Озон Фармацевтика: российский лидер в производстве лекарств и перспективный объект инвестиций 💊
В ландшафте российской фармацевтики «Озон Фармацевтика» выделяется как по масштабам производства, так и по амбициозности развития. За три десятилетия существования компания трансформировалась из небольшого проекта в крупного производителя воспроизведенных лекарственных препаратов и высокотехнологичных биофармацевтических разработок. На начало декабря 2025 года акции компании торгуются на Московской бирже под тикером OZPH по цене около 50 рублей, выросли на 64% с момента IPO в октябре прошлого года. Компания уже включена в первый уровень листинга и становится всё более привлекательной для российских инвесторов, особенно учитывая устойчивый рост выручки, расширение портфеля препаратов и планы по выплате дивидендов.
👉 От гаражного стартапа к фармацевтическому гиганту 🏭
👉 Структура и масштабы производства 🔬
👉 Финансовые результаты и тренды роста 📈
👉 IPO и выход на публичный рынок 🎯
👉 Портфель препаратов и направления развития 💊
👉 Дивидендная политика и доходность для инвесторов 💰
👉 Оценка и инвестиционные перспективы 🚀
👉 Конкурентная среда и рыночная позиция 🏆
👉 Риски и вызовы 🚨
👉 Качество продукции и международные сертификаты 🏅
👉 Команда и управление 👔
👉 Связь с маркетплейсом Ozon 🔗
👉 Вакансии и карьерные возможности 💼
👉 Контакты и официальные источники 📞
👉 Часто задаваемые вопросы ❓
От гаражного стартапа к фармацевтическому гиганту 🏭
История успеха «Озон Фармацевтика» начинается в 2001 году, когда была создана компания и запущен первый производственный комплекс в Жигулевске, Самарская область. Инициатором выступили братья Юрий и Владимир Корневы, начинавшие с торговли и разнообразных услуг в период перестройки. Однако ключевую роль в формировании фармацевтического направления сыграл Павел Алексенко, присоединившийся к компании в 2001 году и определивший стратегию развития уже к 2003 году. Сегодня Павел Алексенко владеет 44% акций компании и занимает должность председателя совета директоров, став основным движущей силой экспансии.
За первые два десятилетия компания достигла впечатляющих показателей: выпустила более трёх миллиардов таблеток и капсул ежегодно, расширила портфель с первоначальных единиц до более чем 300 наименований лекарственных средств, включая 253 генерика под международными непатентованными названиями (МНН), 47 брендированных генериков и инновационные высокотехнологичные препараты. Производственные площади были локализованы на территории Самарской области, чтобы обеспечить эффективную логистику и контроль качества.
Структура и масштабы производства 🔬
«Озон Фармацевтика» представляет собой холдинговую структуру, включающую несколько специализированных производственных единиц. Компания владеет 16 производственными участками, сертифицированными по международным стандартам качества GMP (Good Manufacturing Practice). Все производственные площадки расположены в Жигулевске и особых экономических зонах Тольятти и Химки.
Основные производственные центры:
— ООО «Озон» (Жигулевск) — первый и крупнейший комплекс, специализирующийся на производстве готовых лекарственных средств из синтетических активных фармацевтических субстанций, а также высокотоксичных препаратов против онкологических заболеваний и аутоиммунных патологий.
— ООО «Озон Фарм» (территория ОЭЗ Тольятти) — новый комплекс с современным европейским оборудованием из Германии и Италии, также прошедший сертификацию по стандартам GMP и международным требованиям.
— ООО «Озон Медика» (строится в ОЭЗ Тольятти) — специализированное производство для изготовления препаратов максимально высокого класса токсичности, включая онкологические и иммуномодулирующие средства. Предполагается лицензирование в первом квартале 2026 года, запуск продаж в 2027 году.
— ООО «Мабскейл» (биотехнологический кластер Сколково) — центр разработки и производства биосимиляров (биоаналогов) на основе моноклональных антител и рекомбинантных белков. На данный момент находится на различных этапах разработки 28 биосимиляров, включая препараты для лечения ревматоидного артрита, псориатического артрита и ювенильного артрита.
Научно-исследовательские лаборатории компании размещены в Москве (биофармацевтический кластер Сколково и Химки), где разрабатываются новые формулы и проводятся клинические исследования.
