Обменник, биржа и фьючерс: чем отличаются три легальных способа работать с ценой биткоина в России

К декабрю 2026 года у слова «купить биткоин» в России появятся три разных смысла. Это разные продукты: с разной ценой сделки, разными правами и разными налогами. Разберём их на примерах, без оценок и рекомендаций.

Обменник: банк сам ставит курс

Обменник из реестра Банка России покупает и продаёт криптовалюту за свой счёт. Второй стороной сделки выступает он сам, и курс тоже ставит он. Стоимость сделки для клиента — спред, разница между курсом покупки и курсом продажи. Платите вы его дважды: на входе и на выходе.

Пример на 100 000 ₽, если цена за это время не изменилась: при условном спреде 0,5% на каждую сторону издержки составят 998 ₽, при 1% — 1 990 ₽, при 2% — 3 960 ₽. Тарифы банков пока не объявлены, поэтому считать стоит по их опубликованным курсам, добавляя плату за хранение и вывод.

Что получаете: саму монету на цифровом счёте в депозитарии. Ни короткой позиции, ни плеча. Неквалифицированному инвестору нужны тест и годовой лимит (по проекту ЦБ — 300 000 ₽ у одного посредника), квалифицированному — только тест.

Биржа: цену дают заявки участников

На бирже второй стороной сделки выступает другой участник, а цена складывается из заявок в стакане. Биржевых торгов самой криптовалютой в России пока нет: Мосбиржа объявила техническую готовность к 1 декабря, СПБ Биржа — запуск до конца года. Это важно и для обменников: по закону неквалифицированный инвестор может купить у обменника только монету, допущенную к организованным торгам.

Фьючерс Мосбиржи: контракт на цену

Криптофьючерсы Мосбиржи работают уже сейчас, вечные контракты — с 22 сентября 2026 года. Это расчётный контракт на цену в рублях: монеты вы не получаете. Доступ — только у квалифицированных инвесторов. Можно открыть короткую позицию, есть плечо: базовое гарантийное обеспечение BTCUSDF на 26 октября — около 25% стоимости контракта. Значит, движение цены на 10% меняет результат примерно на 40% внесённого обеспечения, в обе стороны.

Налоги

• Обменник: криптовалюта — имущество, НДФЛ 13% с дохода от продажи (с части свыше 2,4 млн ₽ в год — 15%). Налогового агента пока нет, доход декларируют сами до 30 апреля следующего года.
• Фьючерс: налог удерживает брокер как налоговый агент.

Пример: купили на 100 000 ₽, продали за 110 000 ₽, документы о покупке есть. Облагаемый доход — 10 000 ₽, налог — 1 300 ₽. Продали дешевле, чем купили, — налога нет.

Коротко

Обменник — владение монетой по курсу банка. Биржа — цена из заявок участников, торги ещё не начались. Фьючерс — контракт на цену с плечом и шортом, только для квалов. Во всех трёх случаях риск высокий: Банк России называет криптовалюту очень высокорискованным активом.

Источник и таблица статусов на 26 октября: https://teamtraders.ru/blog/kriptovalyuta-v-sberbanke-s-1-dekabrya-chto-izvestno-chto-obyavleno-i-chto-poka?utm_source=teletype&utm_medium=social&utm_campaign=tt-sber-crypto-exchange

Материал носит информационный характер и не является рекламой или инвестиционной рекомендацией.