Рост китайского экспорта подскочил до двухлетнего максимума на фоне угрозы тарифов
Рост экспорта привел к тому, что профицит торгового баланса стал третьим по величине в истории.
Росту отчасти способствуют компании, опережающие потенциальные тарифы.
Рост китайского экспорта в октябре стал самым быстрым с июля 2022 года, продлив многомесячный подъем экономики, который может оказаться под угрозой из-за переизбрания Дональда Трампа и его тарифных угроз.
Экспорт вырос на 12,7% по сравнению с годом ранее и составил 309 миллиардов долларов, сообщила в четверг таможенная администрация, значительно превысив прогнозы экономистов. Положительное сальдо торгового баланса в этом месяце достигло третьего по величине рекордного показателя, поскольку фабрики увеличили поставки в преддверии рождественских праздников и, вероятно, в преддверии обострения торговой напряженности.
«Отчасти это может быть вызвано тем, что экспортеры пытаются увеличить объемы поставок, чтобы смягчить ущерб от потенциальной торговой войны в следующем году», - сказал Чжан Уживай, президент и главный экономист Pinpoint Asset Management. «Я думаю, что в четвертом квартале экономика немного улучшится, но торговая война может начаться в первом квартале следующего года. Мы не можем полагаться на экспорт, чтобы поддержать экономику Китая».
Экспорт Китая вырос в октябре
Положительное сальдо торгового баланса достигло третьего рекордного уровня
Китайские акции сильно восстановились после потерь, понесенных в среду. Индекс CSI 300 на суше поднялся на 3 % и достиг самого высокого уровня за последний месяц. Индекс китайских акций, котирующихся в Гонконге, также подскочил на 2,7 %. Оба индекса оказались в числе лидеров в Азиатско Тихоокеанском регионе.
Усиление экспорта - его стоимость росла все последние 12 месяцев, кроме одного - помогло компенсировать вялый внутренний спрос, но этот наплыв дешевых товаров также вызвал ответную реакцию. В ответ США, Южная Америка и Европа, среди прочих, подняли тарифные барьеры против таких товаров, как сталь и электромобили.
В четверг Китай снизил дневную учетную ставку для своей валюты до самого низкого уровня почти за год, что свидетельствует о том, что центральный банк допускает снижение курса под угрозой эскалации торговой войны с США. Ослабление валюты повышает конкурентоспособность китайских экспортеров.
Октябрь исторически является более слабым месяцем для экспорта перед последним рывком в последние два месяца года. Рост произошел на фоне слабого роста за тот же период годом ранее, когда поставки за рубеж упали почти на 7%.
Тем не менее, цифры превзошли ожидания. Экспорт в США вырос на 8,1%, что стало самым большим показателем за последние три месяца. Поставки на большинство рынков выросли, причем двузначные показатели увеличились в Asean, Европейский союз, Южную Африку и Бразилию. Поставки в Россию подскочили почти на 27 %, что стало самым быстрым ростом в этом году.
Возвращение Трампа в Белый дом еще больше усложнит перспективы. Избранный президент пригрозил ввести тарифы на китайские товары в размере до 60 %, что, по прогнозам Bloomberg Economics, приведет к сокращению торговли между крупнейшими экономиками мира.
Любые новые барьеры будут означать, что Китаю придется искать новые рынки для товаров, которые он сейчас продает в США. В прошлом году китайские компании поставили в Америку товаров на 500 миллиардов долларов, что составляет 15 % от стоимости всего экспорта.
Товары, которые больше всего пострадают от предлагаемого 60 процентного тарифа на импорт из Китая
Большинство товаров, входящих в топ-10 импорта из Китая за последние 12 месяцев, не облагаются тарифами
Зичун хуанг (Lichun Huang), экономист по Китаю в Capital Economics, считает, что эти пошлины ударят по китайскому экспортному сектору, однако он ожидает, что развивающиеся рынки смогут компенсировать значительную часть потерь спроса со стороны США.
«Их влияние будет менее значительным, чем многие опасаются - мы считаем, что они могут снизить объемы экспорта примерно на 3% - и, возможно, не будут ощущаться до второй половины 2025 года», - написал Хуанг в своей записке.
Оживленный рост экспорта может помочь Китаю достичь целевого уровня роста в 5% в этом году еще до того, как Пекин полностью развернет шквал стимулирующих мер, направленных на поддержание внутреннего спроса. Подчеркивая слабость потребления, импорт в прошлом месяце упал на 2,3% до 213 миллиардов долларов.
За последние шесть недель Пекин объявил о мерах по стимулированию экономики, начав с прямой поддержки фондового рынка и рынка жилья и, вероятно, продолжив финансовой поддержкой обремененных долгами местных органов власти, которая ожидается в ближайшие дни.
Цены на китайский экспорт падают на фоне углубления внутренней дефляции
Но пока внутренний спрос не оживет, китайские компании во многих отраслях промышленности сталкиваются с проблемой избыточных мощностей, что вынуждает их снижать цены. Экспортные цены падают уже более года, отражая обвал внутренних сборов производителей, который сократил прибыли промышленных предприятий.
В октябре китайский экспорт стали подскочил почти на миллион тонн по сравнению с сентябрем, и 11,2 миллиона тонн металла, поставленных в октябре, стали вторым по величине рекордным показателем. В ответ на рост экспорта крупнейший в мире производитель стали за пределами Китая призвал к усилению торговых мер.
«Увеличение объема импорта в Европу вызывает озабоченность, и для решения этой проблемы срочно требуются более жесткие торговые меры», - заявил в четверг главный исполнительный директор Arcelor Mittal Адитья Миттал.
Китайский экспорт стали в октябре стал вторым по величине за всю историю
Объемы экспорта в этом году выросли более чем на 20%, но цены упали
