также прогнозируется некоторое увеличение добычи в Норвегии.
Дополнительные объемы не учитывают запланированное на следующий Год
увеличение добычи ОПЕК+, которое задействует резервные мощности, превышающие 5 миллионов баррелей в день.
В следующем году поставки из стран, не входящих в ОПЕК, должны резко вырасти
Все три агентства ожидают роста по меньшей мере на 1 миллион баррелей в день
По требованию агентства снизили прогнозы роста на 2024 и 2025 годы. Прогнозы роста в этом году были сокращены на 300-400 тыс. баррелей в день с января.
Прогнозы роста спроса в следующем году были снижены на 60 000 - 200 000 баррелей в день с апреля - первого месяца, когда все три агентства опубликовали прогнозы на 2025 год.
Фьючерсы на нефть марки Brent торговались с незначительными изменениями по цене около 74,20 доллара за баррель в 7:25 утра в Лондоне. В начале месяца они поднялись до 81,16 доллара на опасениях, что Израиль может атаковать нефтяную
инфраструктуру Ирана.
Прогнозы роста спроса на нефть на 2024 и 2025 годы были снижены
Сокращение связано с продолжающимся беспокойством по поводу роста в Китае
В целом прогнозы спроса на следующий год были более неоднозначными, хотя в этом месяце все три агентства снизили свои прогнозы потребления на 2025 год. По сравнению с тем, когда они начали публиковать прогнозы на 2025 год, IEA и ОПЕК представили более низкие цифры, чем те, с которых они начинали, в то время как прогноз спроса на следующий год от EIA фактически выше, чем его первоначальный прогноз. По данным октябрьского отчета, между IEA и ОПЕК сохраняется разрыв примерно в 2 миллиона баррелей в день.
Прогнозы спроса на 2025 год существенноразличаются
Прогноз ОПЕК остается самым высоким, в то время как оценка EIA выросла
Однако в краткосрочной перспективе картина несколько лучше.
В своем отчете IEA указало значительный объем баррелей, который оно не смогло учесть за июль и август - последние месяцы, за которые оно собирает данные о запасах. Эти цифры представляют собой разницу между балансом спроса и предложения, рассчитанным агентством на бумаге, и наблюдаемыми изменениями запасов на основе различных наборов данных. Это говорит либо о
«медвежьем» пересмотре данных о запасах в сторону уменьшения, либо о «бычьем» пересмотре данных агентства о спросе и предложении.
IEA с трудом пытается соотнести свой баланс с движением запасов
В июле и августе объем запасов был больше, чем предполагалось агентством