Финансовые результаты и тренды роста 📈
Финансовые показатели компании за 2025 год демонстрируют динамичное развитие. За девять месяцев 2025 года выручка выросла на 28% до 21,4 млрд рублей (по МСФО), по сравнению с 16,8 млрд рублей в аналогичном периоде 2024 года. Чистая прибыль выросла на 50% до 3,4 млрд рублей. Это впечатляющие темпы для компании среднего размера на российском рынке.
Основные финансовые метрики за 9 месяцев 2025 года:
— Валовая прибыль: 9,7 млрд рублей (+33% г/г)
— EBITDA скорректированная: 7,7 млрд рублей (+34% г/г)
— Рентабельность по EBITDA: 36,1% (выше на 1,9 п.п. относительно аналогичного периода 2024 года)
— Чистая прибыль по РСБУ: 1,58 млрд рублей (+4,7% г/г)
— Операционная прибыль: 6,8 млрд рублей (+50% г/г)
— Свободный денежный поток: 322 млн рублей
Рост выручки обусловлен несколькими факторами: расширение ассортимента на 46 новых SKU, увеличение доли высокомаржинальных препаратов в структуре продаж, рост средней цены реализованной упаковки на 18% до 88,7 рублей, активное участие в государственных закупках (доля госканала выросла до 31% с 28% в 2023 году). Объем продаж также увеличился на 8% до 241,5 млн упаковок.
Компания находится в активной инвестиционной фазе: капитальные затраты в 9 месяцев 2025 года составили 3 млрд рублей. На 2025 год компания ожидает капвложения в размере 3,5-4,5 млрд рублей для завершения строительства и оснащения новых производств.
▶️ Открыть...
IPO и выход на публичный рынок 🎯
В октябре 2024 года «Озон Фармацевтика» провела свой дебют на бирже через первичное публичное размещение (IPO). Компания разместила акции по цене 35 рублей за бумагу и привлекла 3,45 млрд рублей (включая базовый размер 3 млрд рублей и стабилизационный пакет 450 млн рублей). Книга заявок была переподписана в шесть раз, что свидетельствует о сильном интересе инвесторов к компании.
В июне 2025 года компания провела вторичное публичное предложение (SPO), разместив дополнительные 65,9 млн акций по цене 42 рубля за бумагу и привлекши 2,8 млрд рублей. Структура сделки была необычна: основатель Павел Алексенко предоставил акции на условиях займа дочерней компании ООО «Озон», которая их разместила, а затем средства поступили в материнскую компанию через допэмиссию. Это позволило увеличить свободное обращение (free-float) до 14%.
В октябре 2025 года акции «Озон Фармацевтика» были повышены на первый уровень листинга Московской биржи, что улучшило ликвидность и расширило круг потенциальных инвесторов. В ноябре 2025 года Индексный комитет Мосбиржи рекомендовал включить акции компании в индекс MOEX, индекс голубых фишек и индекс широкого рынка, начиная с декабря 2025 года. Это положительный сигнал для любого инвестора, поскольку указывает на признание компании ведущим российским финансовым сообществом.
▶️ Раскрыть...
Портфель препаратов и направления развития 💊
Традиционная низкомолекулярная фармацевтика остаётся хлебом с маслом компании. Компания производит 253 генерика под МНН в 11 различных лекарственных формах, а также 47 брендированных генериков, охватывающих шесть терапевтических групп. Однако руководство компании сознательно диверсифицирует портфель, снижая зависимость от конкурентного сегмента дешёвых дженериков.
На жизненно важные лекарства (ЖНВЛП) приходится более 60% выручки компании. К ним относятся препараты для лечения гипертонии, диабета, сердечно-сосудистых заболеваний и других хронических состояний. Максимальные цены на такие препараты устанавливаются государством, что ограничивает способность компании повышать маржинальность через ценовые растяжки. Однако растущий спрос на качественные дешёвые аналоги оригиналов обеспечивает стабильный объём продаж.
Биотехнологическое направление представляет собой основной компонент стратегии долгосрочного роста. Центр разработки биосимиляров «Мабскейл» ведёт работу над 28 препаратами-биоаналогами, включая средства для лечения ревматоидного артрита, лимфомы и других раковых заболеваний. По прогнозам управления, портфель биопрепаратов может расширится до 70 наименований. Первые биосимиляры планируется зарегистрировать в 2026 году, а продажи начнутся в 2027 году.
