🖇 Билл Гросс – бывший король облигаций
🗯 Биография человека, чья фамилия стала синонимом удачного вложения денег для тысяч инвесторов
Имя Билла Гросса сорок три года было связано с инвестиционной компанией PIMCO — гигантом на рынке облигаций. За это время размер PIMCO вырос до двух триллионов долларов, а фамилия «Гросс» стала синонимом удачного вложения денег для тысяч инвесторов. Вплоть до 2014 года аналитики Уолл-стрит считали Билла скучной забронзовевшей фигурой и могли только печатать отчеты о его успехах. Но когда 70-летний портфельный менеджер был уволен из основанной им же компании, это стало главным инфоповодом для всех околофинансовых СМИ. Сам Билл не пожелал комментировать скандал и отправился в Лас-Вегас играть в карты. Странный поступок, скажете вы? Но достаточно немного знать биографию Гросса, чтобы понять его логику.
💪 Детство и юность
Уильям (Билл) Гросс родился в 1944 г. в Миддлтауне — небольшом городе в штате Огайо, с населением в 30 тысяч человек. Он рос в типичной провинциальной семье сороковых: его мать была домохозяйкой, а отец — продажником в местном отделении металлургической компании AK Steel.
После окончания школы Билл отправился в Северную Каролину, где окончил Дюкский университет со степенью бакалавра психологии и был призван на войну во Вьетнаме. Едва получив диплом, Билл совершил поездку в Лас-Вегас, где за четыре месяца выиграл в блэкджек 10 тысяч долларов. Эти деньги ждали своего часа два года, пока их владелец нес службу в военно-морском флоте.
☺️ Мирное время
В 1968 году Гросс вернулся с войны и решил кардинально сменить род деятельности. Дипломированный психолог подал документы в Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе и принялся усердно изучать экономику по программе МВА. Выигрыш в блэкджек помог ему в двух аспектах: во-первых, часть денег пошла на оплату курсов; во-вторых, увлечение азартной игрой помогло сформировать понятие об управлении рисками. В 1971-м Гросс завершил обучение, получив лицензию CFA — сертифицированного финансового аналитика, и начал делать карьеру.
В том же 1971 году молодой аналитик вместе со своими коллегами Биллом Подличем и Джимом Маззи добился открытия облигационного фонда в составе Pacific Mutual Life. Новая компания получила название PIMCO (Pacific Investment Management Company) и стартовый капитал в размере 12 миллионов долларов. Все обстоятельства сложились удачно: PIMCO вовремя заняла новую нишу и смогла привлечь облигации таких крупных клиентов, как SCE и AT&T. Через девять лет активы фонда выросли до миллиарда долларов.
😰 Кризис личности
Вместе с Гроссом PIMCO достойно перенесла все падения американского рынка: Чёрный понедельник 1987-го, ипотечный кризис 2007-2008. Но в 2011 Гросс начал допускать ошибки. Сначала он сделал неверный прогноз, предсказав падение стоимости ценных бумаг Казначейства США, а затем не смог восстановить потери. Для компании с такими оборотами, как у PIMCO, оплошность стала фатальной. Инвесторы в спешке начали выводить облигации из фонда, а в руководстве компании появилось место для конфликта. Преемник Гросса Мохаммед Эль-Эриан предлагал расширить сферу деятельности фонда и возместить убытки за счёт других направлений, Гросс ему противостоял. Итогом стал поочередное увольнение обоих руководителей и продажа PIMCO немецкой страховой корпорации Allianz.
Поскольку Гросс всегда отличался ясным умом и расчетливостью, он сумел уйти с поста раньше, чем его уволили, и тут же нашел новое место работы. Выбор пал на инвестиционную компанию Janus Capital Group с капиталом всего в два миллиарда долларов. Но прежде чем приступить к обязанностям, финансист отправился туда, где начал обучаться инвестированию — в казино.
🔥 Инвестиционная стратегия Билла Гросса 🔥
Принципы инвестирования, которые Гросс сформулировал в своих книгах и статьях, можно свести к двум основным положениям — долгосрочному прогнозу и контролю над эмоциями. Долгосрочный прогноз по Гроссу основывается на классических методах фундаментального анализа: изучении политических и отраслевых новостей, учёте сезонности, сравнении показателей и т.д. Такой подход
ожет показаться слишком консервативным даже для специалиста по инструментам с фиксированной доходностью. Однако когда фундаментальный анализ дополнен грамотным составлением портфеля и правильным расчётом дюрации, получается довольно интересная схема работы. Что касается эмоций, Гросс называет главными врагами инвестора жадность и страх.
🤔 Цитаты Билла Гросса
🗯 Приняв участие в войне, я стал сомневаться в прогрессе человечества. На мой взгляд, свобода воли — наше главное отличие от животных. Без него жизнь становится бессмысленной игрой
🗯 Мои клиенты платят мне не за жалость, а за то, чтобы я приносил им деньги.
🗯 Трейдинг — лишь часть капиталистической модели. В конечном итоге деньги должны быть направлены в реальную экономику, чтобы система работала
🗯 Я всегда был склонен обращать внимание на те цифры, которые не замечает рынок.