Онкологические препараты — третье большое направление роста. Завод «Озон Медика» будет специализироваться на производстве высокотоксичных препаратов максимального класса опасности, включая противоопухолевые средства и иммуномодуляторы. Инвестиции в проект до 2028 года оцениваются в 15 млрд рублей. Начало продаж ожидается в 2027 году, что выведет компанию на один из самых прибыльных сегментов фармацевтического рынка.
➡️ Открыть...
Дивидендная политика и доходность для инвесторов 💰
Компания придерживается активной дивидендной политики, регулярно выплачивая дивиденды ежеквартально. Размер дивиденда зависит от показателя чистый долг/EBITDA и чистой прибыли за отчётный период.
Выплаты дивидендов в 2025 году:
— 1-й квартал 2025: 0,28 рубля на акцию (307,6 млн рублей)
— 9 месяцев 2025: 0,27 рубля на акцию (рекомендовано, 315,3 млн рублей)
Совокупные дивиденды за 2024 год составили 0,26 рубля на акцию. На основе текущих прогнозов дивидендная доходность находится на уровне 2,1-2,2% годовых, что стабилен для российского рынка. Ожидается, что по мере снижения капитальных затрат в 2027-2028 годах, дивидендные выплаты могут увеличиться до 25-50% от чистой прибыли.
Оценка и инвестиционные перспективы 🚀
На текущем уровне цены 50-51 рублей за акцию, компания торгуется с мультипликаторами P/E = 10,6 и P/S = 1,94, что находится в нижней части ценового диапазона для высокорастущих российских компаний. Рыночная капитализация составляет около 60 млрд рублей.
Аналитики Т-Инвестиций выставили целевую цену 65 рублей за акцию с рекомендацией «покупать», прогнозируя потенциал роста в 27% на горизонте года плюс около 2% дивидендной доходности. Потенциал совокупной доходности оценивается в 29%.
Market Power прогнозирует взрывной рост акций в 2027-2028 годах, когда завершится инвестиционный цикл, начнут приносить доход проекты «Мабскейл» и «Озон Медика», а капитальные затраты сократятся. Это позволит увеличить дивиденды и переоценить акции рынком.
Конкурентная среда и рыночная позиция 🏆
В России на рынке дженериков конкурируют несколько крупных игроков. По выручке в 2024 году лидерами являются «Северная Звезда» (14,7% рынка), «Озон Фармацевтика» (13,2%), «Фармстандарт» (8,7%), Нижфарм и производители из иностранных компаний типа KRKA. Третье место по выручке — уже солидный результат для региональной компании, основанной только в 2001 году.
Позиция компании укрепляется благодаря нескольким факторам. Во-первых, геополитическая ситуация привела к сокращению присутствия иностранных производителей, особенно западных, которые сократили клинические исследования в России и постепенно сворачивают продажи. Это создаёт пространство для локальных производителей. Во-вторых, государство активно поддерживает отечественных производителей через госзакупки, где доля которых в продажах компании выросла до 31%.
Компания конкурирует в основном через качество и цену. Её препараты по качеству и эффективности не уступают оригинальным препаратам, но стоят значительно дешевле, что привлекает как государственные учреждения, так и розничных потребителей. Однако высокая конкуренция в сегменте дженериков ограничивает маржинальность и требует постоянной оптимизации затрат.
❗️ Открыть...
Риски и вызовы 🚨
Инвестирование в «Озон Фармацевтика», несмотря на позитивные перспективы, сопряжено с рисками. Высокие капитальные затраты — компания планирует потратить 3,5-4,5 млрд рублей в 2025 году на завершение строительства новых производств — создают давление на денежный поток и могут замедлить рост чистой прибыли в краткосрочной перспективе.
Зависимость от государственных закупок несёт риск политических решений: сокращение бюджетов на здравоохранение или изменение политики закупок может негативно сказаться на выручке. Более 60% портфеля составляют ЖНВЛП с жёстким ценовым регулированием, что ограничивает способность компании повышать цены в ответ на инфляцию.
Разработка новых биосимиляров — дорогостоящий и длительный процесс (7+ лет), с неопределённым результатом. Задержки в получении регистрационных удостоверений или неудачные клинические испытания могут отодвинуть сроки получения дохода от новых направлений.
Конкуренция в отрасли высока, особенно в сегменте дешёвых дженериков, где цена является ключевым параметром. Появление новых конкурентов или ценовая война могут давить на маржинальность. Компания также испытывает зависимость от импортных поставок активных фармацевтических субстанций, что делает её уязвимой к валютным колебаниям и логистическим сбоям.
В ноябре 2025 года компания подала иски в суд о предоставлении принудительных лицензий на несколько иностранных патентов (софосбувир, рилпивирин+тенофовир+эмтрицитабин, афатиниб), аргументируя дефицитом этих препаратов на российском рынке. Это может привести к спорам с иностранными фармкомпаниями и геополитическим осложнениям.
❗️ Подробнее...
Качество продукции и международные сертификаты 🏅
Препараты «Озон Фармацевтика» прошли сертификацию по международным стандартам GMP (Good Manufacturing Practice), что обеспечивает контроль качества на всех этапах производства. Компания также получила одобрение регуляторов ОАЭ, Ирака, Йемена и Камбоджи для своих производственных площадок.
Отзывы потребителей о препаратах компании в целом позитивны, хотя встречаются и критические комментарии. На платформе Ozon большинство лекарств «Озон Фармацевтика» получают оценки 4,8-5,0 звёзд, потребители отмечают хорошее качество, доступную цену и быструю доставку. Однако некоторые пользователи указывают на несоответствие ожидаемому эффекту отдельных препаратов (например, лозартана), что может быть связано с индивидуальными особенностями организма. Компания активно следит за качеством и проводит независимые исследования для подтверждения эффективности своих препаратов.
Команда и управление 👔
Председателем совета директоров и основным владельцем компании является Павел Алексенко (44% акций). Другие значительные акционеры — Юрий Корнев (15,93%), Владимир Корнев (12%) и Виталий Алейников (5,16%). Генеральный директор компании — Олег Минаков, обладающий примерно 1,4% акционерного капитала.
Управленческая команда состоит из опытных специалистов фармацевтической индустрии, имеющих опыт в разработке, производстве и реализации лекарственных препаратов. Компания активно развивает HR-направление, проводя тренинги и курсы повышения квалификации для сотрудников.
Связь с маркетплейсом Ozon 🔗
Важный момент для инвесторов: «Озон Фармацевтика» — это полностью независимая компания, никак не связанная с всемирно известным маркетплейсом Ozon. Это совпадение названия, хотя препараты компании действительно продаются через маркетплейс Ozon, как и множество других брендов. Никакого общего управления, акционерства или интеграции между этими двумя компаниями не существует.
Вакансии и карьерные возможности 💼
Компания активно расширяется и регулярно объявляет о вакансиях на различные должности. На официальном сайте ozonpharm.ru можно найти актуальные предложения работы в областях:
— Микробиологии (микробиолог, лаборант-микробиолог, санитарка)
— Финансов (финансовый директор, экономист, ведущий экономист)
— Логистики и производства
— IT и системного администрирования
— Маркетинга и медицинских представительств
Компания предлагает конкурентную зарплату, социальный пакет (оплата больничного, наличие столовой), возможности развития карьеры и участия в проектах на передовой технологии. Вакансии в основном доступны в офисах в Москве, Жигулевске, Тольятти и Химках.
Контакты и официальные источники 📞
Официальный сайт: ozonpharm.ru
Контактные телефоны: +7 (84862) 2-90-00
Email: ozon@ozon-pharm.ru (основной), pr@ozonpharm.ru (для прессы)
Отделение в Москве: Для инвестиционных консультаций и медиа-запросов
Адреса производств:
— Жигулевск, ул. Гидростроителей, д. 6
— ОЭЗ Тольятти, Ставропольский район, с. Подстепки
— Москва, Химки (научно-исследовательские лаборатории)
Часто задаваемые вопросы ❓
1. Озон Фармацевтика и маркетплейс Ozon — это одна компания?
Нет, это полностью независимые компании. «Озон Фармацевтика» — это фармацевтический производитель, основанный в 2001 году в Жигулевске. Маркетплейс Ozon — это интернет-торговая платформа, основанная позже. Совпадение названий объясняется просто совпадением, а препараты компании продаются через маркетплейс, как и другие товары.
2. Стоит ли покупать акции Озон Фармацевтика в декабре 2025 года?
Компания показывает хорошие финансовые результаты: рост выручки на 28% в 9 месяцев 2025 года, рентабельность 36%, дивидендные выплаты. На уровне 50 рублей цена выглядит аттрактивной (P/E = 10,6). Аналитики указывают на потенциал роста до 65 рублей в ближайший год. Однако инвесторам стоит учитывать высокие капитальные затраты, конкуренцию в отрасли и геополитические риски. Рекомендуется для долгосрочных инвесторов, готовых к волатильности.
3. Какие препараты производит компания?
Компания производит более 300 наименований лекарственных средств: генерики (253 препарата по МНН, 47 брендов), биосимиляры (разработка), онкологические препараты. Основные категории — препараты для лечения гипертонии, сердечно-сосудистых заболеваний, диабета, антибиотики, противовоспалительные средства. Развивается направление высокотехнологичных биотехнологических препаратов.
4. Когда компания начнёт выпускать биосимиляры и онкологические препараты?
Первые биосимиляры планируются к регистрации в 2026 году с началом продаж в 2027 году. Завод «Озон Медика» для производства онкологических препаратов должен пройти лицензирование в Q1 2026 года, продажи начнутся также в 2027 году. Это критические даты для реализации долгосрочной стратегии компании.
5. Какие дивиденды платит компания?
Компания платит дивиденды ежеквартально. В 2025 году выплачено: 0,28 рубля (Q1), 0,27 рубля (за 9 месяцев). Годовые дивиденды в 2024 году составили 0,26 рубля на акцию. Дивидендная доходность около 2,1-2,2%. Ожидается увеличение выплат после снижения капитальных затрат в 2027-2028 годах.
6. Какие риски связаны с инвестированием в компанию?
Основные риски: высокие капитальные затраты (3,5-4,5 млрд в год), давление на маржинальность от конкуренции, зависимость от государственных закупок и ценового регулирования, неопределённость разработки новых биосимиляров, валютные риски, геополитические факторы (иски о принудительных лицензиях иностранным компаниям).
7. Как работает производство и какие стандарты качества?
Производство сертифицировано по международным стандартам GMP. Компания использует современное оборудование из Германии, Италии и других стран, организована в 16 производственных участков. Производится контроль качества на всех этапах, включая микробиологический мониторинг при производстве стерильных форм. Препараты одобрены регуляторами России, ОАЭ, Ирака, Йемена и Камбоджи.
8. Какова позиция компании на рынке?
Компания — третья по выручке среди российских производителей дженериков с долей около 13% рынка (2024 год). Входит в топ-3 по объёму продаж в упаковках. Лидеры рынка — «Северная Звезда», «Озон Фармацевтика», «Фармстандарт». Позиция укрепляется за счёт ухода западных производителей и государственной поддержки.
9. Как добавить инвестиции в компанию: какой брокер выбрать?
Акции торгуются на Московской бирже под тикером OZPH. Для покупки нужен счёт в российском брокере (Т-Инвестиции, Сбербанк Инвестиции, Альфа-Инвестиции и др.). Минимальный лот — одна акция. Торговая сессия ведётся на МосБирже в основное время (10:00-18:40 мск). Рекомендуется использовать лимитные заявки для лучшей цены.
10. Как связаться с компанией по вопросам инвестиций?
Для инвесторов компания предоставляет отдел по связям с инвесторами. Контакты: официальный сайт ozonpharm.ru, телефон +7 (84862) 2-90-00, email ozon@ozon-pharm.ru. На сайте доступна финансовая отчётность по МСФО и РСБУ, прогнозы, новости о размещении акций и выплатах дивидендов.
«Озон Фармацевтика» представляет собой привлекательный объект для российского и международного инвестора, ищущего экспозицию на растущий сегмент фармацевтики. Компания демонстрирует устойчивый рост выручки (28% в 2025 году), высокую рентабельность (36% EBITDA), управляемую долговую нагрузку (Net Debt/EBITDA < 1) и регулярные дивидендные выплаты. Двукратное увеличение свободного обращения акций после SPO, повышение на первый уровень листинга и включение в индекс MOEX улучшили ликвидность и инвестиционную привлекательность.
Долгосрочный потенциал связан с выходом на рынок биосимиляров и онкологических препаратов в 2027 году, что может существенно расширить маржинальность и темпы роста. На текущем уровне цены (50 рублей) мультипликаторы выглядят справедливо относительно рынка. Инвесторам рекомендуется рассматривать акции как долгосрочный инструмент с целевым горизонтом 3-4 года, с ожиданием как капитального роста (до 65+ рублей), так и стабильных дивидендных выплат.